逾期事项,对江西投资集团生产经营、财务状况预计不会产生重大不利影响。
01子公司逾期
11月21日,江西省投资集团有限公司(以下简称“江西投资集团”)公告,子公司江西华赣瑞林稀贵金属科技有限公司(以下简称“华赣瑞林稀贵”)因连年亏损,未能偿还九江银行丰城支行的债务,已发生1.05亿元逾期。
子公司债务逾期公告
公告显示,截至2024年10月末,华赣瑞林稀贵总资产5.19亿,总负债6.72亿元,已资不抵债。
华赣瑞林稀贵总资产占江西投资集团合并口径的0.3%,总负债占江西投资集团合并口径的0.56%,占比较小。
据悉,华赣瑞林稀贵已向法院提交了破产申请,法院人员已于11月19日进行了现场调查取证。
公告还显示,上述逾期债务将按照华赣瑞林稀贵破产方案清偿,逾期事项对江西投资集团生产经营、财务状况预计不会产生重大不利影响。
《小债看市》统计,目前江西投资集团存续债券20只,存续规模281.34亿元,其中一年内到期规模有62亿元。
未来偿债现金流
目前,江西投资集团主体和相关债项信用等级为AAA,评级展望稳定。
02财务分析
据官网介绍,江西投资集团由原江西省投资集团有限公司、江西省能源集团有限公司、江西省建材集团有限公司于2019年2月战略重组而来,是江西省省属重点国企。
江西投资集团主营业务包括建材板块、电力板块、天然气板块、煤炭板块、建筑施工板块、交通板块、建设开发板块、环保及数字产业等。
江西投资集团官网
从股权结构看,江西投资集团控股股东和实际控制人为江西省国资委,持股比例为90.2%。
股权结构图
作为江西省重要的国有资本投资运营平台,江西投资集团在资产注入和财政补贴等方面获得了政府支持。
近年来,受是价格波动影响,江西投资集团的煤炭板块净利润波动较大,水泥行业景气度下降,建材板块作为重要收入来源,其毛利率波动对公司影响大。
2024年前三季度,江西投资集团实现营收337.7亿元,同比下滑6.02%;实现归母净利润3.24亿元,同比下滑51.36%。
归母净利润
截至2024年三季末,江西投资集团总资产有1696.61亿元,总负债1173.49亿元,净资产523.12亿元,资产负债率为69.17%。
近年来,江西投资集团债务规模持续扩大,财务杠杆率不断上升,且已处于相对较高水平。
财务杠杆水平
《小债看市》分析债务结构发现,江西投资集团主要以非流动负债为主,占总债务的59%。
截至2024年三季末,江西投资集团非流动负债有693.02亿元,主要为长期借款,其长期有息负债合计有609.61亿元。
此外,江西投资集团还有流动负债480.47亿元,主要为短期借款,其一年内到期的短期债务合计有261.15亿元。
相较于短债规模,江西投资集团的流动性紧张,其账上货币资金有205.04亿元,不足以覆盖短债,公司存在一定短期偿债压力。
在备用资金方面,截至2024年9月末,江西投资集团银行授信总额有1870.85亿元,未使用授信额度为1243.54亿元,公司财务弹性较好。
银行授信
整体来看,江西投资集团刚性债务总规模有870.76亿元,主要为长期有息负债,带息债务比为74%。
从融资渠道看,除了银行和发债,江西投资集团还通过应收账款、租赁、股权以及股权质押等方式融资,渠道多元化。
资产质量方面,江西投资集团资产主要为电力机组、天然气官网等经营性资产,资产质量较好。
总得来看,江西投资集团业绩下滑,部分板块受行业和市场影响大;流动性紧张,面临一定短期偿债压力;下属子公司涉及业务板块较多,面临一定管理挑战。
03区域环境
江西省位于中国东南部,长江中下游南岸,有“世界钨都”、“稀土王国”、“中国铜都”、“有色金属之乡”的美誉。
2023年,江西省地区生产总值3.2万亿元,按不变价格计算,同比增长4.1%。
财政方面,2023年江西省实现一般公共预算收入3059.6亿元,增长3.8%,其中税收收入2021.8亿元,增长13%,税收收入占一般公共预算收入比重为66.08%。
同期,江西省一般公共预算财政平衡率为40.79%,财政平衡率较低,财政自给能力较弱。
赣江新区是2016年6月由国务院批复设立、于2016年10月正式挂牌,是中部地区第2个、全国第18个国家级新区,也是江西省唯一的国家级新区。
2022年,赣江新区地区生产总值突破千亿元,2023年赣江新区地方财政一般公共预算收入完成81.1亿元,同比增长9.8%,增幅位列全省第一位,较上年增长7.2亿元。
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