周小明:家族办公室的中国实践

周小明:家族办公室的中国实践
2022年11月28日 19:24 读数一帜

当前,中国家族办公室正处于发展的机遇期,同时也面临巨大挑战

11月21日,2022商业与慈善国际论坛大会在新加坡盛大开幕,新财道财富管理股份有限公司董事长、中国信托业协会专家理事周小明受邀线上参会并以《家族办公室的中国实践》为题发表演讲。

周小明介绍,2013年被定义为中国家族办公室元年,在这一年以及其后,大量家族办公室应运而生。据统计,中国目前有2000家-3000家左右的家族办公室,90%的家族办公室成立于2010年以后。

“因中国对家族办公室尚缺乏统一的监管制度、准入机制与行业标准,所以行业处于‘百家争鸣’的早期‘野蛮生长’阶段,坊间形容——‘中国的家族办公室比家族还多’。”周小明表示。

谈及行业发展,周小明认为,当前中国家族办公室处于发展机遇期。第一,家族客户日益成熟;第二,客户结构日益多元化;第三,家族传承迎来窗口期。同时,由于服务历史不长,缺乏经验积累,周小明同时强调,中国家族办公室也面临巨大挑战。主要包括服务理念的转换、专业能力的提升、法律制度的完善以及财富管理理念的欠缺。

周小明还表示,希望中国家族办公室能够更广泛地参与到国际交流与合作之中,未来将与《财经》杂志携手打造中国家族办公室排行榜单,推动中国家族办公室迈入更成熟的阶段。

以下为演讲实录。

女士们、先生们、各位嘉宾:

大家下午好!非常高兴有机会以线上方式参与本次论坛,今天我与大家分享的主题是《家族办公室的中国实践》。

家办在中国还是一个新生事物,它是最近十年才刚刚在中国兴起。根据中国平安银行与福布斯联合发布的一份报告统计,中国目前有2000到3000家左右的家族办公室 ,90%成立于2010年以后 。目前中国对家族办公室尚缺乏统一的监管制度、准入机制与行业标准,所以行业处于“百家争鸣”的早期“野蛮生长”阶段,坊间形容—“中国的家族办公室比家族还多”。

从家办的类型上看,目前中国的家办包括单一家族办公室、联合家族办公室、金融机构和专业机构设立的市场化家办。安永发布的《2022中国首届家族办公室生态调研》报告显示,联合家族办公室数量超过一半,占比53%;金融机构或者专业人士设立的市场化家办,占比36%;单一家族办公室占11%。也就是说,目前中国家办主要还是以联合家族办公室为主,财富家族单独设立的家族办公室还比较少。

从家办提供的服务内容看,当前中国的家办既提供对家族客户的金融类服务,主要是提供投资管理和资产配置,也提供非金融类服务。但目前中国家办最主要的服务内容,还是以财富管理方面的金融类的服务为主。目前也有越来越多的家办开始提供非金融类的服务,比如财务/税务筹划、家族治理规划、家族传承规划、家族慈善规划、家族教育等方面的服务。根据清华大学五道口金融学院与香港金融管理局联合发布的一份报告,当前中国领先的家办平均管理客户的资产规模大约在300亿元左右,属于中等的规模。

从中国家办的发展前景来看,当前正处于一个发展机遇期,主要机遇有三个:第一,家族客户越来越成熟。早些年中国的家族客户更多关注的是投资回报,也就是在投资方面更多关注高的投资回报率,近年来由于经济增速放缓,经济结构正在进行调整,中国的家族客户在投资预期上也更加理性,开始更多地关注风险,较少地关注投资回报率的高低,家族客户在投资的预期上、偏好上都趋于成熟,这让家办在投资管理、资产配置方面的服务更加从容。

第二,家族客户越来越多元化。早些年中国家办的客户主要是一些传统的企业家和亿万富豪,他们大部分产生于传统产业,比如像房地产和资源类产业。近年来,中国家办的目标客户开始出现了多元化特征,家族二代开始成为越来越重要的客户,中国的创一代企业家基本上都五六十岁了,其子女也都步入到成年阶段,越来越多地开始接手家族事务。此外,知识型的科技新富也开始成为家办的重要客户,例如中国科创板的设立成就了很多科技新富。多元化的客户有着不一样的背景、专业、行业、年龄,他们对家族财富管理的需求也非常不一样,这也给家办的服务带来了新的机会。

第三,中国家族传承的大幕已经拉开。中国的第一代富豪开始步入退休年龄,未来20到30年间,将是中国历史上首次大规模进行代际财富传承的窗口期,在中国3000多年的历史上,从来没有像近40年这样批量产生这么多富豪,而又到了集中传承的窗口期,这个挑战是巨大的。这意味着与传承规划相关联的家族办公室服务越来越成为一种强劲的需求,所以这也是一个巨大的机会。

当然,中国家办也面临着巨大挑战。挑战主要来自于以下几个方面:第一,服务理念还不成熟。一些家族办公室,特别是金融机构设立的家族办公室,它的主要目的是为了让客户配置自己的理财产品,这种以产品为中心而不是以客户为中心的服务理念,潜在上跟客户存在比较大的利益冲突。

第二,专业能力有待全面提升。以客户为中心的家族服务,要求家族办公室建立起包括家族规划师、信托规划师、理财规划师、保险规划师、律师、税务师、会计师等专业在内的系统服务能力。不同类型的家族办公室目前多停留在浅层次的财富保值增值、财富保护以及避税、债务风险隔离等方面,真正对家族整体物质财富和精神财富提供系统规划的家族服务还远远没有开始。

第三,法律制度的完善。目前中国关于家族办公室的相关法律、法规与监管制度尚未建立,在家族财富管理领域还存在法律盲区和空白点,加之部分家族办公室自律性不强,专业能力欠缺,导致一些服务机构公信力不高,甚至出现损害客户利益的恶性事件。如何保证家族办公室合规、诚信提供服务,也是一大挑战。

第四,财富管理理念的欠缺。中国高净值和超高净值人群是伴随近40年中国改革开放而出现的,既缺乏家族财富管理的历史经验,也缺乏相应的实践经验,对于成功打理家族财富特别是家族传承所需要的财富观和财富理念的认识也不成熟。目前在中国家族财富管理实践中,客户多采取和立足实用主义的观点,也就是更多把注意力放在了家族的物质财富之上,而较少关注家族传承成功所需要的非物质财富,比如家族成员的培育、家族文化的建设,这也增加了家办开展服务的难度。

总的说来,中国家办目前还处于起步阶段,这也给家族客户选择合作伙伴带来了困惑。为了帮助客户能够选择到合适的家办给自己提供服务,我们将与《财经》杂志联合推出中国家族办公室排行榜单,同时也希望借本次论坛的机会,中国家族办公室能够更广泛地参与到国际交流与合作中去,迈上一个新的发展台阶!

以上就是我今天与大家分享的内容,请批评指正,谢谢大家。

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