人民币汇率跌破7.1,怎样影响你的钱袋子?还会再跌吗?

人民币汇率跌破7.1,怎样影响你的钱袋子?还会再跌吗?
2022年09月23日 17:34 金玖银玖

9月22日,离岸人民币兑美元跌破7.1关口,最低报7.1017,续创2020年6月以来新低。

自8月以来,美元汇率持续走强,美元指数上涨5.5%,人民币兑美元汇率贬值幅度超过5%。虽然人民币兑美元汇率还在走弱,但是相对于日元、欧元等其他币种,人民币的表现还算稳健。

数据来看,年初以来,人民币对欧元升值 3.1%、人民币对英镑升值 6.2%、人民币对日元升值 12.6%。

汇率跌破7.1背后逻辑是什么?

先说背景,在美联储宣布年内第三次加息75个基点以后,美元指数刷新20年新高,人民币兑美元汇率在岸和离岸的数据全部下跌。

市场普遍分析观点认为,由于美联储开启加息周期,截至目前,美联储已经加息5次,加息点数已经达到300基点,全年预计加息7次,刷新美国40多年来最快的连续加息记录。

人民币下跌的主要原因正是美联储加息,美元指数走强,引发人民币被动贬值。

除了美联储加息这一原因以外,外贸形势的变化也影响汇率走势。随着欧美国家经济呈现衰退趋势,中国出口增速有放缓的可能,境内企业将美元外汇兑换成人民币的活动减少,对于人民币汇率影响较为负面。

国内来看,总体还处于降息周期,中美10年期国债利率倒挂,意味着美债吸引力会更大,那么就可能引发资金外流美国。中美短期利差将继续维持低位,甚至有进一步回落的可能。这对于人民币汇率形成压力。

人民币贬值影响究竟多大?

人民币兑美元汇率自年初至今,从6.7附近贬值到7.1,贬值幅度超过5%。这意味着,如果年初6700人民币就能换1000美元,而现在需要7100人民币才能兑换1000美元。

对于进口型企业来说,人民币贬值会增加企业进货成本,会对企业经营造成一定困难。而对于出口型企业来说,人民币贬值会让自己的产品更具价格竞争力,利于产品出口。

对于普通消费者而言,比如留学生、出口旅游的人来说,他们需要将人民币兑换为外币,如果人民币贬值,则他们需要付出更多的钱,生活、购物等成本都将提升。

人民币还会再跌吗?

从短期来看,人民币贬值主要受到美联储加息因素影响,另外,由于避险需求带来的美元指数走强,可能对人民币形成持续影响。人民币兑美元还存在贬值势头,但是我们也不必太悲观。

这是因为,一方面,中国持有巨额美元资产作为外汇储备,光是美债数额高达1万亿美元。这些巨额外汇储备将为中国的汇率稳定保驾护航。

另一方面,我国三季度基本面形势有望走好。通胀水平温和可控,国际收支状况良好。特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差,为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定了基础。

此外,平安证券研究认为,人民币贬值速度可能会放缓,除了央行的政策工具还没有完全释放,另外,美元指数虽然保持强势,但短期内难以继续大幅攀升。而8 月的高频数据显示,8 月经济数据来看可能会边际改善,有助于稳定市场预期。

第三,美国方面存在衰退风险。美国金融巨头摩根大通首席执行官杰米·戴蒙近期已经确认美国经济陷入衰退,更指出美国正滑向比衰退更为严重的状况。

为了挽救严峻的通胀形势,只能够持续施压美联储加息,但美联储加息并不是没有代价的,一次幅度明显的加息,会给美联储带来数千亿美元的损失。所以,美联储加息也存在放缓的可能。

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