海亮股份:引爆二线龙头行情

海亮股份:引爆二线龙头行情
2021年04月15日 23:09 青财经

摘要:穿越长周期、业绩稳增长的上市企业才是A股的脊梁。

引 言

这两天,A股市场沉闷,制造业板块也波澜不惊。突然间,海亮股价强势启动,究竟为何?

贵州茅台、宁德时代等基金抱团股雪崩,大盘指数震荡加剧,热点板块开始大切换。

在机构资金的推动下,消费、新能源、医疗大健康等热门板块的龙头企业,在2020年收获了大繁荣。随着机构抱团瓦解,那些虽然坐了一段时间“冷板凳”,但能够“平稳穿越周期,业绩稳定增长”的制造业龙头企业,正逐渐成为明星基金新的抱团对象。

据青财经数据库统计,2008年~2019年,对标巴菲特价值投资理念,在A股2600多家制造业企业中,按照“营业收入”和“扣非净利润”两大指标,分别呈现“逐年正增长”与“累计涨幅超过3倍”进行筛选,仅有11家上市公司符合要求,可被视为穿越经济周期并可长线持有的价值股,称之为A股制造业的“漂亮11”。

A股制造业“漂亮11”包含以下公司:索菲亚、海康威视、美亚光电、浙江美大、烽火通信、良信股份、中航光电、恒瑞医药、贵州茅台、鱼跃医药、星宇股份。

“漂亮11”业绩累计涨幅表(来源:青财经数据库)

2008~2019年间,中国经济飞速发展,GDP年均增速达11%。根据《中国企业报·青财经》测算,“漂亮11”所在各细分行业的年平均增速在同时期为6.7%~11.2%,而“漂亮11”的增速通常是1.75倍于行业增速,且长达11年之久。长期保持的优秀业绩使得机构格外青睐“漂亮11”,“漂亮11”在二级市场上的表现足够亮眼。2008年以来,“漂亮11”走势大幅跑赢大盘指数,其中,恒瑞医药、良信股份等优质股涨幅超过40倍。

A股制造“漂亮11”的市场表现(来源:青财经数据库)

除了这些已经被市场认可的优势蓝筹,是否存在“遗珠”呢?答案是肯定的。世界500强企业,铜加工龙头海亮股份(002203)就是之一。

海亮股份历年业绩(来源:青财经数据库)

不难看出,2008年~2019年期间,海亮股份的业绩表现超越了“漂亮11”,其营业收入和净利润,均呈现增长态势。我们知道,股神巴菲特推崇的长线价值投资理念,穿越周期越长,持续年限也就越长,稳定性就越强,风险就越低,投资价值越大。纵观整个A股制造业市场,加上海亮股份,总共仅有12家企业,能够实现长周期的业绩正增长,实属稀缺资源。无论从制造周期,还是资产周期,又或者是资本周期来看,海亮股份都是妥妥的长线价值投资标的。

全球疫情的爆发使得海亮股份2020年业绩有所下滑,但随着国内疫情的基本结束,以及全球疫情的逐渐好转,海亮股份凭借其前瞻性的发展战略,能够迅速地复苏反弹,这得益于其可靠的供应链基础和全球化布局。

一方面,海亮股份拥有完整的铜加工供应链工业基础,由于国内疫情防控得当,铜加工产业链影响并不大,而海外铜加工竞争企业则受疫情冲击较大。海亮依托国内的优势环境,由国内向国外输出,可以说是转“危”为“机”的一次最佳机会。

另一方面,海亮股份具有全球化布局领先优势。尽管2020疫情期间,海外业务受疫情影响较大,但在后疫情时代,则是其综合成本优势的一个巨大体现。主要表现在三个方面:

(1)销售半径小。在海外就近建厂供货,是海亮股份铜加工成本优势的一大体现。

(2)资金优势。铜制品行业,属于资金密集型行业,对资金需求量大。欧美国家进入负利率时代,资金支持的成本较低。

(3)国际贸易优势。海外建厂就近供应铜制品,绕开关税和反倾销壁垒,减少贸易摩擦。

海亮股份也确实在2021年一季度交上了满意的答卷。4月14日晚间,海亮股份发布业绩预告,预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润约2.53亿元~2.86亿元,同比增长50%~70%!

随着全球新冠疫情逐步受到控制,后疫情时代铜制品加工产业链景气回升,海亮股份这类“平稳穿越周期,业绩稳定增长”的二线龙头相信会成为机构抱团的新目标。

来源:中国企业报青财经

作者:董晓孝

主编:江金骐

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