公募基金,“管理费”时代的狼吞虎咽结束了

公募基金,“管理费”时代的狼吞虎咽结束了
2022年05月21日 15:52 春意萌生2020

经历了十几年的壮大发展,如今我国的基金市场规模已经很庞大了,仅仅公募这块就有25万亿元了,尤其是2021年初可以说发行经历了颠覆时刻,动不动一只基金接近千亿的募集金额,最终买基金跟中新股一样还要比例配售,由此可见投资人对基金投资的热衷,而这些现象的背后还是基民们确实从基金中获得了收益。

但我们看一个事物的时候,仅仅看辉煌是不够的,短期的现象也说明不了什么,从公募基金发现到如今,不得不说的是从去年12月份到今年的接近4月底,给我最大的感触是,基金有点翻车了一样,一方面是基金净值的大幅度回撤,经历了一季度市场的大跌,大多数权益基金的净值回撤差不多在20%30%之间,这个损失其实已经不小了,原来大家觉得买基金属于机构理财,而当亏损这么多的时候,很多人一下子觉悟了,基金经理也不过如此,自己买股票亏,将钱交给基金经理一样大亏,如果只是这样也就罢了,关键是利益出现了极度的不平衡,因为基民如此大幅度亏损的时候,基金经理竟然没事,该提的管理费一分不少,这就引起了很多人的不满,似乎在基民和管理者之间形成了一种潜在的不平等。

你不要小看了这点,正因为很多人意识到了这点,让公募基金的发行一度遇冷,这本身就是信任机制的缺失,如果从制度层面不及时的进行修正,势必会对公募基金未来的发展造成障碍,也对老百姓的财产造成不公平待遇。

于是,520日证监会发布了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》,各位仔细琢磨会发现,是基金管理人监督管理办法,通俗的说主要是对基金公司和基金经理的相关监督举措,出台这个文件的根本在于保护基金份额持有人合法权益,只有这样公募基金的壮大才能高质量发展。

这个《办法》的重点在于科学的薪酬管理制度和考核机制。其实,这也是大家比较关心的问题,人们普遍的认知里认为,我将钱交给基金公司,无论赔钱与赚钱你基金经理都是旱涝保收,管理费一分都不少,所以这样对基金经理还是基金公司来说在责任心上与投资人的实际利益造成了脱节。

这次文件中说得很清楚,就是要将绩效考核与合规和风险管理挂钩,用白话文说就是基金经理的薪酬要跟你在任职期间是否合规联系起来,比如说有些基金是不是有老鼠仓,或者说利益输送,以及替人接盘等各种违规,如果有类似的现象,那么薪酬自然就会被考核,与风险管理挂钩,就是说你管理的基金在一定的时间范围内业绩究竟怎么样,如果说基金出现了亏损,业绩为负的,那么你的薪酬就不像过去那样一分不少,肯定也会跟基民的资产一样缩水,这样的话基金经理就会把风险防范看得至关重要了,从此前的事不关己转变为重要的任务指标。

从这个现象可以看出,对基金公司还是基金经理来说,管理费时代的狼吞虎咽结束了,我们知道有些基金经理在获得了高收益后,就开始大量的发行自己的新基金了,因为此前优秀的业绩,必然会吸引到大量的追随者,这样规模很容易在短期内壮大,那么基金经理的管理费与之而来的是大增,但是这对投资人来说则是灾难,从目前众多的规模偏大的基金收益看,大多数都不尽人意,有些曾经的明星基金因为规模变大,收益遭遇了滑铁卢,这种情形下如果还按照规模式的管理费,那受伤害的还是基民。

所以这次的管理人办法非常好,应该是对公募基金行业的一次洗牌,从考核机制上重新构架市场秩序,未来公募基金或许就不会过度的追求规模了,而是综合效益,这样基民的利益就会和基金经理的薪酬挂钩,基金经理自然会从基民的利益层面更多的考虑问题,规模将会成为过去式的代名词。

基金经理队伍的稳定也至关重要,采取薪酬递延支付不少于3年,基金经理递延支付金额不低于40%,什么意思呢?就是说基金经理的薪酬不会像过去那样一次性激励,而是会延后最少不能少于3年,而且延期支付的薪酬不能少于40%,这样的话,仅仅依靠短期的业绩是不够的,长期稳定才是薪酬有始有终的保证,这也践行了此前监管的长期投资理念。

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