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过去一个月深陷舆论危机的农夫山泉近日发布业绩。
2023年，农夫山泉总收入426.67亿元，同比增加28.4%，2023年归母净利润120.79亿元，同比增加42.2%，双双创下新高。
分产品来看，2023年，农夫山泉包装饮用水产品收入首次超过200亿，同比增长10.9%，占总收入的比例为47.5%，同比下降了7.4个百分点。
但饮料产品的收入占总收入的比例却达到了49.5%，首次超过了饮用水。
饮用水营收占比下降的最主要原因就是茶饮料的飞速崛起。
2023年，农夫山泉的茶饮料品类收入126.59亿元，同比增长83.3%，成为了公司第二个营收突破100亿元的品类，占整体营收的比重也同比大增8.9个百分点，达到了总收入的29.7%。
借着“无糖化”浪潮，农夫山泉在茶饮料市场的市占率也在上升。
农夫山泉的茶饮料系列包括东方树叶、茶π、打奶茶等，其中最大单品就是东方树叶。
虽然东方树叶的营销和包装时常被陷入舆论争议，还曾多次被媒体评为“十大最难喝饮料之一”，但这似乎并没有影响它成为爆款。
去年，农夫山泉推出了新口味和新规格，重新收获大众喜爱，甚至被称为农夫山泉的第二增长曲线。
海通国际研报显示，在茶饮料品类上，2023年康师傅和统一分列第一第二，约占45%的市场份额，农夫山泉仅仅排名第五，但市占率在持续上升。
2023年农夫山泉在茶饮料市场的市占率相比2014年已经提高了6个百分点。
而在茶饮料市场分列前两名的康师傅和统一，今年也迎来了方便面业务下降，茶饮料加速崛起的现象。
2023年，康师傅收入首次突破800亿大关，同比微增2.16%。
其中，主要得益于饮品业务整体营收首次突破500亿大关，同比上升5.39%，占集团收益的63.34%，相比2022年增长1.94个百分点。
康师傅饮品业务中占据收入最大份额的也是茶饮料，2023年营收超过200亿元，同比增长6.96%，占饮品收入的39%。
在康师傅的老对手统一的业绩中，趋势也是一样。
统一中国2023年营收285.91亿元，同比微增1.18%。其中，饮品业务收入177.76亿元，在总收入中占比达到了62.2%，同比增长8.4%，占到了总收入的62.2%。
统一中国饮品中涨势最凶猛同样也是茶饮，茶饮料收入75.8亿，同比增长9%。
与此同时，食品业务收入却仅为98.47亿元，同比下降10.6%，这其中主要就是因为方便面业务收入下滑。
方便面业务的整体下滑和去年国内消费环境的复苏不无关系，更多人能够出门消费、外出就餐，囤积方便面的人也就会更少。叠加上越来越发达的外卖带来的影响，方便面的市场注定会逐渐萎缩。
但是从长远来看，押注茶饮料是一种必然。
从康师傅的饮品业务来看，饮品的毛利水平远高于方便面，2023年康师傅饮品业务毛利率为32.1%，而方便面毛利率为27%。
放眼其他有即饮茶产品的企业，毛利率也基本在30%以上。
农夫山泉也曾在招股书中披露过各品类的毛利。2019年，农夫山泉包装水利润率高达60.2%，茶饮料和功能饮料的毛利率也分别达到59.7%和50.9%，可以说掌握了三台“液体印钞机”。
但高毛利，是即饮茶饮料发展的原因之一，却并不是全部。
如果观察日本茶饮料市场的发展就会发现，对于中国市场来说，茶饮料，尤其是无糖茶饮料的增长，可能是一种必然。
02
中国喝茶的习俗源远流长。
在茶饮料市场，很长一段时间里流行的都是含糖茶饮，这也是康师傅和统一能够占据茶饮料市场半壁江山的原因。
但是近几年来，含糖茶逐渐下行，无糖茶饮异军突起。
Euromonitor的数据显示，2017年至2022年间，中国含糖茶饮增长开始放缓，无糖茶饮增速却明显较高。
2017年至2022年，中国无糖茶饮料市场规模从18.1亿元快速增长73.8亿元，CAGR达33%。仅2022年，无糖茶市场增速达到7.9%，远高于含糖茶饮。
根据预测，未来五年内中国无糖茶饮市场就将进入高速增长期，预计到2027年，无糖茶饮市场规模将达到124亿元。
关于无糖茶饮料的发展，日本和中国有着差不多的发展历程。
日本的茶饮料以无糖茶为主，是日本最大的饮料品类。
