因为上市圈钱,财务报表上的一连串科目都变了!

因为上市圈钱,财务报表上的一连串科目都变了!
2021年06月27日 19:58 飞鲸投研

下图是2007—2020年中顺洁柔货币资金占总资产的比重的图示。

现在问题来了,仅通过这张图,我们能推断出中顺洁柔是哪一年上市的吗?

答案是2010年。因为这一年中顺洁柔的货币资金占比最高。

上市能给企业带来很多好处,比如提升公司形象、增加公司的知名度、更容易招到人才、更容易取得银行借款等。但是从财务分析的角度看,上市的好处简单又直接——上市募资能给公司带来好多钱。

看到这里,我甚至已经预感到中顺洁柔的财务费用在2010年会有所下降。

三张报表中的科目就像丝线一样纠缠不清,牵一发而动全身。根据过往分析过的财务报表,我们能总结出经验来,这些经验在中顺洁柔身上应该也适用。此处我们可以大胆猜测,上市募资这件事,将会使得中顺洁柔三张报表中的下面这些科目随之发生变动:

⒈上市在资产负债表上的反映:

资产类科目:中顺洁柔的货币资金增多;

负债类科目:长短期借款(主要是银行借款)减少;

权益类科目:股本增加,盈余公积增加。

⒉上市在利润表上的反映

财务费用降低。

⒊上市在现金流量表上的反映

①筹资活动产生的现金流量增加

主要是因为中顺洁柔吸收投资收到的资金在增加;

②取得借款收到的现金会减少

上市募资后中顺洁柔不需要像原来那样跟银行借那么多钱了,甚至中顺洁柔可能会偿还一部分款项,使得现金流量表中的“偿还债务支付的现金增加”。

③偿付利息支付的现金会减少

银行借款变少了,需要支付的利息自然也就减少了。而公司偿付利息支付的现金会被记录到现金流量表中的“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”里。

接下来是验证上述推测对不对、分析报表总结出来的经验到底对不对的时刻。

验证的方法很简单,只要打开中顺洁柔的年报对照来看就可以了。

中顺洁柔2011年年报中指出:

2011年公司财务费用同比下降81.85%,主要是募投资金导致利息收入增加、借款大幅减少导致利息支付减少所致。

中顺洁柔2011年年报中指出:

短期借款同比下降47.34%,主要是公司用部分超募资金归还银行贷款所致。

中顺洁柔2010年年报中指出:

2010年年度新增“资本公积——股本溢价”为公司上市发行股票溢价部分。

2009年年末,中顺洁柔的资本公积为1.93亿元;2010年由于公司首发上市带来了14.12亿元的股本溢价,因此,2010年中顺洁柔的资本公积突飞猛进,一下子变成了16.05亿元。

这里补充个知识点,【小北价投圈】昨天的每日图文中刚讲过。

——什么是实收资本?

实收资本也叫股本,指的是企业实际收到的投资者投入的资金,换句话说,就是企业从股东那里一共圈了多少钱。

——什么是资本公积?

资本公积指的是投资者的出资额大于注册资本的那部分金额,比如说股东的出资额是1.5亿元,但是公司的注册资本只有1亿元,那么,该公司的实收资本就是1亿元,剩下的5000万元(1.5亿元-1.0亿元)计入资本公积。

我们的其他推测对不对,在中顺洁柔身上能否得到印证,大家可以从“巨潮网”下载年报,然后一一对照查看。

有人可能会问:

了解这些奇奇怪怪的知识点有什么用?对我们给公司估值有用吗?

估值是财务分析的最后一步,连公司的货币资金增加的原因都搞不清楚,还谈什么估值问题。最重要的是,如果我们搞不清楚上市这件事在中顺洁柔的报表上市如何体现的,这基本意味着,我们同样也搞不清楚上市这件事对其他公司的报表产生的影响。

为什么有人在看到中顺洁柔货币资金占比的图示后,基本就能确定它是在2010年上市的,并随之产生了后面的一系列推测?

因为金龙鱼上市后的报表就是这个样子的,很多公司的报表在上市后都是这个样子的,报表看得多了,就会自然而然总结出经验来。这些经验用在其他公司身上也适用。

下图是2016—2020年金龙鱼财务费用的图示。

2020年金龙鱼的财务费用竟然变成了负数。原因就是金龙鱼在2020年上市了,借款利息减少了,但是募资的钱放到银行里产生的存款利息增多了,而“财务费用=利息支出-利息收入”,因此就导致了利润表上的财务费用是负数这一幕的出现。跟中顺洁柔一个套路。

人不要说谎。

因为说了第一个谎,就得说更多的谎去圆第一个谎,结果就是谎话连篇还被别人识别破了。

人不要设计套路。

因为设计了第一个套路,就得设计更多的套路去配合第一个套路,结果能涉及全套套路做得天衣无缝的人精实在太少,大部分人的套路最后也被别人识破了,套来套去只把自己套进去了。

“世界是普遍联系的”。

公司上市这件事对报表产生的影响,绝不会仅仅体现在资产负债表上,但是上市对利润表和现金流量表通常会被人们忽略掉。难道它们被忽略了就意味着它们不重要吗?绝不是这样。打开思考的广度,多角度寻找报表科目之间的勾稽关系,是做财务分析一定要做到的事情。

多维度思考问题同样适用于生活中的事例。

就比如某人一个星期胖了5斤这件事。

直接原因是杭州绍兴好吃太多了,一不小心就吃多了。

但实际上吃多了只是表象,背后的原因是人有动物性。

贪吃是人的本性,我们的老祖宗经常食不果腹吃了上顿没下顿,他们要是不贪吃储存能量,他们就活不下去了也就没有今天的我们了。可是我们的基因还没有进化好,不知道现在早就不是吃不饱的年代了。

所以,一个星期胖5斤,能怪我嘛,怪我嘛,怪我嘛。

复利就是:

今天胖一点,明天胖一点,每天胖的那一点都会利滚利,让你越来越胖。

我这也是为了亲身实践什么是复利,正在为了学习和工作牺牲了我的美貌呢。

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