久期财经讯，8月1日，7月中资离岸债总发行规模约178亿美元，环比6月下跌2%。具体而言，主权债折合约12亿美元，政府债约32亿美元，金融债约66亿美元，城投债约43亿美元，产业债约15亿美元，地产债约10亿美元(统计口径：按起息日计算；剔除可转债和存单)。
7月，财政部将通过香港金管局的债务工具中央结算系统增发人民币国债，发行规模合计90亿元人民币，分3个年期。据了解，财政部2024年将在香港特区分六期发行550亿元人民币国债，其中首两期国债已于3月和6月发行，规模分别为120亿元和110亿元。
中国香港特区政府在政府可持续债券计划下成功发售约250亿港元等值的人民币、美元及欧元三币种绿色债券，于港交所和伦敦交易所同步上市。是次发行吸引了不同类别的环球投资者参与，认购金额超过1200亿港元等值。其中，20及30年期人民币绿色债券为香港特区政府首次发行，30年期的债券也是政府至今发行最长年期的人民币债券，为市场提供了新基准。财政司司长陈茂波表示：“是次特区政府首次发行的20及30年期人民币债券，有助延长离岸人民币收益率曲线，进一步丰富离岸人民币投资产品的选择，助力人民币国际化的稳慎有序推进。”
七月发行详情
据久期财经统计，7月中资离岸债券一级市场整体规模小幅下降，共有58家中资企业发行了81只离岸债，剔除主权债和政府债后，企业新发债券规模达到约134亿美元，环比几近持平，平均单只债券发行规模上升至约1.66亿美元（6月：1.57亿美元）。
从各板块发行占比来看，金融债和城投债的占比分别为37%和24%，产业债和地产债融资占比仅达到个位数，分别为8%和6%。
从发行币种来看，7月以美元计价的新发规模为95亿美元，相比6月（约91亿美元）的规模略有增长，离岸人民币的债券规模小幅降至65亿美元（6月：约87亿美元），两者在上个月的整体规模占比分别为53%和37%。
7月央行宣布将1年期和5年期以上LPR均下调10个基点，分别达到了3.35%和3.85%。美联储在7月末的议息会议宣布维持5.25%-5.50%利率不变，这也是其第八次按兵不动。美联储的声明措辞出现较大的调整，其表示通胀目标已取得一些进一步的进展，委员会从侧重通胀风险转换至关注就业和通胀双向风险，并多次提及三个“正常化”——就业市场正常化、经济正常化以及货币政策正常化。虽然尚未就9月会议做出最终决定，但9月降息的可能性仍然存在。据FedWatch显示，目前预测9月降息至5.00%至5.25%的可能性达到了88.5%。
欧元债和港元债的新发规模环比小幅上升，分别为约8亿美元和6亿美元。当月定价的欧元债由香港特区政府发行，规模7.5亿欧元，票面利率为3.375%。
值得注意的是，中华电力定价了两只袋鼠债券，合计规模5亿澳元，其中一只为浮动利率，最终定价3mBBSW+85，另一只为5.1%。
目前澳洲现金利率仍维持在4.35%的高位水平。近日，澳大利亚公布的数据显示，2024年第二季度该国整体消费者价格指数同比涨幅为3.8%，剔除高波动项目的核心CPI截尾均值通胀率为3.9%，略低于第一季度的4%。部分分析师认为，澳洲联储可能会在11月前降息。
从板块分类详细数据来看，
7月金融板块新发规模环比上升至约66亿美元，相比去年7月（24亿美元）上涨了180%，该板块在月内离岸一级市场的占比上升至37%。共有16家金融企业发行了28只离岸债，其中8只为浮息债券，期限主要集中在3年，2只为永续债。
建设银行及其分行（合计13.95亿美元）以及信达香港（10亿美元）在上个月的发行规模均超10亿美元。
建设银行香港分行和伦敦分行分别发行10亿美元高级绿色浮息债券和20亿人民币高级蓝色固息债券。其中，香港分行美元浮息批次峰值订单超过24.8亿美元;伦敦分行人民币固息批次峰值订单超过55.4亿元人民币。
信达香港定价3年期、5亿美元及5.5年期、5亿美元境外债，息票率分别为5.375%和5.50%，其中，5.5年期高级境外债为该公司首次发行，利差收窄幅度达52个基点。
