今天，创业板起飞了！
宁德时代创下新高，带动创指大涨1.64%。储能板块也在疯涨，阳光电源、锦浪科技涨幅超7%。
要问最近买什么，必须坚定看好新能源、光伏和半导体。
最近易方达花大手笔，新进一家半导体公司——明微电子。
半导体行业，我提到的不多，主要是因为芯片有技术壁垒高、摩尔定律等大难题。
技术要求高，国内入场晚，意味着国产替代的机会也大，要辩证看待。
今天来分析一下明微电子，用什么吸引到了易方达。
一、主营业务
明微电子的主营LED驱动业务占比98%，公司业务较集中，发展势头强劲。
其中LED显示驱动业务在国内市占率13%，排在集创北方、集聚科技之后，但这两家未上市。
今年前三季度，LED显示驱动芯片的盈利为4亿。
排在明微电子之后的是富满微，显示驱动芯片占比59%，前三季度这块业务盈利2.95亿。
另一业务LED照明驱动，占比总营收的29%，明微电子的LED照明驱动今年前三季度盈利1.75亿。
这个细分行业第一是晶丰明源，今年前三季度此处盈利2.82亿元。
行业内还有几家小弟：
中颖电子：上半年显屏驱动芯片设计收入1亿，毛利率30%
格科微：次新股，2020年显示驱动营收5.9亿，毛利率28.5%。
明微电子的LED显示驱动业务占比较多，从行业整体来看：2020年LED照明驱动芯片同比增速38.62%，LED显示驱动芯片增速仅为4.95%。
增速下降，是因为市场已经太成熟，没有增长空间了，大尺寸LED的渗透率超60%。
但明微电子现在在研的项目，主要应用的方向是mini LED小间距显示屏，mini LED的渗透率，预测2025年才达到20%。
明微电子目前有4个miniµ LED的在研项目，在世界范围内仍属较为前瞻的项目，未来会伴随小尺寸面板的渗透，迎来量价齐升。
在这个成长的方向上深耕，明微电子5年后会有营收翻3倍的可能！
二、供需关系
电子产品的核心部件是半导体，半导体的核心是集成电路。小小的IC芯片，占比半导体市场总规模的80%以上。
芯片稀少，确实造成了供需的缺口。
去年，显示驱动芯片总需求量达80.7亿颗。
今年需求增加到84亿颗，虽然需求同比仅增长7.4%，但供应增加得更少，仅同比+2.5%。
今年上半年，明微电子的销量比上年同期增加11.4亿颗，翻倍的增长。单下半年的消费旺季，就迎来了成本上升的难题。
今年晶圆厂的产线爆满，多次调整车用芯片优先级。显示驱动是8英寸为主，和很多消费电子类似，抢单不及利润更大的单子。
虽然显示驱动芯片的晶圆制造服务又提价了，台积电8月份宣布涨15%-20%，但这点利润在晶圆制造厂看来不足道也，部分晶圆厂已经不接今年的单子了。
驱动芯片供应紧张，促使LED驱动芯片厂家涨价，晶丰明源今年提价7次，富满微的某个产品涨了100%。
10月18日，明微电子宣布通用照明、景观亮化和LED显示屏三大系列驱动IC产品全线涨价。
这次的提价，有望缓解上游原料紧张的难题，带来毛利率趋稳增长。
三、行业模式
一个芯片的出厂，需要经历三个流程：研发设计→晶圆制造→封装测试。
fabless是指只负责研发设计，将其他环节外包出去的模式，通俗一点讲就是轻资产模式，国内这种模式的半导体厂商特别多，竞争很大。
明微电子，是集研发设计、封装测试为一体的fabless模式的公司。
由于明微电子在研发设计之外，还包囊了封测环节，掌握绝大多数定价权。
四、国产替代
其实，国内现在面临一个窘境：高端技术尚未涉足。
但基础芯片国产替代化在稳步上行，例如：显示器驱动IC市场。
2019年，台湾几家公司占全球50%的市占率，和美国、韩国加起来市占率超9成，根本没有国内厂商的机会。
但是国内必须打下这场硬战。
一是因为贸易摩擦越来越严重，再被卡脖子将没有喘息之力了；
二是因为国内对LED市场的需求越来越大，接下来的五年，国内mini LED市场每年都会比上一年增加50%以上，今年LED智能照明市场规模将达到466亿元。
这个市场缺口，必须由国内公司顶上。
去年，我国进口芯片3500亿美元，国产替代市场广阔。
明微电子，包括整个半导体行业，有巨大的机会！
我最近跟着机构调研，发现了一个趋势：
从三季度末到现在，虽然A股来了一波杀跌，但A股用今天这个涨势，证明了一个事实：必须坚定看好国运。
比如我上周一发布在星球里的量化，连续一周以来，呈大幅上升趋势，幅度非常惊人。
新能源股买入之后，每天都在上升，卖点都不用挑选。
紧紧抓牢这波的芯锂光的机会，做好躺在正确赛道上，慢慢变富的准备。
本文仅对市场调研做信息解读，不构成投资建议。
