12月2日，网易云音乐（简称“云音乐”，HK:09899）在港交所挂牌上市，成为“全球音乐社区第一股”。据了解，网易云音乐的发行价为205.0港元/股，预计募资31.24亿港元。
上市首日，网易云音乐以205.0港元/股的价格开盘，市值达到425.90亿港元。随后，其股价有所下挫，暂报200.0港元/股，较IPO发行价下跌2.44%。而在此前暗盘，网易云音乐开报200.0港元/股，较发行价的跌幅为2.44%。
值得一提的是，网易云音乐在公开发售共获得超额认购7.92倍，国际发售部分超额认购0.7倍。相比之下，微博、凯莱英、顺丰同城等的认购表现并不理想，多家尚未获得足额认购。
贝多财经了解到，网易云音乐于12月2日在杭州总部举行小规模线下仪式，并同步在网易伏羲沉浸式活动系统“瑶台”举办线上敲锣仪式，邀请三位“丁磊”跨越21年线上线下同敲锣。
云音乐上市，也是第网易CEO丁磊第四次参加网易系的上市敲钟仪式。其在现场发表致辞，感谢所有音乐热爱者的支持。同时，网易云音乐高管团队携手7位“云村村民”敲响上市锣。
“非常开心，网易云音乐通过自己的努力，打破了很多不可能，让中国音乐有了更多可能。”丁磊称，未来“云村”要用创新拓展音乐产业的更多“可能性”，继续打造有人情味的音乐社区；并不断推动原创音乐、华语音乐快速发展。
本次上市，网易云音乐和三家基石投资者签署了认购协议，合计认购3.5亿美元（约22.34亿港元）。其中，网易认购2亿美元（约15.6亿港元），索尼音乐娱乐认购1亿美元（约7.8亿港元），Orbis认购5000万美元（约3.9亿港元）。
按按205港元/股的中间价定价，且超额配股权未获行使，网易云音乐本次上市的基石投资者认购股份占比约为83.15%。这意味着，基石认购股份数占网易云音乐本次发行股份约为八成。
财务方面，2018年、2019年和2020年度，网易云音乐的营收分别为11.48亿元、23.18亿元和48.95亿元，净亏损分别为20.06亿元、20.16亿元和29.51亿元，经调整后的净亏损分别为18.14亿元、15.80亿元和15.68亿元。
2021年上半年，网易云音乐的营收为31.84亿元，2020年同期为19.79亿元；净亏损38.09亿元，2020年同期为亏损10.28亿元；经调整净亏损5.33亿元，2020年同期的经调整净亏损为8.38亿元。
以此计算，网易云音乐在2018年至2020年的调整后亏损规模累计为49.62亿元。就目前来看，网易云音乐的亏损规模已经有所收窄。与之对应的是，网易云运营2021年前三季度的毛利率转正为0.4%。
不过，和已经在美国纽交所上市的腾讯音乐娱乐集团（NYSE:TME，下称“腾讯音乐”）相比，网易云音乐的体量则属于“小而美”。就营收规模而言，腾讯音乐2020年度总收入达到291.5亿元，约为网易云音乐的6倍。
2020年度，腾讯音乐归属于公司股东净利润为39.8亿元（5.72亿美元），同比增长117.2%；非国际财务报告准则下（Non-IFRS）归属于公司股东净利润为49.1亿元（7.05亿美元），同比增长17.6%。
而腾讯音乐发布的最新财报显示，其2021年第三季度的营收达到78.1亿元，属于公司股东的净利润为7.40亿元，非国际财务报告准则下（Non-IFRS）归属于股东净利润为10.2亿元。
相比之下，网易云音乐则称“亏损将持续到2023年”。而按照网易云音乐招股书所言，灼炽咨询报告称，在2020年中国在线音乐娱乐市场中，腾讯音乐（A公司）约占七成（72.8%），网易云音乐约占两成（20.5%）。
不过，网易云音乐并非全然没有优势。2021年前三季度，网易云音乐的在线音乐付费率达到14.9%，而腾讯音乐的付费率则为11.2%。此外，网易云音乐的“云村”文化更为成熟。
本次上市，网易云音乐还计划将IPO募资净额的40%用于深耕音乐社区，另外40%将用于继续创新并提高技术能力。以此来看，网易云音乐对社区的重视程度非同一般。
招股书数据显示，2021年上半年，网易云音乐日活听歌用户日均听歌时长增至76.9分钟；48%的听歌用户会看评论，社区粘性持续提升；超90%月活用户为90后或00后，年轻化趋势强化。
截至2021年上半年，网易云音乐UGC歌单总数约28亿；平台入驻独立音乐人超30万，持续领先行业，音乐人上传作品超140万首。
