WE专栏|那些年被“证伪”的消费金融场景_

文|李少峰

消费金融发展十年时间，从无到有，各种分期产品层出不穷，所服务的消费场景用途也是五花八门，从早期轰轰烈烈的3c分期为起始，相继出现了医美分期，租房分期，教育分期，家装分期，奢侈品分期，健身分期，婚庆分期，加油分期等等，不一而足。

各分期机构也不断积极拓展新消费场景，希望挖掘到优质客群，提供深植于场景的金融服务产品以满足客户融资需求，同时实现自身的市场价值。消费金融的发展，相应也促进了国内消费市场的发展。

消费场景所处行业的兴衰、国家监管政策变化、消费行为习惯的变化，这些因素都深刻影响到金融分期业务的发展和起伏。曾经那些被分期机构所追捧的消费场景，也随着市场的真实表现情况逐渐被“证伪”，并不具备提供消费金融服务的土壤。

下文将列举一些被证伪的消费金融场景。

一、租房分期

20年末蛋壳公寓暴雷，算是租房分期标志性的事件之一，互联网银行明星代表微众银行也深陷其中，据消息称受影响借款人超过10万，在贷余额近20亿，给社会造成了极大的不良影响。

后续随着暴雷事件的发酵，微众银行也不得采取一系列措施如缓报征信、停息挂帐等，安抚客户。即使如此，大概率后续待收余额要计提坏账，由放款机构承担。

17年笔者以资方的身份，对租房市场、长租公寓、租房分期公司进行过比较详实的尽调和论证。租房分期主要针对的长租公寓“公司级二房东”这一B2C市场，并不针对C2C市场。

国内租房市场约定俗成是押一付三的形式，绝大多数租赁双方也接受这一规则。对于大部分租客并不存在支付困难，自身并无强烈的融资需求。唯一有分期需求的群体，即历年的应届毕业生以及初入职场人士，缺乏足够积蓄，具有短期融资需求，但市场规模很小，且主要分布于房租较高的一线及二线热门城市。

租房分期在实际推广中，资金的真实需求方是长租公寓，长租公寓的商业模式非常重，需要大量资本进行“囤房”，有很强的驱动想提前收取租客未来租期内的租金。于是主流租房分期往往是贴息优惠形式，诱导无融资需求的租客进行分期，办理过程中将贷款相关协议夹杂在租房协议中，很多时候租客并不知悉办理了贷款业务。

从整个交易结构上看，租房分期本质上更像一个保理业务，长租公寓以未来应收租金为标的，通过金融机构提前收取租客未来的应付租金，并且承担融资成本。

这就造成租房分期的实质风险集中度很高，严重违背了消费金融小额分散的风险管理逻辑，一旦长租公寓资金链断裂，就会出现大面积逾期和纠纷。

因为产品逻辑上的先天缺陷，最后往往是放款机构自食其果，承担了所有损失。

二、加油分期

加油分期是依托加油充值卡的预付分期。这就不得不提“加油充值卡”，除“3桶油”发行的加油卡外，这类产品历史上就没有不暴雷的，广州“益民”加油金，重庆“国通”卡，深圳享车“优卡”等等。

国内汽油市场定价并不是市场化机制。加油几乎不需要打折预存搞促销。这些民营“加油卡”商业逻辑是偏灰色的，更像一个“资金盘”，基本都是想通过预付加油的模式，形成沉淀资金，通过挪用预付资金进行盈利。通常会给到9折、9.5折的充值优惠，如果沉淀资金留存时间足够久，是有希望通过挪用获得足够的收益来覆盖折扣让利。

更疯狂的加油卡会给予9折以下的优惠，挪用沉淀资金的收益难以覆盖所谓的“吸储”成本，往往会沦为旁氏骗局，需要不断吸纳预付资金才能保证不崩盘。

随着互联网金融发展，“不良加油卡”模式进行了升级，将金融机构拉下水，由办卡人从银行贷款进行充值，变成了“贷款+预付加油”的模式。

近年，影响比较大的就是重庆富民银行与深圳优速物流旗下享车App合作的加油分期。享车App暴雷，优速跑路，数千名用户背上了数千元到万元的分期贷款债务。最终重庆富民银行不得不承担相应义务。

后记：深入理解消费行为，设计合理金融产品

租房分期、加油分期不仅是伪场景，同时也具有一定套路贷的特征。大部分进入该领域的金融机构，都付出了惨重的代价，也产生了大量社会纠纷。

还有一些伪场景，如奢侈品分期、婚庆分期、预付卡类分期等，也都是一些既不符合消费行为也不符合消费金融逻辑的“伪场景”，本文就不再展开论述。

同时也有一些场景本来不算是伪场景，但由于国家政策管控、产业调整、消费习惯的变化，使得市场规模缩小，金融产品与消费行为难以结合，越来越向伪场景靠拢。教育产业里的部分细分领域（如k12）就很符合这一特征，未来是否会发展成为伪场景，还需市场检验。

所谓消费场景，本质上是金融产品触达客户的介质。消费金融场景是否为“真”，取决于是否能有效触达客户，金融产品价值是否能促进实现消费交易行为的达成。反之，无真实金融需求的场景，则为“伪场景”。