降息“无”了金价还能涨吗__财经头条_

芝加哥商品交易所 FedWatch 工具显示，市场对美联储货币政策预期发生明显转变：今年降息概率基本归零，12 月加息 25 个基点的概率升至 36%，这一变化对黄金价格形成直接压制，短期金价承压概率加大。

黄金是无息资产，价格与美元利率走势通常呈反向关系。美联储加息预期升温时，美元存款、美债等有息资产收益会上升，黄金的持有机会成本随之增加，投资者更倾向于卖出黄金、转向高收益美元资产，导致金价下跌。

同时，加息预期会推动美元走强，而黄金以美元计价，美元升值会直接压低国际金价。此次市场从 “降息预期” 转向 “加息预期”，属于政策预期的逆向调整，会引发资金从黄金市场持续流出，加剧金价波动下行。

不过，黄金的避险与抗通胀属性仍有支撑。若后续全球地缘冲突加剧、通胀反弹，或全球央行持续购金，金价下跌空间会受限。短期来看，在美联储加息预期降温前，黄金大概率维持震荡偏弱格局，投资者需重点关注美联储政策信号与美元走势变化。

期货公司观点

广发期货：

美伊冲突中关键影响在于霍尔木兹海峡使能源运输受阻推高相关商品价格，通胀压力持续使全球央行货币政策难以松绑，资金前期抛售相关风险资产和金属等商品后短期重新回流仍需时间因此对价格仍有压制。短期美伊停火和美国通胀反弹不及预期都缓和了市场担忧，风险偏好改善情况下地缘局势对贵金属的冲击边际递减后，但大规模抛售后央行和 ETF 等流出的现货需要等待市场逐步消化，期间黄金上涨或缺乏持续性。目前黄金保持在 20 日均线上方波动，美伊谈判进程反复可能对价格形成压力为投资者带来回调买入机会，价格阻力则在 60 日均线附近，价格呈震荡整理波动率下行的情况下可构建期权的牛市价差组合。