波动的美股、黄金市场让你心神不宁?五大量化数据呈现乐观

波动的美股、黄金市场让你心神不宁?五大量化数据呈现乐观
2020年06月23日 11:25 Stansberry贝瑞研究

二、期货市场对道指极度看空!反向指标来了!

三、货币市场资金创历史新高股市还将继续反弹

四、黄金遵循完美的牛市脚本可长期持有GLD

五、两大方法轻松在回暖的房产板块中获益

六、6月22日-26日财报预披露财报企业前瞻

一、恐慌指数VIX暗示美股买入信号再现?别着急买!

在近期的Weekly我们分享了短期趋势的波动压力存在,当前来看,市场表现正是如此:

●6月10日,市场上升得过快过高,我们提醒读者可能将要面临修正性调整;

●6月11日,我们发布了针对这次预期的阶段性调整可能的交易策略。然后如大家所见,股市真的迅速跌了一波,标普500指数当天跌了5.9%。

●6月15日,标普500跌至3周低点,又6月16日,出现上升势头。

●截止6月19日收盘,该标指数收报3058点。

股市的大大小小的波动不可避免,如果你的投资组合数额很大,这些起伏可能让你心神不宁。但即便如此,我们仍然看到一些市场反射出的买入信号:该信号来自2个指标:CBOE波动率指数(“ VIX”)及布林带(Bollinger Bands)。

VIX通常被称为市场的“恐慌指标”,它衡量了标普500指数在未来30天内的预期波动率。当VIX越高时,表示市场参与者越恐惧,并预期未来市场有剧烈的波动;相反的,如果VIX越低时,则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和。

布林线是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常实用的技术指标。它由三条轨道线组成,其中上下两条线分别可以看成是价格的压力线和支撑线,在两条线之间是一条价格平均线(通常采用20天价格移动均线),一般情况价格线在由上下轨道组成的带状区间游走,而且随价格的变化而自动调整轨道的位置。

VIX的波动和布林带的关系:

●通常VIX指数也会在其上下布林带价格之间进行波动;

●当触及上线时,它通常会停滞并回落至20天移动平均线(20-DMA);

●当触及下线时,它通常会走高并反弹至20-DMA;

●当VIX越过上线(通常发生在股票大规模抛售时期),预期市场波动率急剧上升;

●当VIX跃出布林带上线的又回落至布林带区域内附近时,可视为市场买入信号。

基于这个背景,参看下图:

在上图中,2月和3月VIX几次VIX尝试回到正常边界内失败,而像这样多次挣扎才成功出现的买入信号很少见,通常只会在史诗级的市场抛售中看到,也就是几个月前的疯狂熔断,这类买入信号绝大多数情况下是非常有价值的。

Ben提示:在VIX收高于其布林带上线并回落至其上线下方时,股市倾向于走高。尽管如此,我们也不认为现在立刻入场是明智的决策。但总体而言,该信号还是乐观的,此前,股票回升的速度比我们预期的要快得多,当前,VIX发出了买入信号,如果您一直看跌(即使是过去几天),或许该重新审视市场。

二、期货市场对道指极度看空!反向指标来了!

每周的交易员持仓报告数据显示,期货交易者对一篮子美国股票(道琼斯工业平均指数,简称:DJI))完全看空,他们不信任最近的反弹,并押注这种反弹会很快结束。

Steve表示,自2015年以来,还没有见过这样的消极情绪。道琼斯工业平均指数是美国历史最悠久的股指之一,可追溯到1885年。它拥有一篮子工业公司,如飞机制造商波音(Boeing)和建筑公司卡特彼勒(Caterpillar)等等。道指接近历史高点。

Steve认为:根据历史,多年来,期货交易员极端看跌道指的4波交易中,有3波做空道琼斯工业平均指数被显示是不明智的:2005年、2012年、2014年类似的极端情况后,道指出现了大约两位数的回报率。只在2007年6月的极端押注看空后一年内道指跌幅为5%。

简单来说,当前的期货交易者们并没有转向其他投资领域,而是在积极地做空道琼斯指数,而这通常意味着现在是能买入的好时机,第二年内大概率出现正向收益。

三、货币市场资金创历史新高股市还将继续反弹

今年是很特殊的一年,继美国史上出现最快的熊市之后,又出现史上最猛烈的反弹,急剧的市场波动的确让投资者们措手不及,在混乱中他们宁愿坚持持有现金。

美国投资企业学会(Investment Company Institute,简称ICI)跟踪的是货币市场的资产总量,基本上就是经纪账户中的现金持有量。根据数据近年来货币市场资产一直在增加,新冠疫情加快了这个增势,货币市场共同基金资产仅今年年内就暴增了1万亿美元以上。

