港府拟出大招引全球基金迁册 三步骤已完成两步

港府拟出大招引全球基金迁册 三步骤已完成两步
2021年05月04日 18:53 香港奇点财经

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香港财经事务及库务局局长许正宇5月2日发表的一篇文章颇有含义。

这篇文章就香港立法会在4月28日通过的《2021年税务(修订)(附带权益的税务宽减)条例草案》(以下简称《草案》)发表了一番评论,但同时也对香港政府的通过该法案的动机及下一步行动计划进行了解释。

许正宇认为,《草案》的通过,标志着香港在发展成为私募基金枢纽的进程中再下一城。许透露,港府下一步将会采取措施,吸引海外基金迁册来港。

香港政府近年来大力发展私募基金枢纽业务,根据许正宇的解释,港府将会采取“三步曲”的策略。

第1步:在2020年8月,香港引入有限合伙基金制度。根据许正宇的披露,在短短八个月内,香港已吸引了超过200个基金注册,足以证明香港金融基因和新制度的吸引力。

第2步:便是这次通过的条例草案,它将为合资格私募基金所分发的附带权益(carried interest,即与投资表现挂钩的绩效分成),提供利得税及薪俸税宽免。

第3步,香港将会考虑推出一些制度及措施,吸引更多已在海外成立的基金“搬迁”到香港落户。

千亿级别的市场机遇

许正宇引述近期一份近期行业研究报告的统计称,在亚洲,私募及创投基金发展迅速,已募集但未投放的资本(行业内称为Dry Powder)创下新高,达4,700亿美元,占全球25%,并已超过了欧洲的份额(19%)。最近一只专注于亚太区投资的私募基金甚至完成了高达150亿美元的融资,创下了同类型基金的新纪录。

种种数据预示,亚洲私募及创投基金的投融资活动将会越来越活跃。为了吸引有限合伙人投放资本,基金管理人需要持续拓展业务,寻找合适的投资机会,也需要落实注册及营运新基金的“大本营”。

而香港政府正瞄准这一机会,希望成为全球基金的“大本营”。

如果单以资产管理规模来计算,目前香港其实已经是亚洲区内第二大私募基金市场(管理规模高达1,730亿美元),仅次于中国内地。这次通过的条例,便是为合资格私募基金所分发的附带权益提供税务宽免,以提升香港作为私募基金注册及营运基地的吸引力,让香港可以抓住亚洲私募及创投基金庞大的市场机遇。

港府期待杠杆效应

许正宇认为,私募及创投基金在香港的蓬勃发展,可以带来一连串的杠杆效应,既推动金融市场发展,又创造经济及社会效益。具体来说,有以下几大效用:

第一,壮大金融业上游产业链:众所周知,香港的首次公开招股(IPO)市场活跃,过去12年中有七年排名全球第1,2020年的IPO融资额更是高达4,001亿港元,排名全球第2,金额比2019年上升27%。

但是许正宇认为,能够进行IPO的公司,大多已进入业务较成熟的阶段,拥有市场能够理解的商业模式,这属于金融产业链下游的部分。而投资于初创企业的私募及创投基金,则属于行业上游,在企业发展初期引入资本、人才和专业知识,可协助它们成长,最终实现独立上市或出售给其他投资者。

因此,进一步拓展私募及创投基金市场,有助于香港全面发展整条金融产业价值链,同时也培育更多未来IPO生力军。

第二,带动专业服务发展:更多私募基金落户香港,除了为基金业(如资产管理、投资及咨询服务)创造商机外,也会带动对相关专业服务(如法律顾问、税务顾问、财务顾问、审计、公司秘书和注册服务等)的发展。

为确保合资格基金管理公司在港进行实质活动以符合经济合作与发展组织的最新国际税务标准,香港将要求每家合资格的基金管理公司必须在相关的课税年度内(自2020年4月1日起),在香港雇用税务局局长认为足够数目的全职合资格雇员(最少两名),并在香港承付税务局局长认为足够的营运开支(最少200万港元)。

第三,推动创科及新兴产业:早在疫情发生前,亚洲私募基金就已经大力投资于互联网及科技行业,相关交易金额连续五年在各行业中获得最高增长。实体及面对面的经济活动因疫情受阻无法展开,但这同时为在线平台及业务带来了庞大增长空间,吸引私募基金投放更多资本。

据一份最近的行业研究报告,最受基金管理人青睐的业务包括电子商务、网上学习、数字医疗、订票及预约服务、网上娱乐、电子支付和金融科技等。吸引更多专注于互联网及科技产业投资的私募基金落户香港,将可推动香港的创科及新兴产业发展,同时为本地初创企业带来更多的潜在投资者,引入资金壮大业务。

资产及财富管理将成为香港增长新引擎许正宇表示,香港的资产及财富管理业一向是个“聚宝盘”,管理资产规模达29万亿港元,约是香港本地GDP的10倍。以“三步曲”策略来强化香港的整体配套,将进一步扩大香港已有接近600家公司的私募基金生态圈,为资产及财富管理业注入增长新动力,同时让香港更好地发挥在国家《十四五规划纲要》下国际资产管理中心的功能定位,通过私募资本推动粤港澳大湾区的建设及发展。(本文编辑:卜彬彬)

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