美国农业部最新预测，2024/25年度全球大豆产量将达到4.2714亿吨。如果得到证实，这个数字应该代表全球油籽产能的巨大飞跃，期末库存(到目前为止，情况良好)可能接近 1.32 亿吨。仅巴西一国的供应量就应达到 1.7 亿吨。因此，市场现在提出的问题是：对所有这些大豆都有需求吗?
尽管价格预示着不同的情况并且明显缺乏动力，但答案是：是的!本季度全球大豆需求预计将增长近 5%。然而，这个数字不足以平衡关系，这在一定程度上证明了油籽价格迄今为止所带来的激进压力是合理的。在芝加哥证券交易所，商品期货最近几天测试了六年来的低点。
美国农业部专家在其关于全球油籽情况的详细公报中报告说：“自美国农业部上次报告以来，由于南美洲有利的天气条件，大豆价格有所下跌，但同时关注作物生长。”
分析师进一步表示，“豆粕价格跟随大豆价格下跌，全球供应超过需求，导致全球衍生品库存增加。”
即便如此，分析师和市场顾问强调，目前大豆市场低迷并不是需求问题。这种需求仍然非常强劲，部分原因是美国出口计划的表现，该出口计划强于去年同期，其中北美大豆表现出比巴西大豆更强的竞争力此时的大豆。
“现在来自美国的大豆在海洋中的数量比去年更多，但来自巴西的大豆数量减少。今年 11 月北美的出口量比 2023 年 11 月增加了 30%，而巴西的出口量则减少了 50%。”大宗商品专家凯伦·布劳恩。
趋势是，未来几个月，随着2024/25收获期供应的到来，巴西大豆将变得更便宜，巴西将在该市场占据更大空间。全球市场上“绿色和黄色”大豆供应量的增加不仅会给芝加哥证券交易所的价格带来压力，还会给该国港口的溢价带来压力，从而使该产品对买家更具吸引力。美元仍然是造成这种情况的一个重要因素。
“2025 年的需求预测非常乐观，当我们观察世界大豆消费的演变时，我们看到了非常积极的数字。因此，需求并不是我们看到的价格内容的大问题。需求预期每年增长 5%，这远高于近年来观察到的增长(疫情、非洲猪瘟)，当时需求变得更加停滞”，Pátria Agronegócios 总监 Cristiano 解释道。
因此，“只要供应增长超过需求，我们就很难扭转这条价格曲线”，帕拉夫罗补充道。 “然而，如果我们展望 2025 年的延续，可能会有一些因素再次对巴西大豆生产商有利，但这些因素只有在我们收获后才会对市场造成压力，这也将考验财政能力、生产商的储存能力，巴西的物流”。
截至 2024 年 12 月 12 日，巴西 2024 年大豆出口总量为 9635 万吨，较去年同期减少 6.7%，原因是 2023/24 年度收成因恶劣天气条件大幅下降，但与近五年平均水平相比增长15.8%。 2025年，随着生产的恢复，预计产量将突破亿吨。
美国农业部估计巴西出口量为 1.055 亿吨。这一数字与 DATAGRO 粮食部门负责人 Flávio França 对今年的预期一致，约为 1.05 至 1.07 亿吨。此外，França解释说，巴西国内对大豆的需求也将强劲，将达到5800万吨。
DATAGRO 谷物部门负责人表示，“需求不会缺乏，但我们面临供应过剩冲击，(巴西)库存增加，营销状况与过去两年不同”，他进一步详细介绍了这场纠纷鉴于大豆库存更加充裕，内外部需求之间的矛盾应该不会像过去五年那样激烈。
需要指出的是，从 2025 年开始，分析中将增加一个因素，即“特朗普”因素，不是规模，是需求变化，尤其是来自世界最大买家中国的需求。美国当选总统特朗普将于明年 1 月 20 日就职，尽管这次他的知名度已经比 2018 年更高，但这个因素以及世界最大经济体的新任国家元首可能会对世界贸易关系，特别是华盛顿和北京之间的贸易关系造成相当大的冲击，冲击大豆贸易的核心。
如果特朗普采取的措施与2018-2019年中美之间爆发激烈贸易战并巩固巴西作为全球最大大豆出口国的措施类似，那么市场应该立即做出反应，因为看到对巴西油籽的需求增长，并可能为生产商带来一些动力，保证更好的商业化机会，特别是通过溢价。六年前，港口的溢价达到每袋 3 美元以上，高于芝加哥证券交易所对巴西油籽实施的基准。
彭博社的一份报告称，“美国当选总统唐纳德·特朗普已经承诺对中国产品征收 60% 的关税，并加剧贸易紧张局势，这反过来可能会扼杀中粮集团的雄心”，该报告详细介绍了这一历史和情况。亚洲国家最大的粮食贸易公司中粮集团的预测。然而，该报告还强调，中粮集团预计将在巴西最大的桑托斯港开设一个大型粮食码头。
目前，中粮集团的销售额(目前已向 50 多个国家进行农产品贸易)仅次于嘉吉。
“中粮集团拥有独特的地位，”堪萨斯州立大学高级农业经济学家杰伊·奥尼尔表示。 “全球农业四巨头ABCD 的贸易商无论在哪里经营，都没有如此直接的优势。中粮集团是中国的龙头企业。我们不能忽视的是，中国是许多大宗商品的最大进口国，无论是大豆还是玉米，”他补充道。
与中粮集团专业人士共事的商人克尔·吉布斯(Ker Gibbs)也在接受采访时表示，“如果必须发生另一场贸易战，中国已经做好了准备。”
