久期财经讯，1月30日，穆迪确认中国工商银行(巴西)有限公司(ICBC do Brasil Banco Multiplo S.A., 简称“工银巴西”)的长期和短期本外币存款评级分别为“Ba2”和“Not Prime”。穆迪还确认了该行的长期和短期本外币交易对手风险评估为“Ba1”和“Not Prime”，长期和短期交易对手风险评估分别为“Ba1(Cr)”和“Not Prime(Cr)”。同时，穆迪将该行的基准信用评估(BCA)从“b1”下调至“b2”，并确认其调整后的BCA为“ba2”。长期存款评级的展望保持稳定。
评级理据
将工银巴西的BCA评级从“b1”下调至“b2”，反映出过去三年该行高度集中的贷款组合发生部分违约导致盈利能力和核心资本化水平下降。对单一借款人的高度集中反映了其有限的业务范围，导致资产风险指标高度波动。2023年6月，问题贷款占贷款总额的比例升至13.8%，反映出该行前十大借款人中有两家违约。该行已对这些风险敞口进行了充分拨备，再加上有限的业务来源和大致稳定的运营支出，这些风险敞口在过去几年对盈利能力构成了压力。在截至2023年6月的六个月中，年化净亏损占有形资产(TA)的2.2%，而2020年至2022年平均亏损占TA的1.2%。因此，穆迪调整后的有形普通股权益(TCE)与风险加权资产(RWA)之比从两年前的13.9%降至2023年6月的7.4%，表明潜在贷款损失的缓冲减少。截至2023年6月，该行监管资本占RWA的25.7%，其中65%由发行给母行的永续债券组成。
鉴于最近的资产质量压力，工银巴西已将其目标市场限制于大型企业，这是一个竞争激烈的细分市场，各大银行都为其提供了良好的服务。因此，穆迪预计银行的贷款活动将继续受到抑制，而盈利能力仍将受到有限的业务多元化的限制，并受到大额借款人违约风险而进一步波动。在这种情况下，存在资本侵蚀的可能性很大，截至2023年6月，前11大债务人的风险敞口占TCE的近500%。
相反，穆迪确认BCA为“ba2” 还反映了工银巴西流动性充足，资产负债期限匹配控制严格，均为积极的评级驱动因素，有助于缓解该行集中且主要以批发为基础的融资带来的风险。
对工银巴西“Ba2”长期存款评级的确认包含了穆迪对其中国母公司中国工商银行股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China Limited，简称“工商银行”，01398.HK，601398.SH，A1/负面)支持的可能性非常高的评估。这一评估将工银巴西的基准信用评估(BCA)的b2评级上调了三个子级，并得到了母公司多数股权、管理整合以及子公司在中国和巴西之间高度贸易联系下的战略重要性的支持。工银巴西的资产负债表规模较小，并未完全反映其业务发起能力，因为该巴西分行是外国相关实体发放贷款的发起机构，这些实体记录了与这些业务相关的资产和收入。
对工银巴西评级的稳定展望反映了穆迪对母行将继续提供高水平附属机构支持的预期，同时也纳入了该行尽职的信息披露架构以及对流动性和资本指标的控制。
可能导致评级上调或下调的因素
如果工银巴西在产品和服务范围扩大的支持下，披露了来源强劲而稳定的经常性收入，则该行的受支持存款评级可能面临上调压力。借款人集中度的持续下降也将对评级产生积极影响。评级也可能上调，如果母公司BCA上调多个子级。
相反，如果由于额外的贷款损失而导致资产质量恶化影响银行的资本基础，或者如果其保守的流动性管理方法发生转变，则评级可能会被下调。如果母公司BCA的信用评级连降几个子级，工银巴西的存款评级将面临下调压力。
