我们从小学课本里就学过，劳动人民通过劳动力赚钱，资本家通过生产资料来赚钱，而“钱”本身就是最重要的一种生产资料。现在是资本效率远远大于劳动效率的时代，你还在为赚不到钱而发愁吗？
自2月份开局以来,白酒龙头股表现低迷、持续下挫,跌幅远远超过大盘指数。贵州茅台、五粮液、泸州老窖等纷纷回调、马失前蹄,累计跌幅超27%。那么,随着白酒股“偃旗息鼓”,难道就真的不香了吗?
一、从股价表现来看
截至目前,贵州茅台收跌1.27%,股价已从2600元上方接连失守数道关口,报收2122.78元,盘中曾一度跌破2100元大关。此外,山西汾酒股价损失超100元,报收313.10元,五粮液则是跌破300元关口,报收280.00元,泸州老窖、古井贡酒均跌破250元关口,分别报收235.21元、234.28元。
二、从市值方面来看
贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒等五大白酒股本周合计蒸发约9000亿元。其中贵州茅台损失了约4200亿元元,五粮液损失了约2500亿元、泸州老窖损失了约920亿元、山西汾酒损失了约960亿元、洋河股份损失了约410亿元。山西汾酒、洋河股份市值均跌破3000亿元大关,古井贡酒、青岛啤酒市值勉强维持在1000亿元以上。
三、从滚动市盈率来看
经过持续调整、连续下行之后,白酒行业指数节后累计下跌超19%,位居大类行业跌幅榜前列。目前白酒股整体估值为55倍,其中贵州茅台、五粮液、泸州老窖的市盈率都在50倍以上,山西汾酒更是超过100倍。虽然相较1月份的高点岀现了一定程度的下降,但多数白酒股当前的估值依然不便宜。
总之,白酒股作为前期资金抱团的重仓板块,近期大幅回调系市场恐慌情绪蔓延、资金畏高心理剧增等因素所致。但从中长期来看,高位抱团股多为蓝筹白马,业绩稳定性较强,在需求持续恢复的背景之下,白酒龙头板块较高估值具备强劲支撑,凭借优秀的现金流、强盈利能力和渠道管控力可轻松消化估值压力。因此,财哥认为随着估值逐步回到合理区间,对于强者恒强的白酒股来说,后市依然会很香。
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