文丨张建锋 实习生 赵宇
编辑丨杨秀红
本周，沪深股指均出现小幅下跌，两市合计成交金额再破万亿大关。
Wind数据显示，截至11月13日（周五）收盘，沪指收报3310.10点，周跌幅0.06%；深成指报13754.55点，周跌幅0.61%。
行业方面，不同板块的涨跌幅出现分化。其中，有色金属板块周涨幅2.06%；食品饮料板块周涨幅0.64%；国防军工板块周涨幅0.34%；非银金融板块周跌幅1.29%；汽车板块周跌幅3.50%；医药生物板块周跌幅1.23%；农林牧渔板块周跌幅1.22%；银行板块周跌幅0.66%。
题材概念方面，机场、染料、软饮料等板块领涨；汽车、营销传播、黄金等板块跌幅居前。
本周，A股上市公司跌多涨少，其中，1924家周内股价上涨，86家周内股价持平，2067家周内股价下跌，4077家公司的股价涨跌幅中位数为下跌0.15%。5个交易日内，两市合计成交金额冲高回落，最高为周一的10835.57亿元，最低为周四的7080.93亿元。北上资金本周净流入达92.13亿元，延续上周净流入的势头但流入规模明显减小。
锐奇股份、科泰电源股价上演“过山车”
Wind数据显示，不含一个月以内上市的次新股，本周涨幅排名前十位的公司累计涨幅均超过30%。其中，润禾材料（300727.SZ）以57.42%的涨幅夺魁，掌阅科技（603533.SH）、普丽盛（300442.SZ）排名第二、第三位。
不含一个月以内上市的次新股，本周跌幅排名前十位的公司累计跌幅均超过17%。其中，凯迪退（000939.SZ）以41.86%的跌幅领跌，名臣健康（002919.SZ）、锐奇股份（300126.SZ）分居跌幅榜第二、第三位。
值得注意的是，本周跌幅排名第三的锐奇股份和跌幅排名第六的科泰电源，上周分别曾以62.24%和59.76%的涨幅夺得涨幅榜前两名，股价上演“过山车”行情。这两只股票均是前期热门的新能源概念股。
豫金刚石被ST，退市到底难在哪？
11月2日，一度成为“妖股”的豫金刚石回复深交所关注函称，公司存在资金被动流向控股股东及实际控制人和违规担保的情况，已触及其他风险警示的情形，其还在公告中披露，公司股票将于11月3日停牌，11月4日起将戴帽ST。11月4日，戴帽后的豫金刚石变为“ST金刚”，复牌当日，股价跌停，此后股价持续下跌，本周跌幅17%，其最新报价为3.4元/股，较今年最高价已下跌逾60%，股价逼近9月初疯狂上涨前的价格，几乎被打回原形。
所谓的“ST”，是指境内上市公司被进行特别处理的股票，也是退市风险警示。
我国的股票退市制度始于上世纪90年代初期，并在后续二十余年的发展过程中不断得以完善。
1993年，《公司法》首次对上市公司的退市情形做出规定，授权证监会对股票暂停上市和终止上市进行监管。1998年，《证券法》首次明确由交易所负责办理证券暂停上市和终止上市，退市制度初步形成。2014年，证监会确立了重大违法类退市指标。
2018年，证监会对强化交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任，加大对财务状况严重不良、长期亏损公司及“僵尸企业”的退市执行力度。
2020年3月1日，新《证券法》正式施行，不再规定具体的终止上市情形，改为由证券交易所上市规则作出规定，同时取消了证券暂停上市制度。
实际执行层面，自2001年起，已有百余家上市公司被从A股市场摘牌，各类退市情形陆续出现。
2001年4月23日，上海水仙电器股份有限公司被上交所终止上市，“PT水仙”也由此成为我国证券市场上第一只被摘牌的股票。
2017年8月28日，创业板公司欣泰电气被摘牌。经查，2013年12月至2014年12月，欣泰电气在上市后存在财务造假行为，其披露的相关年度和半年度报告财务数据均存在虚假记载。欣泰电气成为A股市场上第一家因欺诈发行而退市的公司。
2018年4月28日，烯碳新材披露的2017年年度报告显示，公司财务会计报告被中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)出具了无法表示意见的审计报告，*ST烯碳成为“非标退市”第一股。
2018年12月27日，中弘股份于当日交易结束后被终止上市。此前的2018年9月13日至10月18日，中弘股份收盘价连续20个交易日低于1元，中弘股份由此成为A股市场上首只“面值退市”的上市公司。
可见，我国退市制度的执行力度亟待加强。此前，我国约九成被特别处理的上市公司，在经历缓冲期以后被撤销*ST，顺利“摘帽”，从而避免被暂停上市或强制退市。
Wind数据显示，自退市制度付诸实施以来，共有145家公司从A股市场退市，其中深交所公司80家，上交所公司65家。
2001年至今，我国沪深交易所平均每年的退市公司数量不足10家，平均退市率不足1%。可资比较的是，美国纽交所每年大约有130家上市公司退市，平均退市率约为6%；纳斯达克每年大约有300家上市公司退市，年平均退市率约为10%。
造成我国资本市场“退市难”问题的原因，主要有以下几点。
一是在以往的股票发行审核制下，上市公司具有“壳”资源价值，致使地方政府和上市公司的保“壳”动力十足，想尽办法为上市公司摘帽。
二是融资渠道受限，上市公司退市后生存艰难。为了避免信誉受损、融资渠道被切断，以及由此引发的资金链断裂，上市公司谈“退”色变，试图通过公司的一系列行为掩盖公司的真实状况，避免被强制退市。
三是部分散户投资者热衷从事投机行为和博取短线收益，钟爱*ST公司重组题材炒作，致使少数*ST股票的市盈率远超一些蓝筹股，为退市制度的执行增加了难度。
此外，强制退市标准不完备、退市执行力度过于宽松、投资者权益保障不足等，也是造成我国资本市场“退市难”现象的重要原因。
2020年11月2日，中央深改委审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》，提出完善退市标准，简化退市程序，拓宽多元退出渠道，严格退市监管，完善常态化退出机制。
业内人士普遍预计，股票发行注册制将在明年得到全面推行。站在资本市场建立30年的时间节点上，如何在注册制的环境下全面推进退市制度改革，提升退市制度的运行效果，更好发挥资本市场的“吐故纳新”能力，提升存量上市公司整体质量，成为摆在证券监管部门面前的一个重要课题。
