稍早前，民生加银基金官宣副总经理于善辉卸任在管六只基金，同时离任公司副总经理。作为行业有名的老将，业内一直关注其后续走向。
2022年报显示，民生加银基金2022年实现净利润1.49亿元，同比大幅下降44%。此外，管理规模也在持续缩水，截至2022年底，公司管理规模为1235.55亿元，同比下降216.6亿元。
近日，基金人事获悉，于善辉已经加盟博时基金，出任博时基金投资决策委员会专职委员。
此一时彼一时
于善辉，硕士学位，毕业于北京大学数学科学院金融数学系。2001年进入天相投资顾问有限公司工作，主要从事金融创新研究，包括衍生工具与金融新产品的开发、投资组合的研究与运作策略，股市、债市的各种套利机制和风险对冲工具的研究、金融产品定价分析、证券投资基金绩效评估、风险评估和风险管理以及交易制度的研究等。历任天相投资顾问有限公司董事、副总经理。
2012年2月2日，中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰发出这样一条微博：“于善辉，中国基金业评价与研究教父级人物，是我相当景仰的兄弟。老于去了民生加银基金公司，让我相当的‘寂寞’啊，我们一起参与评选了6年的中国基金业金牛奖啊！”
于善辉做基金评价十几年，加盟民生加银前是名副其实的“基金专家”，从基金观察者到真正的基金操作者的转型，是他当时从理论到实践极其重要的选择。
2012年1月，于善辉加入民生加银基金管理有限公司，历任总经理助理、投资决策委员会委员、专户投资决策委员会主席、专户投资总监、专户理财二部总监、产品部总监、副总经理。
2019年，于善辉开始管理多只FOF基金产品，挑起了民生加银基金混合型FOF基金的“大梁”，也成了业内名副其实的FOF头部基金经理。
其巅峰出现在2021年，据基金2021二季报统计，截至2021年6月30日，于善辉在管FOF基金总规模超200亿元，占全市场公募基金份额超15%。业绩方面，以其管理时间最长的民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合FOF为例，据银河证券统计，截至2021年10月22日，该基金自2019年4月成立以来总回报24.88%，年几何平均收益率9.32%。
也因此，于善辉成为了公募基金初代FOF一哥。
2023年4月，民生加银基金发布关于高级管理人员变更的公告，副总经理于善辉因个人原因离任，离任日期 2023年4月10日。
离职前，他的职务包括民生加银副总经理、基金经理、公司投资决策委员会成员、权益资产条线投资决策委员会成员、固收资产条线投资决策委员会成员、大类资产配置条线投资决策委员会成员、基金投资顾问投资决策委员会成员，主要管理的产品为FOF产品。
2022年，于善辉离任前在民生加银基金管理的6只产品业绩全部告负。据东方财富Choice数据，其中，民生加银康宁平衡养老(FOF)A和民生加银卓越配置6个月的2022年业绩几乎垫底，收益分别为-12.35%和-10.92%。
看到这数据，很难言喻，于善辉或许也是此时萌生换个土壤的想法吧。
连环效应，就在本月稍早前，民生加银基金公告称，民生加银优享进取一年封闭运作股票型、民生加银卓越配置两年持有期混合型两只基金均因未达到规定的基金备案条件，合同未能生效。值得注意的是，这两只基金均为FOF产品，今年3月1日正式开卖，但是都用足了3个月募集期，最终也未能成立。
民生加银的FOF，兵败如山倒。
博时是好选择吗？
2022年，FOF没有再出现2021年的井喷状态，无论是新发基金规模还是运行总规模，都有所放缓。截至2022年末，FOF的管理规模定格在2089.22亿元，这相比较整体26万亿的公募基金大市场而言，比例非常小。
在业内人士看来，养老FOF已经成为中国基金行业发展的战略风口，尽管养老FOF的规模持续增长，但占比仍然较小。基金公司自2022年以来纷纷积极布局养老FOF产品，经历市场起伏周期和产业结构变迁，要求兼备资产配置和涉及各类资产的投资能力，随着时间的推移，FOF或将成为养老金融产品的主流。
博时基金认为，绝大多数投资人不具备同时进行大类资产配置和品种投资的能力，而养老FOF能够充分发挥大类资产配置作用，保持在一个相对稳健、风险相对可控的投资框架里。
在这一点上于善辉也曾表示，普通投资者做不到在不同的季度及不同的时间段去做一些收益的增强或者是资产的配置，而FOF的基金经理在这上面必须要去努力地做到，能够去平滑收益。
具体说到养老FOF，于善辉2022年曾公开介绍说，公募基金在养老投资中扮演非常重要的角色。一方面，DC计划里58%的资金投资于共同基金，45%的IRA账户投资于共同基金，共同基金本身在投资里边起到了重大的作用。另一方面，经过统计的公募类的主动的权益基金，过去20年平均年化回报水平达到了16%—17%，债券类的纯债类的平均年化回报达到5%—6%，而它的波动率比同期的指数低很多，且多方监管，更符合养老类投资本身的特定需求。
作为首批取得全国社保基金境内外、基本养老保险基金、企业/职业年金基金投管资格的基金公司，博时基金拥有二十年养老金资产管理经验，并一直将养老业务作为其布局的重要方向。
博时基金一直在加强资产配置能力，提高FOF投研水平，打造更为优秀的养老目标基金，在长期视角下为投资者提供更高的复利回报和超额回报。
目前博时基金共有3个FOF投研团队，均为高度专业且有干劲的顶配团队，兼具定性和定量研究能力。于善辉的加入，无论从投研体现还是一线实战，都将对博时的FOF团队产生影响。
