10月25日，三叶草生物-B（02197.HK）发布公告，称公司拟全球发售1.5亿股股份，其中香港发售股份1500万股，国际发售股份1.35亿股，另有15%超额配股权。
按照计划，三叶草生物将于2021年10月25日至10月28日招股，发售价每股发售股份12.80港元-13.50港元，每手买卖单位500股。三叶草生物称，其预期股份将于2021年11月5日于联交所主板挂牌上市。
按发行区间的中位数计算，三叶草生物预计自本次全球发售获得的所得款项净额将约为18.372亿港元。其中，约65%用于集团核心产品及相关产品的研发、生产及商业化，约22.5%将用于集团管线中其他产品的研发、生产及商业化。
本次赴港上市，三叶草生物引入了多名基石投资人，包括Orbimed Fund、HHLR（高瓴资本）、淡马锡等共计9家。基石投资人同意拟将按发售价认购以总额为1.385亿美元（或约10.775亿港元）可认购有关数目的发售股份。
其中，OrbiMed Funds认购2500万美元，高瓴资本认购2200万美元，淡马锡认购2000万美元。按中间价计算，9名基石投资人合计认购股份，约占三叶草生物本次公开发售股份的54.7%。
在此之前，高瓴资本、淡马锡等就已经是三叶草生物的股东。IPO前，高瓴资本持有该公司18.43%的股份，淡马锡持股10.61%。同时，奥博资本、海松资本、贝欣基金、开元弘道、前海基金等也是三叶草生物的股东/投资人。
据了解，三叶草生物是一家临床阶段生物技术公司，成立于2007年，其在境内的运营主体为四川三叶草生物制药有限公司，致力于开发新型疫苗及生物治疗候选产品。
根据介绍，三叶草生物的主要产品于各治疗领域的适应症分别为COVID-19、恶性腹水及强直性脊柱炎。凭借Trimer-Tag平台，三叶草生物有望成为首批在全球范围内商业化COVID-19重组蛋白疫苗的公司之一。
截至最后实际可行日期，三叶草生物的产品管线包括六种Trimer-Tag亚单位候选疫苗、两种Trimer-Tag肿瘤候选药物、三种Fc融合候选产品，涵盖13种适应症。
招股书显示，三叶草生物尚未获得任何产品的销售收入。2019年、2020年，三叶草生物的其他收入及收益分别为1690.8万元、2434.1万元；年内亏损（净亏损）分别为4848.3万元、9.13亿元，亏损同比增加18倍。
2021年前4个月，三叶草生物的其他收入及收益为549.1万元，2020年同期为1315.2万元，同比减少58.25%；净亏损9.09亿元，2020年同期的净亏损为1.48亿元，同比扩大5倍有余。
对此，三叶草生物在招股书中解释称，其亏损总额主要产生自研发开支及行政开支以及可转换可赎回优先股公允价值变动。信息显示，其2020年的可转换可赎回优先股公允价值变动为5.97亿元，2021年前4个月为4.55亿元。
根据贝多财经计算，除去可转换可赎回优先股公允价值变动因素影响后，三叶草生物2019年、2020年的亏损规模分别为5782.8万元、3.15亿元；2021年前4个月的亏损金额为4.54亿元，已经超过2020年全年的亏损规模。
作为一家COVID-19疫苗开发企业，三叶草生物已创制出SCB-2019（CpG 1018加铝佐剂）（核心产品之一）以应对SARS-CoV-2引起的COVID-19疫情。三叶草生物在招股书中称，预计此款产品最早2021年底可以上市。
根据弗若斯特沙利文的资料，截至最后实际可行日期，全球已接种约60亿剂COVID-19疫苗。按2020年销量计，全球COVID-19疫苗市场达6亿美元。因此，全球对有效安全的COVID-19疫苗的旺盛需要亟待满足。
假设疫苗方案为两剂次及考虑全球政府的采购及储备，直至2026年全球需要的COVID-19疫苗量将达到约150亿剂。需求量大，这给了三叶草生物的未来增长创造了空间。
截至最后实际可行日期，全球共有21款COVID-19疫苗上市及30款候选疫苗处于II/III期或较后阶段。
