撰文｜孙思萌 编辑｜王思雪
头顶高新技术企业光环的驰田汽车股份有限公司（以下简称驰田汽车）正在提请IPO上市。
这家来自湖北十堰汽车城的汽车改装企业享受了相当数量的政府补贴和税收优惠，但在它提交的上市招股书中却表述前后不一，报表数据问题不断。另外，以重型专用汽车产品的研发、生产和销售为主的企业拥有一个的令人匪夷所思员工结构比例。这些问题都足以让市场投资者对这家公司的上市发行抱有谨慎之心。
客户集中，招股书前后不一
驰田汽车于2002年成立，是专用汽车设计改装和整车设计、制造销售厂商，主要产品包括智能环保基建专用渣运车、高强度轻量化物料运输车和重载复合型工程自卸车三种类型。
2016年-2019年前三季度，驰田汽车营业收入分别为2.77亿元、7.98亿元、11.29亿元和8.66亿元；净利润分别为0.26亿元、0.26亿元、1.46亿元和1.47亿元。
尽管近年来营收利润都有所增长，驰田汽车所专注的重型专用汽车产品受众群体有限、市场份额固定，很难有新的突破。在工信部发布公告的125家商用车主机厂中排名靠前的北汽福田、陕西重汽、上汽红岩、成都大运等占据了这一市场份额的70%左右。
而驰田汽车在重型自卸汽车委改业务市场占比情况较为稳定，截至2019年9月底市场的占有率为11.49%，一直未有明显扩增迹象。
招股书显示，2016-2019年前三季度，驰田汽车前五大客户销售收入分别为1.34亿元、3.91亿元、6.03亿元、4.743亿元，占主营业务收入的比例分别为52.46%、50.01%、54.20%、55.64%、55.64%。也就是说，驰田汽车一半的主营业务收入均来自这五大客户。
客户的高度集中，加之市场的拓展困难，将给未来驰田汽车带来不小的挑战。然而，让人生疑的还有驰田汽车的下游供应商。
今年4月，据《每日经济新闻》报道，驰田汽车主要供应商十堰市逸晨工贸有限公司(以下简称逸晨工贸)存在股权代持问题。根据招股书披露，逸晨工贸的实际股东是驰田汽车黄玉鸿的妻弟王刚。这篇相关报道发表两个月后，逸晨工贸便申请注销。
资料来源：企查查
睿蓝财讯发现，驰田汽车的招股书在对逸晨工贸采购钢材的金额中却存在数据前后不一的现象。在2019年1-9月，向关联方采购商品一栏，驰田股份对逸晨工贸的采购钢材的金额为2527.22万元，可在公司向主要供应商的采购金额表中金额为2915.27万元，披露的金额相差388.05万元。
对此，睿蓝财讯曾向驰田汽车发送求证邮件，驰田汽车方面并未正面回应。
“低学历”员工占比超9成
如果说上下游客户和供应商驰田汽车还可以通过自主选择来解决，可公司自身的人才队伍建设则是驰田汽车不得不面临的问题。
招股说明书显示，驰田汽车于2018年11月30日获得了高新技术企业称号，每年税收优惠占总利润比例达11%左右，2017年的占比甚至超过了30%。
此外，2016年-2019年前三季度，驰田汽车获得政府补贴分别为145.80万元、145.16万元、52.63万元 、169.50万元。睿蓝财讯发现，驰田汽车纵使享有政府扶持，公司的人员配备可能依旧无法匹配公司发展。
首先，驰田汽车本科以上的大学生员工数量占比不足企业全体职工的4%。招股书显示，驰田汽车的职员中拥有硕士学历的仅一人，企业的核心技术人员一直是黄玉鸿、闫伟伟和柴永恒，其中黄玉鸿和闫伟伟均为公司高层，分别担任公司董事长和副总经理。
也就是说，驰田汽车作为一个年营收过10亿元的高新技术企业，企业核心技术研发只能依靠高层管理人员来实现。
其次，驰田汽车大部分员工的年龄集中在30-50岁之间。若同比例计算，35岁以上员工占比已经超过公司的一半，30岁以下员工虽逐年增长但增幅不大。
不过，驰田汽车在研发费用上的数字还不错。2016—2019 年前三季度，驰田汽车的研发费用分别为0.11亿元、0.24亿元、0.42元和 0.39亿元，占营业收入的比例分别为4.16%、2.99%、3.72%和4.55%，公司的技术中心于2019年获得“全国机械工业先进集体”称号。
驰田汽车称，本次IPO拟募集资金9.2亿元将全部用于“驰田汽车股份智慧新工厂”。面对这个科技感十足的募投项目，驰田汽车的新生代员工与高知识人才结构都不令人信服。
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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip808）