日本的无糖茶诞生于1980年代的泡沫经济时期，但真正迎来崛起是在1990年代经济泡沫破裂之后，此时日本GDP增速大幅下降，居民消费力承压，消费开始分级，消费习惯产生改变。
彼时的日本主力消费群体为完整经历了经济泡沫破裂的 “团块子女一代”，在种种因素影响之下，消费习惯趋于理性化，奢侈品消费下降，但是对于品质仍有追求，对于健康属性也有着很高的诉求。
不仅如此，1990年前后，日本从事第三产业的人群比重逐渐上升，达到60%左右，白领与服务行业的蓝领人群扩大。由于工作繁忙、生活碎片化，使得这些年轻人对于饮品便利性的要求也变高。
便利店和自动贩卖机的快速增长也加速了茶饮料的增长。如果说生活节奏加快使得消费者倾向于小批次、高频次购买，那么便利店和自动贩卖机的出现则更加速了这种消费场景的转变。
数据显示，日本的自动贩卖机在1990年至2000年的10年间从44万台增长到了60万台，便利店也从1983年的从5843家增长到了2000年的35461家。
也由此开始，日本的茶饮料市场开始了长达几十年的稳定增长。
从1980年开始的40年间，日本的无糖茶饮穿越了40年产业周期，销量增长了185倍，成功诞生了长期领跑行业的伊藤园和三得利，并且通过全球化布局，实现了第二曲线的打造。
中国的茶饮市场，情况稍有不同。
上世纪90年代，日本无糖茶饮料崛起之时，中国却正处于含糖茶饮料发展正盛的阶段。
1997年，三得利打着“超越水的新一代饮料”的口号进入中国大陆市场，但是当时国内甚至没有自己的无糖茶品牌。
后来的十年间，统一、雀巢、可口可乐等软饮巨头都曾推出自己的无糖茶品牌，可惜由于市场接受度较低，并没有什么水花。
统一旗下茶里王直到2011年，农夫山泉推出东方树叶，尽管争议较大，但是也将无糖茶这个概念带到了大众视野。康师傅、道地等品牌也开始推出自己的无糖茶产品。
2018年，元气森林横空出世，将“无糖化”这个概念引入大众视野。随着元气森林对于“饮料无糖化”的大幅推进，无糖饮料大行其道，完成了消费者培育。
2021年，东方树叶在上市十年后再次推出新口味青柑普洱，并迅速成为新的大单品。元气森林也在2022年对旗下的无糖茶品牌燃茶进行配方调整，剔除其中代糖成分。
无糖茶饮自此进入高速发展期。
英敏特消费者数据显示，在选择茶饮料时，现在有75%的消费者会选择无糖或低糖的茶饮料。
事实上，现在中国年轻人的消费特征也逐渐向曾经的日本靠拢。
相比传统的泡茶模式年龄段往往集中在较高的年龄层，无糖茶更适应现在年轻人的快节奏生活。
数据显示，18-25岁/25-30岁/31-40岁分别占无糖茶消费群体的28%/43%/24%，可以说，绝大多数无糖茶的消费者都处于黄金工作年龄。
这些处于黄金工作年龄的人群，正好是目前市场上的消费主力。并且，茶饮产品和咖啡类似，有着较高的用户粘性。数据显示，无糖消费者每周购买无糖茶的占比达76.5%。
而展望未来，无糖茶也仍有相当大的成长空间。
首先，就是目前国内茶饮的无糖化率仍然较低，仅为7.7%，就算不对标日本85.2%的无糖化率，相比东南亚其他国家也处于相对较低的水平。
其次，现在无糖茶的需求尽管正在从有健康、瘦身需求的人群逐渐转化成泛需求人群，但这种转化仍然不够。无糖茶获取方便，味道近似于有风味的水，对于自来水的替代正在逐渐进行。
不过，日本的矿泉水定价相对较高，国内平价的矿泉水和无糖茶饮之间的价格仍有一定差距，难以达到完全的替代。
因此，对于国内的无糖茶品牌来说，无论是传统巨头农夫山泉、三得利，还是新势力品牌元气森林、让茶，亦或是跨界品牌奈雪的茶、东鹏饮料，无糖茶市场仍然有得一争。
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疫情之后，消费分级的趋势越来越明显。
越来越务实的消费者对于品牌更加冷静，消费观念更加保守，也正因如此，不少消费龙头企业均出现了业绩增速放缓甚至下滑。
在这种低迷的情绪之下，农夫山泉近几年来业绩却保持持续增长。这次的业绩也证明，尽管遭遇争议，但是农夫山泉仍是国内相当优秀的消费品公司之一。
而在资本市场上，现制茶饮纷纷准备上市，但长久来看，拥有更高毛利和更长远未来的无糖茶，或许将真正穿越周期。（全文完）
