猪有周期，面板有周期，我们也一样。
01
苦不苦，想想正邦林老板
最近房地产行业的样子，不用多说了，大家秒懂。但其实相比房地产行业，还有些行业更被周期吊打。
比如，很少人想过养猪竟然会这么刺激。
正邦科技（002157）国内生猪养殖巨头，老板林印孙3月份还以245亿元财富位居全球富豪榜第900名，结果和很多暴雷的房企一个病症——商票逾期，这两天暴雷了。
在剧烈的猪周期里，正邦科技的当家人林印孙绝非生手。
1984年，林印孙就开始带着只有20名员工、10万元资产的小型饲料厂，开始在生猪这个行业里摸爬滚打，猪周期他来来回回见得多了。
周期是一个非常有趣的经济概念，从逻辑上讲，各个行业全都有周期，概莫能外，而猪周期就是其中之一。
当猪价上涨到高位的时候，养殖户出于逐利的心理，会纷纷加大母猪的养殖量，随后生猪供应大于市场需求，猪价就开始下跌。此时养殖户们又开始惊慌失措地淘汰母猪，供给短缺又使得肉价上涨，养殖户们就又开始蜂拥而入。周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。
“猪周期”的循环轨迹一般是：肉价高——养殖户增加母猪存栏量——生猪供应增加——肉价下跌——养殖户大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。
有人计算过，回顾 2006 年以来至今的猪价表现，以猪价开始持续上行为起点，可以将其划分为 4 轮周期，一轮完整的猪周期时长在 4 年-5 年左右。
猪肉供不应求，猪价出现上行，养殖户开始扩产，从价格突破盈亏平衡点的时间开始计算，约一年后价格见顶，因为自繁自养周期约为380天，生产周期是影响供给的固定因素，产能逐步释放，价格出现下行。
按逻辑来讲，好像操纵这个周期并不难，是吧？
似乎只要低位完成扩张，高位就可以享受暴利。
实际上呢？
正邦科技确实把握住了2006年开始的前三轮周期，从2007年到2016年，净利润从4167万攀升到了10.3亿，可谓把握精准。
2019年，猪肉价格在非洲猪瘟疫情的影响下，进入新的周期。
2020年，正邦获取了59亿的利润，创造纪录。
但在2021年，猪周期露出峥嵘面容，养猪行业进入寒冬，正邦科技的生猪出栏价格从2021年初最高32.62元/公斤跌至最低10.66元/公斤。受此影响，这一年，正邦科技实现营业总收入476.70亿元，同比下降3.04%；净利润亏损188.19亿元。
林老板打拼的一辈子利润，不够这一年赔的。
2022年第一季度亏损态势仍未得到扭转，净利润亏损达24.33亿元。
近日，正邦科技发布关于部分商业承兑汇票逾期未兑付的公告称，受猪周期影响，公司及子公司江西正邦养殖有限公司等近期因流动资金紧张出现部分商票逾期未兑付的情形，截至公告披露日，逾期未兑付余额合计5.42亿元。
这种流动性危机的后果，我们房企熟悉得很啦。
02
累不累，看看面板两兄弟
液晶面板也是一个周期波动非常剧烈的行业，这种波动往往让人望而却步。
疫情不光影响了我们的生活，也同样改变了面板行业的周期。2020年疫情全球扩散，冲击各个主要经济体，大家都需要更多时间投入线上，结果带来居家办公、在线教育等需求急剧提升，助推海外消费电子行业爆发式增长，而所有的电子产品现在差不多都需要一个屏幕，来和用户做交互，就是屏幕大点、小点而已，这种海量需求爆发，整个面板行业也随之迎来长达13个月的“超级上行周期”，主力面板产品价格上涨一倍以上。
但从2021年下半年以来，面板价格出现结构性调整。进入2022年，俄乌冲突导致能源价格持续上涨、全球供应链混乱等因素叠加在一起，消费电子需求大跌，各大企业下游砍单消息频传，全球消费电子霸主苹果更是大手笔带头缩减，需求的急剧收缩最终导致面板价格在今年一季度继续下跌。
在2022年一季报显示，面板龙头企业京东方营收仅同比增长0.40%，归母净利润同比下滑16.57%；
另一家面板巨无霸TCL科技营收同比增长26.18%，而归母净利润同比下滑43.73%。
全球其他面板厂商也是一片萧条。
集邦咨询近日公布的6月上旬的面板报价显示，LCD电视面板报价受到品牌采购量持续下修影响，大部分尺寸价格已跌至历史新低点。大陆面板厂为了反映真实需求，纷纷调降产能，但面对终端需求仍未有起色的情况下，恐难扭转6月面板价格下跌的颓势。
据集邦咨询发布的LCD TV面板价格数据显示，6月上旬32寸与43寸下跌约5-6美元；55寸下跌约7美元；65寸及75寸同样面对产能过剩的压力，下跌12-14美元。
这意味着，多种尺寸的LCD TV面板价格较2021年二季度的高点下跌已超50%。
以32寸面板为例，其在2021年5月至6月的均价为87美元/片，如今不足36美元/片，期间跌幅近60%。
各大面板龙头厂商都已经开始减产。
03
有些周期一旦错过就不在
知道哪个行业才是周期之王吗？
是姆们。面板周期、猪周期尽管波动剧烈，但这些周期给整个经济大势所带来的冲击，远不如地产。
有些学者认为，工业革命以后才有完全意义的房地产周期，工业革命以来200 多年的历史表明，一个完整的房地产周期是18年左右。
还有人认为，房地产的周期是完全不可测的，因为决定经济的力量有很多，这些力量往往都是随机的，例如能源危机、罢工、自然灾害、政权更迭、经济丑闻等等，这些力量是随机的，因而周期是不能被预测的。
6月12日，保利发展发布公告，2022年5月，公司实现签约面积243.55万平方米，同比减少37.42%；实现签约金额380.03亿元，同比减少36.04%。
2022年1-5月，保利实现签约面积1015.62万平方米，同比减少29.39%；实现签约金额1592.18亿元，同比减少32.22%。
6月10日，招商蛇口发布5月经营数据，5月公司实现签约面积72.0 万平方米，同比减少46.1%；实现签约金额161.2 亿元，同比减少48.0%。
而保利、招商已经是本轮房地产调整中，表现最为强劲、最为优秀的房企了。
6月8日，有位大V在雪球公布了自己的最新操作——清仓万科，大V的万科持仓成本25.2元，最终18元卖出，持有2年半左右，亏损28.6%。
大V割肉出局，引得万科散户们哀鸿一片。
大V写道：
“万科上周已经清仓，格力以后也有可能清。不是这两个公司有啥问题，我对他们的看法没啥改变，也不是因为估价下跌，要不然早清了。是因为这半年来的思考和总结，让我的投资策略发生了改变。”
“价格便宜的6分公司，和价格稍贵的9分公司，短期来说，可能区别不大。但是时间拉的越久，两者创造的价值会拉开很远。价格最终会和价值相匹配，所以长期来说，更优秀的公司，会更有上涨的后劲。”
万科在本轮房地产周期中，绝对算是表现尚可，股价回调相对比较稳的公司了，还是给股民造成了不小的亏损；而其他很多房企呢？股价还敢看吗？
翻了翻房地产行业上百家上市公司的股价走势，华夏幸福、泰禾、天房之类，股民如果高位套在其中，今生今世怕也是难以出来了，有些周期一旦错过就不在。
