狂欢结束,老虎环球巨亏 170 亿美元

狂欢结束,老虎环球巨亏 170 亿美元
2022年05月13日 11:43 晚点LatePost

这才过了五个月,切斯·科尔曼(Chase Coleman)数百亿美元规模的对冲基金就已经涨了 25.5%。但这位横跨一二级市场的投资人依旧在摩根士丹利组织的会议上说,“管理一大笔资金并不容易,我每天都面临挑战”。

多数投资人认为他是认真的。毕竟将近二十年的综合业绩表现说明他的管理水平比他导师朱利安·罗伯逊(Julian Robertson)高出不少 。后者创办的老虎基金(Tiger Managemen)的名头延续到了科尔曼的老虎环球(Tiger Global Management)。

这是 2019 年。

一年后,他再收获 48%。之后,形势突变。继 2021 年亏损 7% 之后,2022 年前四个月,老虎环球对冲基金已经亏损超过 170 亿美元、损失超过 40%,一举将 2020 年流动性牛市中赚到的钱全部亏了出去。

不仅科尔曼,由罗伯逊培养、帮扶的一批 “小老虎” 们都在本轮美股科技股下跌潮中损失惨重。印钱刺激了股市繁荣,当美联储决心收回流动性,近年来最赚钱的交易之一戛然而止。4 月,纳斯达克指数跌幅超过 10%。5 月趋势延续,连苹果都不再是全球市值第一的公司。

老虎环球四月份在给投资者的信中说 2022 年开局糟糕,“我们不相信任何借口,因此也不会作任何解释……但我们对未来的机遇充满信心,我们正在利用所有可用的投入,重新评估和完善我们的模型。”

他们习惯投资最热门的创业公司,敢为明显高估公司送上支票。Axios 说老虎环球还敢不做充分尽调就投资 —— 只要被投公司拿了红杉、凯鹏华盈或 Andreessen Horowitz 这类顶级科技风投的投资意向书。

“到目前为止,这种策略非常有效,” Axios 2021 年写道。随着市场越来越相信美联储会连续加息,资金从股市撤退,导致形势超出很多人掌控。

根据 Bloomberg 终端汇总的数据,今年很可能是老虎环球成立二十一年来表现最差的一年,无论就收益率还是损益规模而言。这轮暴跌前,他们资产管理近千亿美元,其中投资公开市场的对冲基金管理规模约 350 亿美元。

2009 年对京东的一笔 2 亿美元投资十多年后膨胀到数十亿美元。截至 2021 年年底,老虎环球是京东最大机构投资者、京东也是老虎环球最大单一投资,持股价值约 37.6 亿美元。今年,京东累计下跌 28.89%、前四个月跌 12%。

阿里巴巴、拼多多、理想汽车、富途等中国公司也在老虎环球的持仓名单里。而他们的股价也是往下走。“事后看来,我们在 2021 年应该卖出更多的股票,” 老虎环球对投资人说。

同样正在习惯大起大落的还有 ARK 基金创始人凯西·伍德。年内伍德的旗舰基金 ARKK ETF 亏损 61.92%。从 2015 年算起,ARKK 累计回报 123.9%,巴菲特的投资公司累计上涨 129.2%。龟兔赛跑般的结局。

软银董事长孙正义更熟悉这样的剧本。今年前三个月,软银净亏损超过 162 亿美元。而在截至今年三月底的财政年度里,软银净亏损 131 亿美元。专注科技投资的软银愿景基金亏损更大,它投资的 22 家上市公司净亏损 318 亿美元,未上市公司浮盈 79 亿美元。(林广英)

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