4月13日收盘，烧碱主力合约下跌3.17%，收于2013.00元/吨。美伊第一轮谈判失败，特朗普下令封锁霍尔木兹海峡，给予成本端一定支撑。
国内供需方面来看，近期国内停车、重启装置较多，烧碱全国平均产能利用率环比+0.2%至85.9%;下游氧化铝开工率环比+0.09%至80.81%，粘胶短纤开工率环比-1.23%至85.90%，印染开工率环比维稳在52.57%;全国液碱工厂库存环比+2.45%至54.11万吨，库存压力偏高。
4月氯碱检修计划偏少，氯碱利润偏高提振企业开工意愿，短期烧碱行业开工率难有显著下降。非铝下游刚需采购、高价抵触。
当前国内高开工、高库存给到烧碱价格一定压力。期货盘面价格偏低，但反弹缺乏供需驱动，短期预计低位震荡。
【机构观点】
新湖期货：未来随着PVC开工负荷下降，液氯消耗受阻，氯碱企业进入季节性检修，若PVC开工持续不足，将影响氯碱开工。当前烧碱内需面临压力。氧化铝行业利润低而主动缩减运行产能，导致烧碱长协刚需下降;非铝下游纺织印染由于终端订单短缺，复工进度延迟，开工率未达到往年同期水平，粘胶短纤开工高位。中东地缘冲突带来外需支撑需求。
市场预期春季集中检修在3月下旬落地程度有限，随着新装置部分试车或维持高负荷，供应端压力重新出现，且需求表现平淡，库存保持高位。
当前烧碱处于供应高位、需求疲软、库存累库的局面，未来依赖于氯碱平衡逻辑能否从理论传导至实际减产。价格短期仍有高库存压力，维持震荡偏弱，若4月下旬检修规模扩大，预期利空出尽将带来一定反弹。
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