近日，宁波银行（SZ:002142）发布2020年度财报。财报显示，宁波银行2020年的营收水平、利润规模均出现不同程度的上涨。同时，其不良贷款率也有所上升。
根据财报，2020年，宁波银行实现营收411.11亿元，同比增长17.19%；实现归母净利润150.5亿元，同比增长9.73%。截至2020年末，宁波银行的资产总额为16267.49亿元，较2020年初增长23.45%。
贝多发现，宁波银行的不良率在2020年出现了上浮的情况，而在2018年、2019年均保持0.78%这一水准。另据了解，宁波银行的ROE（净资产收益率）也接连三年出现下滑，2020年更是减少至14.9%.
不良贷款率上浮
数据显示，宁波银行的不良贷款率仅为0.79%，整体仍处于较低位，连续11年低于1%。不过，贝多财经了解到，尽管未突破1%，但浙商银行的不良率已经较前两年有所增加。
据宁波银行2018年财报，其2018年的不良贷款率为0.78%。同样的，该行2019年末的不良贷款率也是0.78%。相对而言，宁波银行从2020年上半年开始就已经增加至0.79%，这一趋势一直延续到2020年第三、第四季度。
截至2020年末，宁波银行不良贷款余额为54.56亿元，90天以上逾期贷款余额为45.14亿元。同时，关注类贷款及逾期90天以上贷款的占比分别为0.50%、0.66%，比年初分别下降0.24与0.06个百分点。
对比来看，宁波银行2016年至2020年的不良贷款规模分别为27.65亿元、28.39亿元、33.53亿元、41.41亿元、54.56亿元，分别同比增长17.06%、2.68%、18.10%、23.50%、31.76%。其中，2020年相较于2016年增长了一倍。
而在浙商证券看来，宁波银行私行财富高增，资产质量向好，战略优化升级。同时，预计2021-2023年宁波银行归母净利润同比增长14.97%/15.05%/15.85%，继续维持目标价45.35元，给出“买入”评级。
事实上，宁波银行2020年全年各季度不良贷款率均保持0.79%的原因，与其调整拨备覆盖率、拨贷比有关。数据显示，宁波银行2020年末拨备覆盖率506%，环比下降10.8百分点；拨贷比为4.01%，环比同样出现下降。
整体来看，宁波银行的拨备覆盖率仍处于高位。光大证券在研报中表示，宁波银行的拨备覆盖率仍处于较高的绝对水平，具有较强的风险抵补能力，为后续经营提供了充足的安全垫。
不过，光大证券也提出，宁波银行的资本充足率有所下滑。截至2020年末，宁波银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.52%、10.88%、14.84%。
据了解，宁波银行也在推进补血计划。2021年1月22日晚间，宁波银行曾公告称，将按照10配1的比例向全体A股股东进行配股，预计募资金额不超过120亿元，将全部用于补充核心一级资本。
ROE连续三年下滑
此外，贝多财经了解到，宁波银行近期还出现了高管变动的情况。根据宁波银行1月22日公告，章凯栋因工作变动辞去公司董事、董事会提名委员会委员职务。其中，章凯栋在雅戈尔担任副总经理、IT总监等职务。
同时，宁波银行副行长马宇晖也因工作原因辞去宁波银行副行长一职，辞任后将继续担任宁波银行控股子公司永赢基金董事长。作为替代，宁波银行聘任了该行资金营运中心总经理章宁宁作为副行长。
事实上，章凯栋从宁波银行辞职的一个重要原因是，其所在的雅戈尔集团正在逐步从该行股东行列中退出。根据宁波银行2021年2月3日晚间公告，2020年起，雅戈尔共计减持宁波银行2.96亿股，占其总股本的4.94%。
减持计划完成后，雅戈尔依然是宁波银行的第三大股东，持有该行约5亿股股份，占比为8.32%。除了雅戈尔外，宁波富邦、华茂集团、杉杉股份也均在减持宁波银行的股份。其中，杉杉股份在2021年初彻底清仓离场。
此前的2020年第三季度，宁波银行第五大股东华茂集团减持了1846万股，第六大股东宁波富邦控股减持了1735万股。与之对应的是，宁波银行的股价在2020年下半年冲高至30至40元/股，高位“套利”相当划算。
另一方面，财报显示，宁波银行的ROE（净资产收益率）接连三年出现下滑。根据财报，宁波银行2020年的加权平均净资产收益率为14.90%，较2019年的18.72%下降2.20个百分点，2017年、2018年则分别为19.02%、18.72%。
据了解，净资产收益率反映了股东权益的收益水平。该指标下降，意味着宁波银行给予股东的回报率出现了下滑。与宁波银行相同的是，招商银行的ROE也在2020年降至16%下方。
巴菲特曾说过，如果只能用一个指标去选择投资标的，他会毫不犹豫地选择ROE。巴菲特称，“公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的，这样的事情实在太少了。因为当公司规模扩大的时候，维持高ROE是极其困难的事情。”
