李斌希望乐道届时做到月交付两万台。
文丨窦亚娟
编辑丨龚方毅
从 3 月份开始，蔚来开始变相降价，下调 BaaS 电池租用服务费、推出置换补贴等等。这些措施使得蔚来在过去的四个月交付量都超过 2 万台。
其中，二季度蔚来共交付 5.7 万台新车，营收同比翻倍至 174.5 亿元；整车毛利率提高至 12.2%，净亏损则收窄至 45.3 亿。
财报是过去式，市场更关心的是将于本月 19 日正式发布的乐道 L60，投资者担心它会重复过去蔚来品牌的产能和交付问题。乐道定位大众市场，预售价 21.99 万元。这样的价格带里不仅有小鹏、上汽智己、阿维塔，还有更难被挑战的特斯拉和比亚迪。
对此，蔚来董事长李斌说，生产乐道和蔚来的第二工厂在九月底、十月初的时候会实现双班生产。明年三季度，第三工厂会正式投产。今年乐道计划交付 2 万台。“我们不觉得工厂产能对我们来说是问题，我们去年获得了独立资质，它可能是短期压力，但不是长期瓶颈。” 李斌说。
除了交付问题，在新品牌乐道上，李斌和管理层将面临如何扩大经营、控制成本、提高经营效率、实现盈利等等复杂的经营挑战。
毛利显著改善，营业亏损略微收窄
二季度，蔚来共交付 5.7 万台新车、环比接近翻倍，汽车销售额因此达到 156.8 亿元。
随着销量的持续提升、边际效应的提高，整车毛利率 12.2%，同比提升 6%，环比提升 3 个百分点。营业费用里，虽然研发费用同比减少 3.8%，但销售费用因为人力成本和传播费用增加，导致营业支出同环比均增加，季度营业亏损仍高达 52 亿元。
蔚来 CFO 曲玉说，公司已经开始谨慎控制资本开支的投入节奏，从去年开始，推迟或取消项目以降低费用，预计今年资本开支显著低于 2023 年。
李斌说，公司的增长方式很明确。首先是价格带的增加，三个品牌将布局 14 万-80 万的价格带。其次是品类的增加，多品牌、多形态，产品布局更完整。最后是销售区域的增加，向低线城市和海外市场的拓展。
乐道 L60有降价空间
8 月 16 日发布的乐道品牌首款车型 L60 将成为蔚来接下去的关键变量。它将于 9 月 19 日正式上市，根据乐道汽车 CEO 艾铁成此前透露，新车在上市后一个星期内开启交付。
但是大规模交付要到今年四季度甚至更晚。李斌说乐道需要产能爬坡、蔚来品牌也需要提高产能，因此今年大部分交付将在四季度开展，他希望年底单月交付约万台新车，并在明年某月能达到月交付两万台。
对于 21.99 万的预售价，李斌说还有调整空间，但要保证合理的毛利率。他认为， L60 有机会做到 15% 的毛利率，并在月销 2 万至 3 万台的区间下做到盈亏平衡。
“平衡” 也是这次蔚来管理层在业绩会上反复提到的词语：
- 乐道：车辆交付量和车辆利润之间找到平衡；在车辆利润和产品价格之间找到平衡点；成功地在技术进步和成本竞争力之间实现了良好的平衡；
- 国际扩张：也需要在投资规模和效率之间保持良好的平衡；
- 换电：（随着单换电站每日换电次数）从 30 到 40 次到 60 次，我们距离让电池交换站实现盈亏平衡并不遥远。
在乐道上，蔚来花钱更精打细算和考虑效率。蔚来管理层说，乐道开店投入比蔚来有显著下降，总体上比蔚来的单位租金成本更低。对于门店的装修费用，设置了比较严格的标准，平均不超过 100 万，还会用最紧凑的节奏去配置门店销售人员。
过去连续 12 个月，蔚来累计亏掉 219 亿元。对一家经营三个品牌，还要研发智驾、芯片、操作系统和手机的公司来讲，恐怕不光要在乐道上找到各种平衡。
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