近日，一则有关富力地产减员30%的消息引发业内广泛关注，而富力地产也于当天发出声明，表示相关内容为不实消息，公司从未停止岗位招聘，且无裁员计划。
二者之间“互动”的问题，也不是今年的特例。在新冠疫情笼罩的一年，各行业“减员”消息的影响进一步放大，房地产业也不例外。
据时代财经统计，50强中有27家上市房企披露截止了到2020年上半年的员工数量，其中部分房企减员幅度在10%左右，碧桂园减员约14%，富力地产减员超过30%。
其中，碧桂园曾公开表示，“消失”的员工“大部分是转岗”，而富力地产减员，虽然可能与其上半年出售附属公司的关联交易有一定关系，但是却也难以撇清盈利迟滞、债务危机的原因。
归母净利润走低 盈利问题难解
观察近几年经营情况，2016年-2020年第三季度，富力地产营业收入的增长率同比从21.22%上涨到29.79%，又下降到最低点0.24%，增速非常不稳定；而其净利润则波动更为剧烈，最高时为2017年的213.60%，而最低则低至2018年的-60.49%。对于净利润的起伏，富力地产将其归因于业务收购带来的溢价收益。
提到2017年的业务收购，都会想起当时的场面。融创和万达的“世纪并购”案上，富力地产以199.06亿拿下了万达旗下77家酒店的全部股权。不难看出，当时的富力地产对此次的交易非常满意，在其2017年年报中，富力地产表示，该项收购在不同战略层面均具有高度吸引力，收购对价与账面净值相比属大幅折价，并带来一次性收益131亿元，也将大幅增加未来数年来自酒店的收益。
但是这笔看起来具有高性价比的交易，也拖了富力的后腿。一方面，如剔除2017年因折价收购带来的约131亿元收益，富力地产2016-2020年上半年的酒店营运板块始终处于亏损状态，其中2019全年亏损10.08亿元，而2020年上半年亏损额就已经接近2019全年，达到9.36亿元。
除了并没有扭转酒店板块长期亏损的局面外，客观来看，这次“买买买”实际上增大了富力地产的债务压力，酒店板块的负债总额从2016年底的3.48亿元上涨超4倍至18.58亿元。另外，富力地产建筑和足球队等业务板块也长期亏损，2020年上半年亏损达4.97亿元。最重要的物业开发板块，近年来毛利率也持续波动，最高时可超过40%，最低时低至不足30%。
多元化板块亏损，物业开发主业毛利率下降，盈利问题成了摆在富力地产眼前的重要难点。
与此同时，富力地产的负债总额也在持续扩大，从2016年的1796亿元上涨96.7%至2020年第三季度的3532亿元，资产负债率长期维持高位，截止到2020年第三季度达81.33%。
而巨额负债和较高的融资成本也反噬着富力地产的利润，2019年富力地产的平均利息为6.60%，年内的利息开支增加7%至56亿元，约占其除税前利润182亿元的31%。
“买买买”之后，富力开始“卖卖卖”
对于负债问题，富力地产自然清楚其中的严重性。
上半年，富力地产加快了降负债的进程，将即期或需要购回的债务及贷款进行延期，其中在2020年2月，富力地产发行4亿美元的优先票据以购回于2021年1月到期的美元债，延长债务到期期限。与此同时，富力地产开始出售旗下附属公司和联营公司的部分权益，上半年这部分的收益累计收益约13.54亿元。
在2020年中期业绩会上,富力地产李思廉表示,到今年年底,富力地产的净负债率将在177%的基准上再降10个点左右。叠加第三季度房企融资新规“三条红线”的推出，下半年富力地产继续“放大招”，于11月9日与黑石集团签订协议，44.1亿元转让广州富力国际空港综合物流园70%的股份。据公告，合并事项所得款项计划用于降低负债和一般营运资金。
截至到第三季度，富力地产的负债情况确实有所改善，从连踩“三线”变为“绿”了一线，目前富力地产的净负债率已经从2019年底的218.34%降至98.42%，已经“由红变绿”，但是现金短债比更为紧张，从0.57变为0.46，另外剔除预收款的资产负债率仍然高达78.56%。
毫无疑问，富力地产的债务压力仍然较大，如果后续不能继续有效降负债，那其很可能面临有息负债规模年增速不超过5%的局面。
同时面临盈利迟滞和高负债的双重压力，富力地产开始收紧成本管控，2020上半年销售和行政开支减少9%，销售和行政开支占营业额的百分比从11.2%减少至9.9%，员工总数约 39244 人，较2019年底62305人大幅减少37%。
诸葛找房高级分析师陈霄对《中国企业报·青财经》表示，受到上半年疫情影响下盈利水平下滑，加之三道红线新规因素影响，富力地产面临着严重的降负债压力，积极开源节流，而人员的大幅减少或是富力地产精简组织架构，优化团队的举措，同时也不排除是在高负债压力下的选择。
