耶鲁大学捐赠基金前首席投资总监大卫．史文森（David Swensen）在过去35年帮助基金取得年均13%回报率，即投入1万元可赚获71万元。这份亮眼的成绩表吸引理财专家仿效覆製类似投资组合。因应个人投资者需要，史文森提供资产配置建议，包含股票、债券、房地产。综合坊间不同模拟投资组合，在过去9年年复合增长率介乎8%至9%，绩效不俗。打工仔可参考模拟组合进行投资，为退休生活取得更大保障。\大公报记者 周宝森
在全球央行疯狂印钞票年代，各类资产有赚有赔，唯一稳赔不赚的是现金；“现金就是垃圾”是桥水创办人达里奥（Ray Dalio）挂在口边的金句。于是乎，许多人不知不觉间患上“FOMO”（全称Fear Of Missing Out，即是“错失恐惧症”），因为害怕错失财富增值机会，而迫不及待投资股票。史文森作为大师级操盘手，并不建议散户投资者买入个股，皆因一般人根本欠缺资源与时间，深入认识一家公司的业务及日常运作。基于此见解，Swensen建议打工仔投资跟踪指数传统基金或交易所买卖基金（ETF）。
散户不能深入认识一家公司
为让大家易学易做，史文森在著作《Unconventional Success : A Fundamental Approach to Personal Investment》书中（下图），分享投资建议：拨出投资组合的30%比重配置于美国ETF；20%比重配置美国REITs（房地产信托基金）；15%比重配置美国债券ETF；15%比重配置美国通胀挂鈎债券（TIPs）；15%比重配置海外成熟市场股票ETF；5%比重配置新兴市场股票ETF。
史文森建议构建的是一个平衡组合，毕竟在现时股票市场风高浪急之际，把资金悉数投入股票资产，难免让人感到不安。美中不足的是，他并无说出个人心水ETF，所以打工仔唯有各师各法，自行挑选ETF产品；若果自建投资组合有困难，不妨参考坊间的模拟组合。网站PortfoliosLab、Optimized Portfoilo、Lazy Portfolio ETF均以ETF产品为基础构建模拟组合；投资者若想利用传统互惠基金构建模拟组合的话，可参考网站Logical Invest。
四个组合复合增长对比
下列4项组目：
‧PortfoliosLab组合可追溯年期自2010年开始，到2020年为止，每投入100元，11年间本利和245元，年复合增长率8.5%。
‧Optimized Portfoilo组合可追溯年期自2012年开始，到2020年为止，每投入100元，9年间本利和214元，年复合增长率8.8%。
‧Lazy Portfolio ETF组合可追溯年期自2008年开始，到2020年为止，每投入100元，13年间本利和233元，年复合增长率6.7%。
‧Logical Invest组合可追溯年期自2001年开始，到2020年为止，每投入100元，20年间本利和470元，年复合增长率8%。
为了可以掌握上述4项组合绩效的表现，追溯年期统一从2012年至2020年，PortfoliosLab组合年复合增长率8.7%；Optimized Portfoilo组合年复合增长率8.8%；Lazy Portfoliob组合年复合增长率8.7%；Logical Invest组合年复合增长率9.2%。以上所见，以上组合的回报率都能够提供不俗的回报。究竟这4项组合是什么葫芦卖什么药？本周先介绍Lazy Portfolio ETF及PortfoliosLab的组合。
来源：九派新闻
