久期财经讯，10月29日，标普予中国互联网数据中心(IDC)运营商世纪互联集团(21Vianet Group Inc.，简称“世纪互联”，VNET.US，B/稳定/-)拟发行以美元计价的高级无抵押票据“B”长期发行评级。发行评级取决于标普对最终发行文件的审查。
鉴于世纪互联的最低优先债务和资本结构中的低从属风险，标普将发行评级与发行人信用评级等同。截至2021年6月30日，世纪互联的债务总额(包括银行借款、债券及可转换票据)约为80亿元人民币，其中约18亿元人民币为有抵押债务及子公司层面的无抵押借款。
发行所得将用于满足资金需求和一般公司用途。拟发行票据具有财务维持契约，包括最低利息覆盖倍数和在其可变利息实体结构相关的触发事件时的赎回。
得益于对积极产能增长目标的有效执行，世纪互联的经营规模和业绩不断增强。然而，这在一定程度上被巨额资金需求和未来两年每年超过34亿元人民币的负自由运营现金流所抵消。该公司严重依赖资本市场为其增长提供资金，这是一个额外风险。因此，标普最近上调了其业务风险状况，以保持公允，并确认标普对世纪互联的“B”发行人信用评级，展望稳定。
标普预计，在拟发行票据后，世纪互联的债务/EBITDA比率将从2020年的4.5倍增至2021年的4.7倍至5.0倍、2022年的5.1倍至5.6倍。
