来源：观局有语
1月24日，美国白宫终于确认，将向位于俄克拉荷马州的USA Rare Earth公司直接注资16亿美元。这笔资金，既包括对该公司10%的股权收购，也包括13亿美元的高息贷款，是特朗普政府迄今为止在稀土领域最大规模的国家投资。
表面上，这是一桩商业交易；但在更深一层，这场“产业入股”早已超出经济范畴，直指中美地缘资源博弈的最核心命门。正值特朗普任期第二年开启后数周，美国政府正在以一种更赤裸的方式，将稀土与国家安全、半导体命脉、甚至格陵兰战略全盘捆绑。
根据多位接近谈判的消息人士透露，白宫将以2.77亿美元购入USA Rare Earth公司10%的股份，并额外获得价值17.6百万股的认股权证，行权价为每股17.17美元。而截至1月24日，USA Rare Earth的股价已飙升至24.77美元，使得政府账面上立刻浮盈近5亿美元。
与此同时，13亿美元的政府贷款也已批准发放，属于《CHIPS与科学法案》中专为商务部设立的产业融资池。这笔资金由国家标准与技术研究院下设的“CHIPS办公室”直接完成拨付，用于支持稀土加工、供应链本地化和关键原材料的下游产业布局。
在这笔国有资本强势入场后，USA Rare Earth成为了美国境内首家获得联邦政府股东身份的稀土企业。与传统的税收减免或采购补贴不同，此次交易完全采取直接入股与债权绑定的方式，其政治意图已不加掩饰。
Cantor资本接力：从内阁到投行的闭环布局
这桩交易背后的投行操作同样值得注意。USA Rare Earth为筹措配套融资，已聘请Cantor Fitzgerald作为主承销商，计划额外募集超过10亿美元私募股权资金。
Cantor这家机构由**特朗普现任商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）**一手建立，目前由其子主导运营。虽然Cantor未直接参与政府入股部分的谈判，但其作为“官方背书”的民间融资通道，角色几乎等同于白宫外包的资本代理。
更微妙的是，Cantor近年在特朗普“美国优先”经济政策背景下迅速扩张，在稀土、半导体、绿色能源等多个领域频繁扮演募资操盘手。这意味着，美国当前的产业战略，已悄然从“监管+采购”转向“控股+财务深嵌”的新路径。
就在USA Rare Earth交易宣布的同一周，特朗普在达沃斯论坛期间首次公开提及“与格陵兰就关键矿产达成框架协议”的可能性。他称，这将有助于美国“在未来五年内摆脱对他国稀土的依赖”。
尽管官方人士澄清称USA Rare Earth交易与格陵兰无直接关联，但时间点上的高度重合显然非巧合。事实上，美国近年来对格陵兰矿产资源虎视眈眈，尤其在稀土、钕铁硼磁材和铀资源方面多次尝试对丹麦施压，以换取开采权。
特朗普政府此刻抛出“格陵兰资源外交”烟幕弹，很可能是配合国内资本注资稀土企业的舆论铺垫，一边制造外部威胁，一边在国内推动稀有金属产能扩张，从而形成合围之势。
稀土与芯片的绑定：CHIPS资金的深层指向
更关键的是，此次对USA Rare Earth的贷款部分资金，明确来源于《CHIPS与科学法案》下设的半导体供应链专用融资平台。这一细节标志着，美国政府已将“关键矿产”正式并入其“半导体安全逻辑”之中。
CHIPS法案最初设立目的是为了推动芯片制造本土化、增强设备研发能力。然而在过去一年中，该资金池已悄然扩展用途：不仅补贴晶圆厂，还直接渗透到上游材料，如锂、钴、稀土、钽等。此次对USA Rare Earth的扶持，正是这种“供应链整体控制”逻辑的延伸。
正如商务部一位匿名官员所言：“我们必须将矿产资源、磁性材料、芯片制造整合为一条完整安全链。”这意味着，未来不仅稀土提取受控，连用于制导武器和F-35战斗机的稀土永磁也要“美国制造”。
“黄金股”已成惯用手段：国安包装下的产业收编
USA Rare Earth并非唯一一个被“政府资本入股”的民企。在过去一年中，特朗普政府已通过直接入股、认购权证等方式对Intel、US Steel、MP Materials、Trilogy Metals、Lithium Americas等多家关键企业展开“软性国有化”操作。
尤其是去年针对Vulcan Elements的融资案，仅仅三个月前，特朗普长子唐纳德·小特朗普所控制的基金刚刚对其投下第一笔资金，随后政府即宣布进入共同投资阶段。
这类手法看似市场化，实则是在“国家安全”包装之下的产业并购。一方面维持资本市场表面活跃度，一方面通过官员—商人闭环操作，将关键行业嵌入白宫内部圈层，从而实现去中心化但强干预式的战略掌控。
而在USA Rare Earth案中，这一逻辑被放大至极致：内阁主导的融资渠道、CHIPS支撑的政策拨款、同步进行的海外施压，再加上国会已提出针对外国稀土供应商设限的法案，整条产业链几乎已进入“战时国家体制”。
白宫的稀土算盘
表面看，特朗普政府此番押注稀土是为了对抗中方在全球稀有金属供应中的主导地位，尤其是中方稀土出口在氧化镝、镧、钕等领域长年稳居70%以上的全球份额。
但更深一层，是特朗普想为“产业回流”设定真实资源锚点。如果没有本土原材料，所谓的“美国制造2.0”只会沦为空壳。而稀土，正是那根最先被握紧的锁链。
这一策略并不新鲜，甚至称得上是特朗普式国有资本主义的样板工程：不靠税改、不靠减负，而是直接把企业拉进白宫后花园。
而这一次，他赌的不是投票，而是未来10年美国在全球科技、军工、能源博弈中的生存门票。
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