北京证券交易所（简称“北交所”）与全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）作为中国多层次资本市场的重要组成部分，在促进中小企业发展、提升市场效率方面发挥着不可替代的作用。北交所的成立旨在进一步完善中国资本市场的结构，为创新型中小企业提供更加专业化的金融服务。而新三板则是中国多层次资本市场体系中较为成熟的一部分，主要服务于中小企业，为其提供股权融资和股份转让服务。两者虽然在目标客户群、上市标准、交易规则等方面存在差异，但都致力于解决中小企业融资难的问题，推动实体经济的发展。
发展背景与目的
- 北交所：成立于2021年，是中国政府为了支持科技创新型企业成长，构建更加完善的资本市场体系而设立的新平台。其目标是吸引那些具有高成长潜力的企业，特别是科技型、创新型企业，提供更为便捷的直接融资渠道。
- 新三板：自2013年开始运营，最初是为了缓解中小企业融资难题而设计的场外市场。经过多年发展，新三板已成为众多中小企业进入资本市场的第一站，通过挂牌展示企业价值，获得投资机构的关注和支持。
上市/挂牌条件
- 北交所：对于申请上市的企业设定了较高的门槛，包括但不限于净利润、营业收入等财务指标的要求，以及对企业的创新能力、市场地位等方面的考量。这使得能够登陆北交所的企业通常具有较强的竞争力和发展前景。
- 新三板：相比之下，新三板的准入门槛较低，更注重企业的成长性和发展潜力，对财务指标的要求相对宽松。这为更多处于初创期或发展阶段的企业提供了展示自己、获取资金的机会。
交易机制
- 北交所：采取连续竞价交易方式，提高了市场的流动性和透明度。同时，北交所还引入了做市商制度，以增强市场的活跃度和稳定性。
- 新三板：早期采用协议转让和做市转让两种交易方式，后来增加了集合竞价转让，以适应不同类型投资者的需求。近年来，新三板也在逐步优化交易规则，提高市场效率。
融资功能
- 北交所：为企业提供了包括首次公开募股(IPO)在内的多种融资途径，帮助企业快速筹集资金，加速发展步伐。
- 新三板：除了传统的定向增发外，还推出了可转债、优先股等多种融资工具，满足不同阶段企业多样化的融资需求。
