新华财经北京7月24日电（记者董道勇 实习生乔心雨）在24日举行的全球财富管理论坛2021北京峰会上，全球财富管理论坛理事长、全国政协外事委员会主任楼继伟通过视频连线的方式与美国前财政部长劳伦斯•萨默斯（Lawrence Summers）展开对话，双方就全球经济复苏，复苏是否带来通胀问题，宏观政策走向，绿色复苏投资机遇等话题进行了讨论。
楼继伟认为，经济复苏及流动性宽裕可能会带来通胀问题，但是出现像上世纪70年代那样强度滞胀的可能性不大。对于美国货币政策退出时点比较难以判断，但从谨慎性角度来估计，今年美联储缩减购债或加息可能性不是很大。
萨默斯认为，关于通胀，需要区分美国的情况以及世界其他国家的情况，目前美国的基础通胀率还是比较严重的。对美国来说，如果结束量化宽松政策过晚的话，会有通胀的风险；结束过早的话，有可能形成其他方面的风险。因此，时间点的把握非常重要。
经济复苏可能会带来通胀 美国通胀情况与其他国家有所不同
楼继伟认为，当前全球经济复苏首先要控制住疫情，经济复苏可能会带来通胀。
“会不会出现上世纪70年代那样滞胀的局面？确实有这种可能，但是强度和表现方式会不同。”楼继伟表示，上世纪70年代滞胀的问题主要在供给侧，其背景是主要国家高税收、高支出、过度管制，OPEC国家推动了石油价格的大幅度上涨。在这种情况下，宽松的货币政策解决不了供给侧的结构性问题，只能造成物价上涨形成滞胀。
“本次疫情供给侧的问题也存在。宽松的财政货币政策主要是为了疏困，经济一旦复苏有些政策就可以逐步退出。目前比较大的问题是杠杆率较高和逆全球化。”楼继伟说，当前各国政策都比较谨慎，中国财政货币政策不急转弯，同时坚持继续去杠杆；美国在讨论的问题是何时开始缓慢退出。
“过度的流动性会造成通胀，也可能出现滞胀，但是像70年代那样强度的滞胀可能性不大，这是我的基本看法。”楼继伟表示。
萨默斯提醒，关于通胀问题，需要区分美国的情况以及世界其他国家的情况，因为两者的情况是不同的。
“美国财政刺激的强度，在过去的16个月里是非常强的。同时，美国储蓄率也非常高，储蓄率的上升使得银行账户有充足流动性。因此我确实有一些担忧，通胀问题会在中期困扰美国。”萨默斯认为，需要等待通胀变成一个实际的问题，美联储可能才会做出一个姿态的变化。
“目前美国的基础通胀率还是比较严重的，风险也更严重一些。对美国来说，如果结束量化宽松政策过晚的话，会有通胀的风险；然而结束过早的话，有可能形成其他方面的风险，包括利率上升等。因此，这个时间点的把握非常重要。”萨默斯说。
美联储今年缩减购债或加息可能性不大 QE退出将使美国偿债负担上升
对于政府债务问题，萨默斯认为，不能用“非好即坏”去看待政府债务问题，要看花钱的方式是什么，是否进入了高收益、高生产率领域，是否对未来劳动力或高科技领域有意义。
“如果要是把债务用在上述这些方面的话还是好的。现在很多债务用于消费，给企业创造了更多的回报。但如果借债不能给政府创造更多的税收的话，可能会出现问题。必须要保持头脑清醒，一定要理性。”萨默斯认为，现在美国的问题不是偿债能力问题，而是谨慎政策制定的问题，并不担心美国政府的偿债能力。
楼继伟表示，目前美国的财政政策是疏困性的，在疫情复苏时容易退出。但是货币政策什么时候退出，比较难以判断。“从谨慎性角度来估计，今年美联储缩减购债或加息可能性不是很大，明年下半年很有可能开始。目前大家正在讨论美国缩减（Taper）的方式，是一种逐渐弱化的方式，因此很难找到一个时间点。”
“至于说到美国政府的债务问题，我觉得在QE退出以后利率会上涨，利息负担会大幅度上升，但是不大会出现违约情况。”楼继伟说，在这点上赞同萨默斯的看法。
绿色经济能降低能源成本 美国加税将能反哺公共投资
萨默斯表示，非常支持绿色经济的概念，也看到美国及中国都有这样一种趋势。需要意识到绿色经济能够帮助我们降低能源成本，让更多的人去参与到经济之中。
楼继伟表示，当前美国确实应该推进基础设施建设。以美国电网为例，如果加强电网投资，按照现在低利率环境市场化融资、使用者付费的方式，并不见得会增加多少成本，但会大幅度降低损耗，提高效率，节约能源。
萨默斯表示，非常支持美国政府对于基建、家庭方面投资的提案，但会比较小心，因为税收会对经济有抑制作用。“在目前情况下，很多投资进入股市，也许会带来风险。从这个角度来说支持加税，尤其是增加企业税及适度增加高收入个人的税收，用这样的方法来反哺公共投资。”
来源：中国金融信息网
