受储能需求超预期及新能源汽车销量持续增长拉动，市场对锂电池需求不断上修，2025年六氟磷酸锂、电解液添加剂等多种锂电材料涨价。而近期锂电产业链在需求端、供给端与成本端进一步迎来多重催化。
当前锂电材料盈利修复周期刚刚开始，行业经历三年亏损，资本开支已较低，随着下游需求增长刚刚迎来盈利修复，供给增速显著小于需求增速。
从基本面来看，在需求端，2026年汽车“以旧换新”补贴政策出台，市场对新能源车销量的担忧有所缓解。2026年春节较晚，政策落地有利于此前几个月压抑的需求释放，春节之前有望迎来购车小高峰。
在供给端，由于碳酸锂定价不合理、铁锂加工环节全行业仍在亏损，磷酸铁锂四家企业集体停产检修，涨价诉求强烈。
此外，在成本端，碳酸锂期货2025年下半年持续上涨，并在2026年首个交易日再度大涨。回顾2025年，碳酸锂在2025年6月末跌至59000元/吨后震荡攀升，12月29日盘中创出134500元/吨的两年新高，实现了半年翻倍增长。
