久期财经讯，9月26日，标普确认上海浦东发展银行股份有限公司(Shanghai Pudong Development Bank Co.,Ltd.，简称“浦发银行”，600000.SH )的长期和短期发行人信用评级分别为“BBB”和“A-2”。长期评级展望稳定。
标普预计浦发银行的资产质量将在未来24个月保持在可控范围内，与行业平均水平和趋势相当。尽管中国房地产行业、疫情防控措施以及经济增长放缓造成了一定的影响。浦发银行的信用成本和净冲销率（net charge-off rate）可能会逐步改善，因为该银行在2021年基本上完成了对其贷款账簿的整理，特别是其信用卡投资组合。然而，疲软的商业环境将限制其收益。
标普认为，浦发银行将保持足够的拨备覆盖率，高于监管要求。截至2022年6月底，该行报告的不良贷款(NPL)和关注类贷款(SML)占贷款总额的比例分别从2021年底的1.61%和2.17%改善至1.56%和2.15%。信用成本也从1.68%降至1.57%，符合行业趋势。截至2022年6月底，不良贷款+关注类贷款拨备覆盖率从2021年底的61.3%升至66.6%。第二阶段及第三阶段的贷款拨备覆盖率亦由同期的53.8%提高至60.4%。
标普认为，到2022年年底，浦发银行的零售贷款组合，特别是个人企业贷款，很容易受到资产质量压力的影响。消费需求低迷和经济增长放缓可能对小微企业的影响最大。因此，小微企业所有者可能会出现个人企业贷款还款困难的状况。截至2022年6月底，该行的零售贷款不良贷款率恶化14个基点，至1.42%。截至2022年6月底，个人企业贷款不良贷款率从2021年底的1.3%上升至1.6%。
浦发银行还可能面临房地产相关贷款带来的部分压力。截至2022年6月底，住房抵押贷款和面向房地产公司的企业贷款分别占其贷款总额的18.3%和6.65%。截至2022年6月底，其抵押贷款账面的不良贷款率从2021年底的0.40%上升至0.52%。尽管不良贷款率小幅上涨，但标普认为风险是可控的，因为浦发银行的风险敞口主要集中在中国相对富裕的地区，这部分地区的房价往往更具韧性。
标普预计，抵押贷款事件不会对浦发银行的资产质量造成重大影响，因为相关逾期贷款在该行总贷款中所占比例微不足道。截至2022年6月底，房地产公司贷款不良贷款率从2021年底的2.75%上升至3.83%。然而，浦发银行对房地产开发商的敞口多年来有所下降，从2019年底占总贷款的8.4%降至2022年6月底的6.65%。
标普预计浦发银行的风险调整资本比率(RAC)在2024年底将为4.5%-5.0%，在标普的限制性评估范围内。该预期考虑到了该银行净息差(NIM)持续承压和低于同行的盈利能力。这些因素可能会影响银行自身的资本生成能力。
考虑到今年中国的多轮降息，浦发银行的净息差在未来24个月可能仍将面临压力。政府呼吁降低中小企业的借贷成本也带来了额外的压力。浦发银行报告，截至2022年6月底，该银行的净息差为1.84%，略高于2021年底的1.83%，低于2020年底的2.02%。
由于疫情反复导致贷款需求疲软，标普预计浦发银行全年的盈利能力将落后于同行。这可能会限制银行在没有任何外部融资的情况下提高资本化的能力。截至2022年6月底，浦发银行普通股本一级、一级和资本充足率分别从2021年底的9.40%、11.29%和14.01%下降至9.31%、11.13%和13.84%。
标普认为，浦发银行将继续为上海市政府发挥重要作用，并与上海市政府保持非常紧密的联系。标普对浦发银行的评级上调了三个子级，以反映当地政府提供特别支持的可能性很高。浦发银行为政府提供了重要的财政收入，在支持上海区域经济和推动上海发展为全球金融中心方面发挥着关键作用。浦发银行也被指定为“第二批”国内系统性重要银行。
未来12-24个月，浦发银行的展望将保持稳定，反映了标普预计其在需要时获得上海市政府提供特别支持的可能性很高。标普还认为，该行将在此期间保持其特许经营价值、目前的资本水平和可控的资产质量。
如果浦发银行的资产质量恶化到低于行业平均水平且几乎没有改善的前景，或者其资本化恶化，标普或将下调评级。
预示资产质量恶化至高于行业增长的迹象可能是:(1)问题资产;或者(2)信用损失指标，如信贷拨备或净冲销率占贷款总额的比率。
风险加权资产快速增长，风险调整资本比率可能降至3%以下或将导致资本化减弱。
如果浦发银行在上海经济中的重要作用减弱，或者与上海市政府的紧密联系减弱，标普也可能下调对它的评级。如果上海市国资委在浦发银行的持股大幅减少，就有可能出现这种情况。
如果标普相信浦发银行的风险调整资本比率在未来两年将保持在5%以上，并且浦发银行的资产质量将保持在与其同行相当的水平，标普或将上调对该银行的评级。
ESG信用指标:E-2, S-2, G-3
