作者：顾盼
出品：资管科技
2020年12月以来军工板块曾一路上扬，2021年开年后持续了这一态势，直到1月7日冲高后开始回调，最大跌幅超20%，2月9日，军工板块在持续一个月的调整后迎来大涨，国防军工（申万）指数上涨5.29%，其中航发动力、中航沈飞、鸿远电子等个股涨停。随后指数表现明显趋弱，截至2月22日，2月10日以来的4个交易日国防军工（申万）指数下跌1.93%。
Wind数据显示，航天军工行业主题基金当中，有可统计数据的基金有45只，截至2月22日，只有3只基金的近一个月收益为正，其余基金收益均为亏损，其中，跌幅超过10%的有22只（未合并份额），包括14只被动指数型基金，其余为主动权益类基金，其中长信基金和华夏基金各有2只。
宋海岸在管唯一混基:近一月收益率自家排名也倒数
长信国防军工A成立于2017年1月5日，成立以来的收益率为42.02%，目前基金规模为10.63亿元（合并份额），基金经理是宋海岸，截至2月22日，近一个月的收益率在长信基金公司内部排名倒数，长信国防军工C、长信国防军工A分列倒数第一和倒数第二，收益率分别为-10.67%、-10.64%，与同期公司表现最好的长信内需成长A/E（收益率7%以上），收益率相差近20%。
长信基金旗下基金近一个月收益排名（后20名）
图片来源：Wind，截至2021年2月22日
从持仓来看，2020年第四季度，长信国防军工A的前十大重仓股分别是中航光电、振华科技、中直股份、中航电子、光威复材、星网宇达、景嘉微、海格通信、爱乐达、上海瀚讯。截至2月22日，近三个月除海格通信、爱乐达、星网宇达、中航电子出现下跌，其余重仓股均为上涨趋势。
但从近20个交易日的表现来看，十大重仓股中仅有1只表现为上涨，这只股票是景嘉微，涨幅为4.82%，其余个股均为下跌趋势，8只个股跌幅超过10%，其中爱乐达、中航电子和光威复材跌幅超过19%。
宋海岸在四季度报告中表示，当前全球经济体都选择释放流动性来对冲经济潜在的下行风险，中国或在货币政策和财政政策两端发力，但是流动性的释放需要把握节奏并且更加具有针对性，以免引发通胀造成滞涨。随着 A 股的机构化和国际化，投资者正在逐渐成熟，这都将对资本市场产生正面影响。
宋海岸2016年加入长信基金公司，2018年2月份担任长信国防军工A的基金经理，这也是宋海岸在长信基金管理的第一只基金产品，彼时的基金经理还有左金宝，二人合作管理不到一年，2018年11月30日开始，由宋海岸独自担纲。
从宋海岸的历任基金产品表现来看，任职回报率最高的还是长信国防军工A，为105.65%，其次是长信医疗保健混合（LOF），任职回报率为105.2%，宋海岸于今年1月29日卸任长信医疗保健混合，现在的基金经理是老搭档左金宝；宋海岸曾经管理的长信价值优选混合的任职回报率最差，为-23.31%。
目前宋海岸在管的产品除了长信国防军工A/C之外，还有3只股票指数型基金，分别是长信沪深300指数增强A、长信沪深300指数增强C、长信中证500指数增强，近一个月收益率分别为4.17%、4.14%、-0.69%，同类排名384/1801、391/1801、1316/1801。
董事长离职高层或又现动荡？权益产品多数迷你且中庸
Wind数据显示，长信基金有26位基金经理，人均管理产品数为2.81只，略高于行业平均2.68，人均管理资产规模为40.39亿元，不及行业平均53.04亿元。宋海岸在管基金产品，合并份额计算有3只，在长信基金公司该数量处于中等水平，长信基金有7人在管产品数量超过5只。
长信基金公司成立于2003年，截至2021年2月20日，管理规模为1050.21亿元，排名47/158，扣除货币基金，资产规模为652.97亿元，排名51/158。长江证券（000783）持股44.55%为长信基金的第一大股东，其他股东有海欣股份（600851）、武汉钢铁、上海彤胜投资、上海彤骏投资，分别持股31.21%、15.15%、4.55%、4.54%。
从近三年的业绩来看，长信基金的业绩波动较大，净利润被进一步压缩。2017年-2019年、2020年上半年，营业收入分别为8.89亿元、5.57亿元、5.3亿元、3.01亿元，同比增长12.28%、-37.33%、-4.83%、8.37%，净利润分别为2.64亿元、1.62亿元、1.63元、0.86亿元，同比增长6.43%、-38.85%、0.83%、20.84%。对于彼时2018年的暴跌，除了市场原因外，也有分析称公司投研团队匮乏，基金经理一拖多现象严重。
近日，长信基金公司的原董事长（法定代表人）成善栋因个人原因离任，现任董事、总经理覃波于2021年1月25日开始代任董事长（法定代表人）职务。成善栋在2016年11月22日开始担任董事长，而在他接手前的一年多时间，公司董事长之位已经历4轮更替，成善栋的上任不仅带领长信基金打开新局面，并且走过了几年安稳期。
2016年11月份前后长信基金管理规模约600亿元，在成善栋的带领下，2020年年底，基金规模突破1000亿元，不过其中货币基金占比较大。
具体来看，2016年年底公司只有1只货币型基金，规模为51.02亿元，2020年年底，有2只货币型基金，规模大约400亿元，规模超过6倍；债券型基金和混合型基金均有微增，分别增长19.53%、13.17%，而股票型基金不增反降，从43.37亿元降至2020年年底的16.12亿元。
如今权益类基金市场火爆，赚钱效应明显，持续受到投资者青睐，但是长信基金现存的权益类产品多为迷你基金，业绩中庸，且其新发基金也不积极，2020年全年新发基金共7只，2021年还没有新发产品，计划在3月1日发行今年第一只基金，基金经理是叶松。
从现有的权益类基金产品看，规模最大的是长信内需成长，规模合计39.37亿元，基金经理是安昀，这也是长信基金旗下唯一一只规模超过20亿元的权益类基金产品；规模超过10亿元的有5只基金，分别是长信金利趋势、长信利泰、长信量化先锋、长信睿进、长信国防军工（均有A、C份额）；其余权益类基金的规模均不足10亿元，规模小于1亿元的有6只，而且有5只基金规模已经低于5000万的红线，濒临清盘。
再来说下权益类产品的业绩表现，2020年收益翻倍的只有3只基金，分别是长信低碳环保行业量化、长信内需成长A、长信内需成长E，收益率均在102%左右，全市场2020年全年收益翻倍的基金有112只；而收益率不足10%的有8只，虽无亏损但是头部表现不算突出，业绩整体表现中庸。
