久期财经讯，6月20日，惠誉授予临沂城市发展集团有限公司(Linyi Investment Development Group Co., Ltd.，简称“临沂城发集团”，BBB-/稳定)拟发行的高级无抵押美元债券“BBB-”评级。
拟发行的债券将由其间接全资子公司Linyi City Development International Co., Limited发行，并由临沂城发集团提供无条件且不可撤销的担保。所得款项将用于项目建设融资和补充运营资本。
关键评级驱动因素
拟发行的债券将构成临沂城发集团的无条件、非次级和无抵押债务，并将始终与其所有其他无抵押和非次级债务处于同等地位。因此，这些债券的评级与临沂城发集团的发行人违约评级持平。
评级推导摘要
惠誉根据其《政府相关企业评级标准》评定得出临沂城发集团的评级，反映出临沂市政府对临沂城发集团的所有权、直接控制权以及为其提供的强力支持。此外，惠誉还考量了临沂城发集团若违约带来的社会影响及融资影响和其“b”的独立信用状况，根据惠誉的《公共服务类营收支持企业评级标准》，评估该公司的收入防御能力“较弱”、运营成本为“中等”和财务状况为“较弱”。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
- 惠誉上调其关于临沂市政府向临沂城发集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的内部评估结果;或
- 临沂城发集团与临沂市政府的关联性或临沂市政府向临沂城发集团提供支持的意愿增强;
- 临沂城发集团的独立信用状况显著改善。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
- 惠誉下调其关于临沂市政府向临沂城发集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的内部评估结果;或
- 临沂城发集团若违约带来的社会影响及融资影响显著减弱，或政府以往支持或管控力度下降。
临沂城发集团的发行人违约评级的任何变动，都会导致拟发行债券评级产生类似变动。
发行人简介
临沂城发集团成立于2006年，作为功能型政府相关企业从事基础设施建设、土地开发、保障性住房开发和供水供热等公共服务。该公司还从事贸易、酒店、房地产开发、豆制品销售等业务。截至2021年末临沂城发集团总资产达586亿元人民币，是临沂市第二大的政府相关企业。
