大鱼测评第1260篇原创
光大永明的光明慧选系列养老金在以往一直属于固定利益养老金产品里的五星全能选手，在预定利率下调后，光大永明继续推出该系列新产品——光明慧选超越版（分红型）。
和往年的形态不同，今年产品在确定性上增加了分红，那加上分红后的养老年金表现如何呢？一起来看看。
基本信息
光明慧选超越版分为保障期终身和定期，条款区别主要在于养老金领取时长：
终身计划养老金可以领取终身，年满88周岁是可以领取祝寿金，为投保时的基本保额；
定期计划养老金可以领取20年，满期时如还生存，可以领取满期保险金，为投保时的10倍基本保额；
可投保区域有23个，大部分地区的朋友都可以买。
2个计划都没有保证领取期，但开始领取后至领取20年间有现金价值，如领取期间身故，可以赔付累计保费减去累计领取剩余的钱。
领取金额
买养老金，领取金额是一个很重要的考虑维度，我们来看看光明慧选超越版2个计划的领取金额情况。
保障期终身/定期——保证领取部分
光明慧选超越版属于现金分红，养老金领取金额是固定的，分红是单独部分，因此养老金领取情况主要看保证部分。
我们以30/40/50岁，每年交10万，60岁起领为例，分别看一下男性和女性在2种计划情况下的领取情况：
终身和定期产品在养老金领取金额上，不同年龄段和性别的区别是：
对于男性来说，定期计划年领金额比终身计划少；
对于女性来说，定期计划年领金额比终身计划多。
因此如果单纯考虑领取情况，女性更适合买定期计划，男性更适合买终身计划。
现金价值、IRR及分红利益演示
当然除了领取金额外，养老金的其他数据也值得关注，现金价值、irr、分红利益演示情况，终身计划和定期计划有什么区别呢？具体来看一下。
以30岁男性，每年交10万交3年，60岁起领为例：
年领取金额和总领取金额：开始领取后的20年内，因为满期有一大笔，定期计划总领取金额更高；开始领取满20年后，终身计划在88周岁时总领取金额超过定期计划。
现金价值：定期计划的现金价值比终身计划高一些，但总体差异不大，2个计划的保证部分都是在保单第24年现金价值部分超过累计保费；
IRR：定期计划不论是确定部分还是带分红演示后，在养老金开始领取20年之前的时间段irr表现都优于终身计划，在保单第50年irr介于2.04%-2.79%之间；养老金开始领取满20年后，定期计划责任终止，终身计划养老金和分红继续领取，长期irr会超过定期计划，在保单第70年irr介于2.54%-3.04%之间。
分红利益演示：定期计划和终身计划的分红演示表现差异很小，前期终身计划略高，后期定期计划更高一点。
分红利益演示不代表未来实际分红情况，主要作为以后分红水平的参考值，实际分红如何，我们一般会通过往年产品的分红实现率做一定判断，既往分红数据虽然不代表未来水平，但可以反映公司当下经营分红险的能力和实际情况。
目前公布的40款产品涵盖了2003年至今已进行分红的产品情况，可以看出光大永明经营分红险的时间比较早，分红产品数量也比较多。在分红险限高之前，已公布的数据中除1款产品外，其余分红实现率均在100%及以上，最低一款也达到了92%，25款产品分红实现率为100%，8款产品分红实现率介于100%-150%之间，6款产品分红实现率超过150%，最高超过200%。
今年限高后分红实现率有较大降幅，往年大部分分红实现率100%的产品降到了50%-70%之间，关于分红实现率限高，其实不仅光大永明一家，往期分享中我们有具体聊过这个话题，可以戳原文了解：分红险，利率限高，还能买么？| 浅析平安、光大永明分红实现率暴跌原因。
光明慧选超越版的红利来源为利差和死差，其中利差是分红的主要来源，因此保险公司的投资能力表现值得重点关注。在过去的5年里光大永明不论综合投资收益率还是财务投资收益率表现都还是不错，同向对比几家公司水平也不差，过往5年的投资收益率表现在5.79%，财务投资收益率为5.27%。
保险公司
关于光大永明，公司背景并不陌生：
其他维度：
光大永明目前保费规模排名为29，近3年持续亏损，但偿付能力和风险评级还是达标的，上季度风险综合评级为BB，股东背景由国资+外资构成。
光明慧选超越版作为首批预定利率2%的分红型养老金，算是吃螃蟹的第一人，具体产品表现如何，待后续新产品上市后再来做横向对比。但相较于确定利率下调后整体市场固定利益的下降，分红类型的退出可以为我们未来领取留有一定想象空间。
这款产品终身计划和定期计划如何选择？几点意见参考：
1.如果是纯养老补充，看中确定部分领取金额，女性更适合定期计划，男性选终身计划能领更多。大多数情况但需要注意的是，定期计划只能领取20年，虽然最后可以一次性领取10倍保额（相当于一次性领取10年的养老金），仍然存在如果非常长寿后期可能无养老金的困境。因此如果在领取数额差距不大的情况下，纯养老补充还是更建议终身计划，分红也能多拿几年。
2.终身计划分红能拿更久。作为一款分红型养老金，分红部分也是重要参考之一，分红支持现金领取和累积生息两种方式，不论是否取出，保单持有时间越久总体分红是能拿更多的，单从这一角度考虑，终身计划更有优势。
