回眸2020年，疫情洗礼下，遗憾与惊喜频繁交织。面对更加不确定的环境，商企们这一年的表现倍受瞩目，3月，伴随财报季的来临，它们的成绩也逐渐揭开神秘面纱。
作为内地首家在港上市的商业运营服务商，今年，宝龙商业率先吹响了物企年报披露的号角。2021年3月3日，宝龙商业召开2020年度业绩发布会，宝龙商业董事长许华芳、行政总裁陈德力、首席财务官张云峰、副总裁唐剑锋共同出席。
2020年，宝龙商业实现总收入19.21亿元，同比增长18.6%；归母净利润3.05亿元，较上年同期上涨70.8%；归母净利润率上升至15.9%，较上年提升4.9个百分点；全年股价累计涨幅超160%。虽然遭遇了疫情黑天鹅的冲击，但其在经营管理、战略布局、科技赋能等方面依然取得了显著突破。
商业运营贡献八成收入
现金流创历史新高
后疫情时期，商业环境稳步复苏，以商业运营见长的宝龙商业亦迎来强势反弹。从经营成果来看，2020年宝龙商业实现总收入19.21亿元，同比增长18.6%，3年复合增长率达25.4%。整体毛利率的上涨和规模的扩张，带动归母净利润大涨七成至3.05亿元。
从营收构成来看，宝龙商业运营服务收入15.63亿元，同比增长17.1%；住宅物业管理服务收入3.58亿元，同比增长25.6%。如此来看，商业运营贡献了总收入的八成。
盈利方面，2020年宝龙商业的毛利约为5.95亿元，同比增长38.8%；毛利率为30.9%，较上年同期的26.4%增加4.5个百分点。
其中，商业运营服务的毛利约为5.12亿元，同比增长30.7%，毛利率达32.8%；住宅物业管理服务的毛利约为8260万元，同比增长124.3%，毛利率为23.1%。
宝龙商业表示，商业运营服务的毛利率增长，主要由于集团业务增长及成本控制良好所致；住宅物业管理服务的毛利率增长，主要由于住宅物业已交付面积的不断扩大、住户合约数目增加以及收入结构优化，尤其是有关其他增值服务增加。
现金流指标上，宝龙商业亦展现出强劲的抗风险能力。2020年初，为扶植商户共渡疫情难关，宝龙商业连续67天租金减半。在此情况下，宝龙商业年度经营性现金流依然大幅增长49%至7.95亿元，而2019年同期约为5.33亿元。
于2020年12月31日，宝龙商业现金及现金等价物约为34.49亿元，较上年同期的26.16亿元增长约32%。
强劲的业绩增长也迎来资本市场的关注与认可。2020全年，共有17家券商机构发布宝龙商业研报，累计报告达46篇；其中，高盛更是给出42港元的目标价。
2020年5月29日，宝龙商业还获纳入MSCI中国小型股指数，并于9月7日入驻港股通市场。从股价表现来看，2020年12月31日，宝龙商业收报于24.8港元/股，年度累计涨幅达161%。
外拓与并购齐进
新增宝龙星汇-商业街产品线
在规模为王的商业地产，轻资产模式在跑马圈地动作上更占上风。依托母公司的资源优势，宝龙商业外拓与并购齐头并进：2020年，其商业新增签约面积248万方，是上年新增签约面积的1.3倍；商业新增开业面积159万方，是上年新增开业面积的2.6倍。
年内，宝龙商业已布局项目总数为121个，新增商业签约项目33个。总合约面积突破千万至1135万平，相较上一年增长28%。
在宝龙地产《新五年战略规划》（2021-2025）中，曾明确未来五年“1+1+N”的发展战略，两个“1”分别代表长三角城市群和粤港澳大湾区，“N”代表其他城市圈的机会型优质地区。
从区域分布来看，宝龙商业也持续聚焦长三角，同时发力大湾区。目前，其在长三角已布局86个项目，项目数占比为71%，典型城市南京、上海、杭州、宁波的项目数分别达到7个、12个、12个及13个。
宝龙商业执行董事兼首席执行官陈德力表示，自2019年底，宝龙商业也开始布局珠三角，现已布局5个项目。在机会型优质地区，重点关注一、二线城市地铁上盖项目，现已布局项目30个。
内生之外，2020年宝龙商业还迈开了上市以来关键的一步，完成公司首单并购——收购浙江星汇60%的股权，后者为特色主题商业全程运营商，主打商业街产品，与宝龙商业主打的宝龙一城、宝龙城、宝龙广场、宝龙天地四大购物中心产品线形成互补。
目前，宝龙星汇在营项目8个，加之筹备中的7个项目，将形成“8城15店”的格局，涉及总建筑面积为85.98万平米。宝龙商业预计，宝龙星汇项目于2020-2024年间预期净利润复合增长率将达28%，构成其在未来的利润增长点，其还拟在5年内管理100个商业街项目。
业绩会上，据宝龙商业执行董事兼首席财务官张云峰透露，这28%的复合增长率只是根据对赌协议，列出的最低预期，按照目前宝龙星汇的利润表现，未来复合利润增长率有望在40%-50%之间。
创新数字化商业
纽扣计划持续赋能
如今，数字化的购物中心已成为未来商业发展的主流趋势。早在2018年，宝龙商业就与腾讯合作启动了“纽扣计划”。以此为起点，宝龙商业抢占先机，持续强化科技赋能，推动公司智慧转型。
据悉，继2019年与腾讯战略合作设立合资公司－上海宝申数字科技有限公司之后，通过腾讯的云计算、微信支付、小程序、AI、位置服务、IOT等技术能力，结合商业运营需求，宝龙商业着力围绕「人货场」进行数字化建设，分别从消费者、经营者、管理者及智能硬件四个方面研发上线相关产品，并初步完成了数据联通。
2020年末，宝龙商业完成会员、商户、商管三大程式即宝龙悠悠、宝龙商+、PMS系统的初步联动，并成功首发微信支付积分以及直播功能。
在悠悠小程序内，商户与消费者可以实现“直播+购物”闭环，保持密切沟通，促进线下成交量。数据显示，2020年宝龙商业6个项目已试点30场直播，总销售额达千万。与此同时，宝龙悠悠全面上线推广，半年新增会员200万。
站在宝龙第二个新五年战略规划的启始年，宝龙商业董事长许华芳，对商业发展提出了新的要求：计划今年开业22个商业项目，其中宝龙广场13个、宝龙天地3个、宝龙星汇项目6个。
2021年将是宝龙商业开业项目最多的一年，已超出公司原先设定的平均每年10个商业中心开业计划。以此速度，宝龙商业完全有信心在未来五年实现在管项目150个的目标。
陈德力表示，告别“保开业、去空铺、调架构”的2020年，宝龙商业新一年的经营重点在于“提经营、强系统、优团队”,并提出未来三年的商业规划目标，即“出租率95%+”、“管理面积1500+万平”及“长三角规模排名行业前三”。
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