美联储本月只有一个选择?

美联储本月只有一个选择?
2019年09月11日 17:43 MBG_Markets

虽然下周美联储才会召开新一轮议息会议,但市场似乎已经给出了答案。8月非农数据不及预期和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话大幅提升了市场降息预期。据CME“美联储观察”:美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为91.2%,维持利率在2%-2.25%不变的概率为8.8%;到10月降息25个基点至1.75%-2%的概率为38.4%,降息50个基点至1.50%-1.75%的概率为58.5%。

8月非农数据不及预期

美国劳工部公布的非农就业报告显示,8月美国新增就业人数为13万人,低于市场预期的16万人。(根据就业报告,美国8月份失业率为3.7%,符合市场预期;小时薪资年化增幅为3.2%,较3.1%的预期高出0.1个百分点。)

8月非农数据不及预期,进一步证实美国2019年就业市场大幅下滑,这加大了市场对美国经济风险的担忧,也给美联储9月再度降息提供了最好的理由。

此外,据美国供应管理协会数据,美国8月ISM制造业采购经理人指数为49.1,自2016年8月以来首次跌破荣枯线。

有专家分析指出,当上述关键经济数据出现疲软时,表明经济增长正在放缓。一些经济学家预计,美国三季度GDP增速可能只有1.8%,远低于第一季度3.1%的增速,而2019年全年美国经济增速将下降至2.3%。

美国证券经纪商E-Trade的投资策略副总裁洛万加特也认为,非农就业数据不及预期,市场情绪低落,足以推动美联储本月的降息行动。

鲍威尔发声略显鸽派

虽然数据不佳,但近日美联储主席杰罗姆·鲍威尔在苏黎世大学举行的论坛上坚称美联储预计或预测不会出现衰退。鲍威尔在讲话中强调,美国和世界经济很可能继续温和增长。

值得注意的是他同时也表示,将“采取适当行动”维持美国经济扩张,以应对全球经济放缓、贸易政策不确定性及通胀疲弱等“重大风险”。他还在讲话中称,低利率有助于美国经济发展。

鲍威尔的这一言论,加大了投资者对美联储在本月政策会议上降息的预测。中信证券认为,鲍威尔讲话内容偏鸽派,叠加不及预期的非农数据,9月份美联储大概率降息。

降息50个基点可能性不大

从本周多位美联储官员发表的讲话内容来看,美联储内部对于降息意见并不统一。鲍威尔也承认,FOMC对未来的正确政策路径有广泛的看法。

圣路易斯联邦储备银行总裁詹姆斯布拉德最近表示支持削减50个基点,布拉德认为,降息50个基点会符合市场预期,当前美联储政策利率过高,现在调整至合理位置会比分别采取小幅行动会更好。

反对的声音也不在少数。波士顿联储主席罗森格伦相对乐观,他表示,并不希望在目前就耗尽“珍贵的”政策空间。纽约联储主席威廉姆斯也表示,在决定美联储下一步行动之前还有更多数据和地缘政治不确定性。尽管商业情绪低迷和贸易不确定性,仍预计美国2019年经济增长在2.0%-2.5%区间。劳动力市场强劲将可以帮助通胀升至美联储2%目标水平。准备好采取合适行动支持以经济增长和通胀回归2%。

富国银行投资研究所所长Darrel Cron分析认为,8月非农报告整体表现并不足以支撑有关美联储需降息50个基点的论调,但对美联储而言,降息仍是必要的。

财经自媒体联盟

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