3月4日早盘开盘，欧线即涨停，随后小幅回落，截止发文盘内涨超14%。短期来看，地缘风险仍是影响集运指数(欧线)期货行情的核心变量。当前中东地缘冲突处于高度紧张状态，美以与伊朗的对抗难以快速缓解，若冲突持续升级，供应链中断风险进一步扩大，盘面或将继续维持高位。
中长期来看，地缘局势将从“剧烈升级”转向“僵持博弈”概率增加，市场需等待溢价逐步消退后重新交易基本面逻辑。当前欧洲航线供需宽松格局尚未改变，难以支撑运价持续性上涨。现货与期货走势出现背离，主力04合约存在基差收敛的需求。
【机构观点】
申银万国：EC再度涨停。美以联合打击伊朗，对于集运欧线来说一是影响船司复航进展和预期，今年欧线的年中6月至8月的旺季全面复航的可能性进一步下降，2026年集运欧线分阶段、大规模重返红海的计划也将被进一步搁置，尽管目前EC对于年内复航并未计价很多，但受此影响短期市场预计仍将以该事件博弈为主，偏向情绪性反弹，尤其是远月合约。
二是联动航线的影响及供应链的不确定性增加，现在中东航线船司已经开始征收紧急附加费1000—2000美金不等，MSC则已宣布中东货运暂停，封锁海峡后的短期会带来中东航线供应链的不确定性上升。
短期若地缘冲突烈性提高，EC可能会继续偏向情绪性交易为主，出现冲高甚至创新高，中期来看接下来3—4月是季节性淡季，船司能挺价但实际上货量有限下落地的幅度会比较有限，而目前04合约已经是平水状态，没有太多的向上想象空间，但若霍尔木兹海峡封锁持续，则可能带来的供应链混乱很大程度上会外溢至欧线。
4001102288 欢迎批评指正
Copyright © 1996-2019 SINA Corporation
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有
