今天要说是的光伏玻璃龙头股：福莱特，先明白光伏玻璃的行业前景：
短期看，光伏终端需求持续向好，光伏玻璃与光伏一同进入周期上涨。需求持续向好，主流光伏玻璃企业库存水平相对较低，行业开始迎来提。
中期看，光伏玻璃仍处于盈利扩张的阶段，光伏玻璃属于光伏应用分支领域，由于光伏装机持续增长，拉动光伏玻璃在技术、产能不断发展，国内光伏玻璃在全球占有率常年稳定在90%以上，与光伏一样，已成为全球优势产业。
长期看，由于光伏玻璃价格稳定，双玻组件渗透率提高带来玻璃需求量提升，光伏玻璃是不可多得的有望获得超过光伏行业增长的子领域。
再看看福莱特的出色表现：
一、基本情况
福莱特的主要产品，包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃以及家居玻璃。其中：光伏玻璃，是光伏电池组件的封装面板玻璃；浮法玻璃是基片玻璃，主要用来生产工程玻璃和家居玻璃，余下少量向外出售；工程玻璃包括Low-E玻璃、夹层玻璃、中空节能玻璃等，用于建筑工程领域；家居玻璃包括环保镜、钢化玻璃、烤漆玻璃等，用于室内外家居、家电、装修装饰领域。
二、投资要点
1.龙头地位稳固。福莱特是最早进入光伏玻璃行业的企业之一，现有光伏玻璃产能约5400吨/日，持续推进能耗下降。预计20年底，光伏玻璃产能有望超过6400万吨，市占率约25%。
它的成本控制能力强大，能够抵御原材料、燃料价格波动，保持极强的盈利能力。财务表现突出，现金流充裕，季度现金流量净额表现稳定，毛利率处于行业领先水平。
2020年上半年实现营收24.96亿元，同比增长22.69%，实现归母净利润4.61亿元，同比增长76.27%。
2.技术壁垒坚固。福莱特的产线完全自主研发，技术全球领先。壁垒主要体现在三个方面：
一是光伏玻璃原片产线建设周期较长、初始投资额较高，因此产能规模扩张较慢。
二是光伏玻璃认证周期长，客户关系长期稳定。
三是玻璃生产的连续性很强、技术壁垒高，头部厂商通过深厚的经验积累，在竞争中具备成本和产品质量优势，强者恒强。
3.客户可靠市占率高。它的客户韩华、东方日升、隆基、晶科、尚德等均是国内组件龙头企业，已经与主流组件厂商建立长期合作关系，优质且稳定性极高的客户资源。另外，它已储备大量海内外优质客户资源，奠定了长期发展基础。
综合起来，对福莱特，就简单记住两点，也即光伏玻璃的两大核心逻辑：一是双玻渗透率提升，二是竞争格局优良。福莱特在这两方面做得最好，确定性最高无疑。
三、形态走势
有勺，勺柄，有新高，周线比较靓丽。
目前估值50倍PE左右，与玻璃制造行业平均水平相当，合理范围之内，还是值得期待的。
