近日，随着湖北国资携71亿元入股长江证券（000783.SZ），新理益集团有限公司（简称“新理益集团”）股东排位下降，耗资超百亿欲拿下控股权的刘益谦终未能如愿。
据红星资本局统计，截至2023年年中，刘益谦家族持股的上市公司就有20家左右，涵盖保险、医药、科技、稀土等行业。刘益谦的新理益帝国究竟有多大？仅天茂集团（000627.SZ）总资产就超过3000亿元。
然而2023年，刘益谦不仅“踩雷”世纪华通（002602.SZ），其手中重要的资本运作平台国华人寿保险股份有限公司（简称“国华人寿”）也在净利润连续四年下滑后由盈转亏，因退保金高企备受关注。与此同时，这位十年前以2.8亿元拍下“鸡缸杯”而一举成名的收藏家，自去年起也开启了出货模式。
长江证券第一大股东易主
刘益谦耗资百亿已浮亏过半
根据长江证券的公告，3月29日，湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司（简称“长江产业集团”）与湖北能源、三峡资本签署了股份转让协议，拟以8.20元/股的价格受让两家公司所持长江证券全部8.63亿股股份。同日，长江产业集团还与长江证券多家湖北国资背景股东签署了一致行动协议。
完成转让后，长江产业集团将成为长江证券第一大股东，直接持股占比达17.41%，并通过一致行动协议将其话语权提升至28.22%。至此，继天风证券（601162.SH）之后，湖北两家上市券商均被本土国资收入囊中。
此前，因股权分散，长江证券一直处于无控股股东、实际控制人的状态，刘益谦作为实控人的新理益集团稳坐第一大股东的宝座，持股比例14.89%。
2015年，新理益集团斥资100亿元，受让长江证券原第一大股东青岛海尔投资发展有限公司持有的全部14.72%股权。多年来刘益谦对这家综合性券商十分重视，新理益集团和刘益谦旗下的国华人寿，多次增持长江证券的股份。
随着湖北国资的入场，刘益谦距离拿下长江证券的控股权也越来越远。刘益谦入场时，正好是长江证券股价历史高位，约14.33元/股，4月11日收盘股价为5.30元/股，下跌超过六成。这也意味着刘益谦账面浮亏过半。
值得一提的是，近几年长江证券的业绩几乎是“原地踏步”。2023年，长江证券预计实现净利润15.48亿元，同比增长2.58%，不足2015年的一半。
商业版图覆盖保险、地产、医药
去年入局AI“踩雷”世纪华通
自2000年新理益集团成立，刘益谦开始专注二级市场的投资。早年间，新理益入股北大车行（退市）、河北华玉（000408.SZ，现“藏格矿业”）、安琪酵母（600298.SH）等上市公司。2002年，新理益拿下百科药业（现“天茂集团”）20%的股份，刘益谦首次成为上市公司董事长。
据媒体不完全统计，2009年至2015年间，刘益谦还参与过包括东方电气、保利地产、金地集团、浦发银行、首开股份、京东方A、五矿稀土、天齐锂业等数十家上市公司的定增，涉及总资金约160亿元，他也因此被称为“定增大王”。
2007年，刘益谦将目光瞄准保险业，创办国华人寿并担任董事长至今。近年来，国华人寿成为刘益谦重要的资本运作平台。据Wind统计，截至2023年二季度末，刘益谦及其一致行动人王薇（配偶）、国华人寿、新理益集团共出现在云从科技（688327.SH）、广晟有色（600257.SH）、国民技术（300077.SZ）等18家上市公司的前十大流通股股东名单，合计持仓市值达200.57亿元。
在刘益谦的商业版图中，地产投资也是不能忽视的一块。2023年11月，由国华人寿投资的上海国华金融中心落成启用。上海国华金融中心是成立于2020年的宸嘉发展集团有限公司完成的第一个商办代建项目，同时宸嘉发展也是上海普陀国际康养中心的代建管理者。据中国房地产报报道，据多方信息起底，宸嘉发展背后的“金主”正是刘益谦。
2023年6月，AI概念爆火之下，刘益谦通过国华人寿耗资5.60亿元入股网游公司世纪华通，持股占比1.07%。今年4月1日，因2018-2022年年报商誉有关情况存在虚假记载等违规行为，世纪华通被证监会责令改正。
随着AI板块整体回调，截至4月11日收盘，世纪华通股价跌至4.72元/股，较刘益谦入局时已缩水超过三成，这意味着他的账面已浮亏1.82亿元。
2023年以来，刘益谦手中原本的优良资产也出现了下滑态势。2023年天茂集团预计净亏损5亿-6亿元。曾因退烧药布洛芬走俏而实现股价大涨的亨迪药业（301211.SZ），目前股价也较2023年年初缩水近四成，该公司实控人正是刘益谦。
“土豪”收藏家开始出货
国华人寿近两年经历退保高峰
刘益谦在收藏界的动作也受到不少关注。2014年香港苏富比春拍会上，刘益谦以2.8亿港元拍得“明成化斗彩鸡缸杯”，刷新中国瓷器拍卖纪录。2015年佳士得纽约专场，他又以1.7亿美元拿下意大利绘画大师莫迪里安尼的画作《斜躺的裸女》，创造了莫迪里安尼作品拍卖新纪录。
然而2023年，这位“土豪”收藏家也开始卖卖卖。去年10月的香港苏富比秋拍会，“龙途：刘益谦与王薇伉俪收藏精选”专场的成交未达预期，39件藏品流拍10件，总成交额5.45亿港元，远低于此前估价7.45亿-10亿港元。
图片来源：微信公众号“苏富比”在外界看来，刘益谦此次抛售藏品属于“割肉”离场，背后原因或与国华人寿近期业绩表现不佳有关。在净利润连续四年下滑后，2023年上半年，国华人寿由盈转亏，亏损3.93亿元。
过去两年国华人寿高企的退保金规模也值得注意。2021年、2022年，国华人寿保险业务收入分别为381亿元、378亿元，同期退保金高达303.6亿元、303.4亿元。在2020年，这个数据为21.1亿元。
红星资本局注意到，退保金高增长主要是受多款历史保单的退保影响。国华泰山5号年金保险是其近年来退保率最高的代表性产品之一，该保险2022年累计退保率接近80%，退保额超过220亿元。
截图自国华人寿2022年四季度偿付能力报告关于退保率问题，国华人寿相关负责人去年曾向媒体表示，由于部分产品设计时全面考虑了销售渠道的特点、客户的需求、公司的投资及现金流管理能力等方面，产品在部分年度现金价值会有所提高，预计会产生一定的退保量。实际情况显示，退保规模、实际经验均在精算假设预期范围内。
红星新闻记者 蒋紫雯
编辑 余冬梅
