文丨黄慧玲
编辑丨陆玲
蚂蚁战略配售基金掀宣传狂潮
本周基金圈最热闹的事莫过于蚂蚁战略配售基金的发行。单只基金募集上限120亿元，合计 上限600亿元。截至9月27日中午，易方达与鹏华基金的相关产品均已售罄。
此次产品由支付宝牵头定制，参与蚂蚁战略配售，并且代销渠道只有支付宝。此举是支付宝向基金销售市场进军的重要一步，亦引发了其他渠道的强烈反击。9月25日，招商银行同日发行周应波的新基金中欧互联网先锋，募集上限100亿。而周应波也是蚂蚁战略配售基金拟任明星经理之一，管理中欧创新未来。两个渠道同时“钦点”同一基金经理发行新产品，无疑是一场“正面杠”。
神仙打架只是围观者茶余饭后的谈资。但对投资者来说，需要关注由此带来的难题。如果两只新基金都顶格募集，周应波的管理规模将直接翻一番，逼近500亿，这对周应波下一阶段的工作构成重大挑战。
挑战同样存在在另外四位基金经理身上。陈皓、王宗合和劳杰男今年已经发过百亿级以上的爆款基金。此次若顶格募集，华夏基金新秀周克平的规模也将从84亿元跃至200亿元。
投资不是放烟花，绚烂的首募只是起点，并不值得大张旗鼓的喝彩。规模越大，责任越大。今年以来，明星基金经理的管理规模迅速膨胀，管理人的能力能否匹配管理规模？过往业绩和策略能否持续？这些才是基金管理人和投资者需要共同面对、持续关注的重要问题。
恒大报告波及债券，重仓基金净值下挫
近日网络流传一份恒大集团的报告，其中提及恒大地产现金流断链风险。虽然恒大集团已于9月24日辟谣，但投资者依然用脚投票，相关债券跌幅较大。19恒大01债券24日、25日连续两日跌幅23%，15恒大03跌幅18%。
根据半年报，五只基金重仓其中。以下为重仓基金名单：
从上表可以看到，民生加银占了两席，民生加银鑫享规模超百亿，民生加银平稳添利A近两个交易日净值跌幅2.25%。
对此，民生加银基金在支付宝平台上发布了关于净值波动的回复。对于恒大事件后续对基金的影响，民生加银表示，对于该事件高度关注，基金经理会根据专业判断及时作出投资决策。目前基本看法如下：
1. 今年恒大信用基本面相对稳定，较大的公司体量和丰厚的土储规模都是企业的安全边界，可腾挪的空间较大。
2. 情绪面短期或会冲击企业流动性，我们会密切关注事件后去的澄清进展。
3. 为了维护全体持有人利益，我司已经对部分个券进行了审慎估值，以提前释放风险。
根据民生加银的公告，调整了估值的债券是19恒大01和19恒大02。具体调整幅度未披露。