Steve认为:恐慌的投资者会将资金撤出市场,这正是最近正在发生的,不过该趋势不是消极的信号,实际上这对股市是有益的。当前,数万亿美元的现金在场外观望,货币市场资产创历史新高。一旦这些资金开始回流股市,将成为标准普尔500指数的一大波推动力。

货币市场现金量是一个反向指标,根据历史:随着住房市场和美国经济的裂痕开始显现,货币市场资产从2007年开始增长。直到2008年股市崩盘时,这个增长趋势仍在继续,峰值最终出现在2009年初,也就是在股市触底附近。如今这种趋势再次显现,这个反向指标在5月份达到了峰值,股市飙升后,这个指标又开始下降。

Steve认为,这个趋势或许意味着牛市前夕,它揭示了当前的短涨可能会是长期上涨趋势的开端。投资者可以通过ProShares Ultra S&P 500基金(纳斯达克代码:SSO)做多股票,在有利的趋势和现金持有量不断增长的情况下,对于做多的投资者SSO或将是正确的选择。

四、黄金遵循完美的牛市脚本可长期持有GLD

过去两年,黄金期货的价格上涨了35%,这是一个超强的黄金牛市。最近一个月来看,黄金期货价格正在横盘整理。也正是因为这个原因,持有黄金的原因变得越来越显著。

黄金期货价格正在遵循完美的牛市脚本:冲高,横盘,再重复。如果您还没有持有实物黄金或GLD,那么现在可以开始准备了。

黄金多次在这区间水平之间波动,这意味着一旦突破该区间的上下限,都将会导致巨大的波动。但是目前来看,价格走势是看涨的。黄金正在消化其上一轮上涨所带来的收益,当前交易价格接近近期高点,这是强势信号的标志。

Drew认为:当前,黄金期货价格报1756.5美元每盎司,距离其4月14日高点1768.90美元距离仅一步之遥。

●从好的方面来看,一旦本周收盘高于该高点,金价可能会升至2012年10月的高点1,800美元左右,甚至可能达到历史新高的每盎司1,900美元左右。且当金价达到每盎司1,900美元时,几乎会再次停滞。

●从坏的方面来看,如果黄金跌破6月5日的低点1,683美元每盎司(距离当前价格4%的跌幅),则金价击穿支撑位,预期会金价可能会回落至每盎司1,583美元左右。

那为什么黄金可能跌至1,583美元每盎司?

Drew解释道:参看黄金期货价格的50天和200天移动价格平均线(50-DMA和200-DMA),黄金期货处于强劲的中期上升趋势中,其交易价格均高于其上涨的50-DMA(每盎司1,723美元)线和200-DMA(每盎司1,583美元)线价格。此外,随着近期金价的横盘整理,其50-DMA则“追上”了当前价格,这也是一个非常看涨的迹象。

Drew指出:如果金价向下跌破横向区间并跌穿50-DMA,则金价或将跌至200-DMA(1583美元),这大概是一个8%的空间。如果您想为这个下跌做准备,可以将我们在3月25日推荐关注的GLD持仓的1/3做止损。但是现在,黄金的短期前景依然看起来不错,我们建议长期持有GLD,当前依然可以继续看涨GLD。

五、两大方法轻松在回暖的房产板块中获益

在此前的5月份的Weekly中,我们分享了关于感谢如今的低利率,美国房地产的相对价值显得十分有吸引力。今天Steve再向投资者阐述轻松的从中获利的方法。

Steve强调看涨房地产的理由主要是供给和需求关系:在住房市场不景气的时候,供给总是远超需求,房价会因为市场充斥着大量的房源而下跌,而当下的美国房地产市场远没有到饱和的状态。

如上图,根据美国房产月度供给报告数据(用现有的销售水平售空市场上所有的房屋所需要的月数时间),2020年1月,售空所有房产供给需要5个月的时间,而当前需要差不多6个月。

这表明,供给虽然上升了一些,但还远没有到达饱和的程度,此外,短期内市场上短期内没有任何大量新供给的信号,这对住宅开发商来说是很好的消息,

Steve指出:疫情确实导致地产相关的股票下跌,房产板块住房开发商股票从二月顶部到三月跌了51%左右,但在最近,结合房产相对的价值优势和市场上的供给关系来看,数周里地产股票反弹强劲,相关板块已经反弹约80%。现在投资房产是眼前明智之举,同时投资带来主要驱动的那些房产相关股票也是好的选择。此前贝瑞推荐的SPDR® S&P Homebuilders ETF (XHB),iShares U.S. Home Construction ETF (ITB)都有不错的涨幅。

六、6月22日-26日财报预披露财报企业前瞻

(重点已加粗)

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