中信银行伦敦分行在港交所成功挂牌发行3亿美元浮动利息绿色债券，最终定价SOFR+55bps。该债券为中信银行首次以SOFR为基准发行的浮动利率债券，亦是中信银行发行的首只境外绿色债券。本次绿色债券发行是中资银行在亚太地区获得的绿色债券最优评级，也是目前市场上唯一同时采用标普、穆迪及惠誉三家绿色评估机构认证的发行案例。
招商银行悉尼分行发行一只4亿美元的“缓解气候变化主题”绿色票据，息票率SOFR+54bps，该票据获穆迪“A2”评级。
长城资产国际控股发行了2亿美元高级债券以及3亿美元非次级永续证券，定价分别为6.375%和7.15%，最终认购分别超11亿美元和25亿美元。
城投板块发行规模约43亿美元（其中增发规模约2837万美元），共35家城投发行人（其中7家城投首次发行）定价了42只境外债券。按期限来看，仍以3年期为主；按债券数量来衡量，在MOX澳交所上市的债券占比达到49%。
青岛国信成功定价总规模1.5亿美元高级无抵押境外债，息票率6.1%，创下了国内近一年来同架构美元非金融债券发行的最低纪录。珠海华发集团发行19亿人民币永续资本证券，票面利率6.0%，最终认购金额超25.5亿人民币。威海城投发行12.45亿元人民币高级无抵押债券，最终定价4.8%，创2023年以来山东省同评级同期限境外人民币债券最低票面利率。滁州南谯城投控股集团发行10亿人民币债券，息票率6.50%，创下安徽省国有企业单只境外人民币债券最大规模。
月内，城投板块的发行结构占比延续了上半年的趋势，直接发行的城投债（约24亿美元）占比进一步上升至55%，担保发行（约16亿美元）也达到了38%的较高水平，备证结构发行（约3亿美元）收窄至7%。
当月产业板块发行规模约15亿美元，环比几近持平，共有4家企业定价了5只债券。
中华电力发行2只3年期袋鼠债券，规模为3.5亿澳元和1.5亿澳元，最终定价分别为3mBBSW+85bps和SQASW+85bps，认购合计超13.25亿澳元，债券获得标普“A+”评级；中升控股发行6亿美元高级债券，票面利率5.98%，最终认购超4.5倍，债券收益将用于为离岸债务再融资(包括但不限于为购买根据要约交回的2026年债券提供资金)；中国华能发行了5亿美元永续证券，息票率为5.3%，创下了2021年以来央国企永续债最大收窄利差幅度记录。
7月地产板块的发行规模约10亿美元，以港资房企为主。太古系发行了折合约6.49亿美元债券，其中，太古股份发行的1只5亿美元债券息票率5.125%，最终认购超3倍；内资房企越秀地产子公司发行16.9亿人民币有担保绿色债券，拟用于置换集团于一年内到期的若干中长期境外债务。
七月离岸地产债净流出额收窄至年内低位
根据久期财经数据显示，7月离岸地产板块融资净额约为-16亿美元，为今年迄今单月净流出额的最低值。2024年1-7月累计融资净流出额约194亿美元，8月将有约38亿美元地产债到期。
分析师语
7月境外市场的关注点主要聚焦在美国大选和未来美国经济政策走向。分析师认为，美国大选两大候选人的政策主张大相径庭，对金融市场（如利率和股市等方面）产生的影响也截然不同。美联储主席鲍威尔在7月的议息会议上调整措辞，态度更倾向鸽派，目前市场预期9月19日议息会议极有可能宣布降息。
7月中资离岸债发行情况环比持平，四大板块的占比结构整体延续了此前趋势，受益于市场需求旺盛，城投点心债发行量仍处于较高水平，月内离岸债市场新增的7家城投企业新发均以离岸人民币计价。二级市场中，TMT名字的可转债炙手可热，其中包括阿里巴巴、京东和携程等单日交易量一度突破50000K。
部分房企主动延长债务到期期限。路劲在月内顺利完成同意征求和购买要约，并已履约进行债券赎回；新世界发展对两只存续美元债发出现金购买要约，同时该公司已完成超百亿港元的额外贷款及债务偿还安排，并获得新的贷款。
多家出险房企积极推进债务重组事宜。碧桂园传出消息将在10月公布其重组支持协议，并将清盘呈请聆讯延至明年1月；金科股份的破产重整债务人财产管理方案议案已获债权人表决通过，同时收到中金资本意向函，招商平安资产已参与重整投资报名；时代中国控股对提出的重组意向方案披露进一步信息，其清盘呈请聆讯被押后至8月12日。
