重磅利好,时隔7个月,又要降准?这次有啥不一样?

重磅利好,时隔7个月,又要降准?这次有啥不一样?
2022年11月25日 18:44 金玖银玖

降准的重大利好消息,很可能在近日就要到来!

11月22日召开的国常会上提到,“要适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕”。

根据以往经验,一般国常会的“预告”降准以后,在短期内就会落地。最近一次国常会预告发生在今年4月13日,央行于4月15日随即宣布,4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。上次降准距离现在已经过去7个多月了。

此番,国常会宣告要适时采用“降准”等货币政策工具,对于市场将产生哪些影响?如何看待这一信号呢?

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依照国常会的会议精神,本次提到的降准,目的就是要保持流动性充裕。而保持流动性宽裕的原因,在于当前经济恢复的基础不牢固,需要加大金融支持力度,降准作为重要的货币政策工具,此时推出降准恰当其时。

截止到2022年10月底,我国的人民币存款余额约为254万亿元,按照市场预期,本次降准的幅度大概率是0.25-0.5个百分点,也就是说,释放资金额是0.6-1.27万亿元。

考虑到银行体系的流动性其实是很充裕的,目前最大的问题在于信贷需求较低,而不是资金供给不足。依照民生银行首席经济学家温斌的观点,如果降准,则最大可能是一部分降准的资金会被用于置换到期MLF,优化银行的流动性结构。

除了改善流动性以外,降准还可能会降低银行资金成本,银行等金融机构就可以更好的为实体经济让利。考虑到9月份以来,银行已经启动了一轮存款利率调降,如果降准再落地,则12月份LPR利率也将有望随之调降,这将降低老百姓的借贷成本,构成重大利好。

降准对于汇率的影响也被更多人关注,从汇率角度看,如果降准成行,则意味着我们将面临更多的人民币供应,则美元加息的周期也会受影响,相比于美元,人民币面临更大调贬压力。

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对于我们普通老百姓来说,降准对大家影响有多大呢?

从经济学原理来说,不管是降息还是降准,都将提高宏观经济杠杆率,从债务角度看,降准的货币供给通过信贷渠道涌入到市场主体,将会推高市场主体的资产负债率。

而另一方面,通过降准措施,向市场释放出稳增长积极信号,有利于增强金融市场信心,为实体经济企稳回升创造良好金融环境。包括股市、债券、黄金等市场都有望受到正面影响。

考虑到目前国内通胀影响较小,10月份数据,CPI同比增长2.1%,通胀温和可控,未来通胀压力也不大,所以降准的空间可能还比较大。

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