近日，启明星辰（002439.SZ）发布最新季报，公司营收和扣非归母净利润均实现大幅增长，随着中国移动集团2024年1月正式入主，以及AI给网信安全板块带来新机遇，公司经营稳步提升，获多方看好。
2024年一季度，启明星辰实现营业收入9.23亿元，同比增长17.13%；归母净利润-0.48亿元，同比增长51.95%。开局迎来良好势头。
战略融合成效初显
启明星辰正处于从网络安全跃升到网络安全结合业务安全、数据安全“三位一体”大网信安全的战略升级时期。在过去的2023年，启明星辰全年营收突破45亿元，创历史新高，包括涉云安全、数据安全2.0＆3.0、工业互联网安全、安全运营在内的新业务板块实现营收21.42亿元，同比增长13.82%，创新业务实现了快速增长。
对于业绩的增长，启明星辰表示，公司与中国移动开启全面战略融合，同时积极把握需求侧市场机会。一季度公司营业收入稳步提升，同比提升17.13%，人均创收明显提升，毛利额同比增长16.51%，主营业务提质增效效果显著，持续优化营销策略，在坚定布局新兴业务板块和坚持研发创新的同时积极优化费用结构，扣除非经常性损益后的净利润较同期提升51.95%。另外公司持续加强应收账款与回款管理，回款同比提升64.72%。
2024年1月，中国移动集团正式成为启明星辰实际控制人，关联业务发展进一步加速。一季度，公司以中国移动“BASIC6”科创计划为指引，布局新板块并实现板块级扩张，面向云、大数据、算力网络、物联网、卫星互联网等业务场景构建体系化安全能力；持续提升信息基础设施的安全保障能力和政企客户的安全服务水平。
同时公司一季度在深耕优势政企客户群体的基础上，发力个人/家庭（toC/toH）客户群；持续渗透以政府、运营商、工业能源、互联网为代表的新型关键基础设施、以生产制造为代表的实体经济企业组织、以金融为代表的虚拟经济等客户群体；布局以5G+工业互联网、车联网为代表的新兴产业等。
大网信安全板块增量可观
上述种种经营举措的背后，是启明星辰对所处行业的新定位。据公司方面介绍，在公司2023年新提出的“大网信安全板块”概念中，除公司原有的传统安全市场外，在和中国移动融合后，拓展了新的市场空间：一是通过安全赋能中国移动的DICT业务，产生新的如专线卫士、云安全、大型电子政务安全项目等业务形态；二是通过安全需求带动中国移动DICT项目落地，包括数据安全业务、灾备、安全云业务等，安全成为DICT的新卖点，从网络安全叠加了业务安全和数据安全。新的大网信安全板块不仅包括网络安全，它包括上述新市场共同构成新的大网信板块，其市场空间远大于传统网络安全板块。
启明星辰预计，2024年与中国移动的关联交易规模在18.5亿左右，主要包括专线卫士、云安全、移动的内部建设、运营中心、DICT业务等。但公司同时指出，随着公司各省级公司和中国移动对应的省级公司完成对接，各类项目会逐渐落地，未来这一数据或还将更新。
AI开拓网安板块新机遇
和许多行业一样，AI也给网安板块带来新机遇，启明星辰重视相关领域的业务开拓。据介绍，网络安全行业面临着业务场景复杂、安全设备众多、告警数据量大、事件分析处置严重依赖专业安全人员经验等挑战，而大模型所具备的世界知识和思维链能力，正是应对上述挑战的理想解决方案。
公司在中国移动提供的算力平台支持下，启动了安全垂直领域大模型的研发，以中国移动九天大模型为基座，结合自身丰富的安全数据集，利用多个高质量安全知识库对基础大模型进行了训练优化。升级后的“PanguBot（盘小古）”智能安全机器人可作为安全分析人员的智能助手，实现本地安全数据分析、告警上下文关联、安全事件分析与解释、响应策略制定等功能，从而大大提升一线安全分析人员的工作效率。
东北证券分析师认为，启明星辰是老牌网安领军企业，技术基础扎实，在移动入主后进一步拓展公司业务，同时为公司销售渠道赋能。平安证券分析师指出，启明星辰新业务板块表现良好，研发的安全垂直领域大模型已展现出良好的应用前景；与中国移动的协同将使公司在未来发展中获得品牌、资金、创新场景、技术、渠道等全方面的支持和保障，将为公司未来发展注入强劲动力，推动公司业务实现拓维和跃变，看好公司的未来发展。
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