出品｜公司研究室基金组
文｜曲奇
2024年已步入最后一个月，主动权益类基金的排名比拼也进入了白热化阶段。
Wind数据显示，截至12月2日，在主动权益基金中，国融融盛龙头严选A年内收益率56.62%，暂时位列第一。
排名前十的基金中，按投资标的来区分，大体可以分为三类：
一类以投资AI和半导体为主的科技成长风格基金，一类是北交所主题基金，还有一类是以周期股为主要配置方向的基金。
这三种投资策略在今年都跑出了较高的收益率，究竟是哪些基金抓住了人工智能的浪潮，又有哪些基金抓住了北交所的机会，因重仓地产获得超额收益的又是哪只基金？
六只基金以AI为主线，算力板块被看好
主动权益基金中，规模在1亿元以上且收益率位于前十的基金中，有六只以人工智能为主要投资方向，分别是国融融盛龙头严选C、大摩数字经济A类、万家臻选A、万家社会责任定开A、华夏见龙精选、工银新兴制造A。
这六只基金中，国融融盛龙头严选和大摩数字经济的年内收益率均超过55%，万家臻选A等其余四只的收益率也超过了44%。
其中，国融融盛龙头严选与大摩数字经济的收益率差距不足2%，排名竞争较为激烈。
按规模来看，国融融盛龙头严选A类及C类总规模为7.12亿元，大摩数字经济A类及C类总规模为17.36亿元，万家臻选的规模为21.19亿元，是三只基金中规模最大的一只。
从三季度末的持仓来看，收益率排名前三的基金都更看好人工智能产业链的算力板块，比如重仓股都配置了中际旭创。
相比之下，大摩数字经济的持仓更专注于数字经济板块；国融融盛龙头严选则增加了对金融科技板块的配置，同花顺、东方财富成为第一大、第二大重仓股；万家臻选A前十大重仓股还覆盖了创新药行业。
近期专访中，万家臻选A的基金经理莫海波表示，科技成长类资产在市场信心恢复的过程中估值修复的空间更大。“受益于基本面的改善和科技革命的红利，科技类资产无论是短期还是中长期，可能都更具弹性和吸引力。尤其是以AI为代表的科技行业，或迎来一个大爆发时代。”
三只北交所主题基金，华夏北交所精选争“冠基”
今年除了人工智能这条投资主线，北交所主题也是一股不容小觑的力量。
年内收益前十的主动权益基金中，有三只是北交所主题基金，分别是华夏北交所创新中小企业精选两年定开、汇添富北交所创新精选两年定开A 、易方达北交所精选两年定开A。
根据Wind数据，截至12月2日，上述三只基金年内收益率分别为55.59%、51.44%、46.35%。
其中，华夏北交所精选暂时排在第二位，与第一名的国融融盛龙头严选A的收益率仅差1.03%。
在年末阶段，市场是走AI主线还是炒北交所行情，或将成为决定“冠军基金”的关键因素。
根据Wind数据，截至12月2日，华夏北交所创新精选总回报率为63.18%，年化收益率为17.54%；汇添富北交所创新精选累计收益率为39.13%，年化收益率为11.51%；易方达北交所精选累计收益率为43.22%，年化收益率为12.59%。
配置方面，华夏、汇添富、易方达的北交所主题基金都是以科技创新、高端装备、新兴消费为主线，重仓股中都配置了医美细分行业公司锦波生物、轴承制造商苏轴股份、半导体石英厂商凯德石英。
在投资市场方面，华夏北交所精选和汇添富北交所精选的前十大重仓股中均是北交所板块公司。
而2024年三季度末，易方达北交所精选的第一大重仓股和第七大重仓股分别是港股上市的腾讯控股和美团，持仓占比分别为5.14%和2.65%。
三季度靠地产链突围，“另类”的西部利得策略优选
收益率前十的主动权益基金中，西部利得策略优选A算是一个“另类”。
这只基金既不是成长风格也不是北交所主题，是唯一一只重仓黄金、地产等周期股的基金。
截至12月2日，西部利得策略优选A的年内收益率为47.19%，基金规模为2.65亿元。
从季度收益率来看，三季度是西部利得策略优选实现超额收益率且排名大幅跃升的关键阶段。
2024年前三季度，西部利得策略优选A的季度收益率分别为14.58%、-4.31%、40.73%，同期业绩基准收益率分别为3.05%、2.38%、2.66%。
在近期的采访中，西部利得策略优选的基金经理何奇表示，“今年以来业绩之所以出彩，主要是因为做对了几次选择——第一次是一季度底部加仓了科技小盘股，第二次是二季度前后抓住了黄金的投资机会，第三次是三季度把握了地产产业链和港股的上涨行情。”
从持仓来看，2024年三季度末，西部利得策略优选前十大重仓股分别为快手、越秀地产、山金国际、科顺股份、喜临门、蒙娜丽莎、保利发展、盛达资源、新城控股，有7只是地产及地产后周期股票。
值得一提的是，截至12月2日，何奇管理的另一只基金西部利得数字产业A年内收益率为46.34%，不过该基金A类和C类的规模都不足1亿元。
2024年三季度末，西部利得数字产业前十大重仓股分别为快手、中国软件、三七互娱乐、恺英网络、中望软件、福昕软件、慈文传媒、太极股份、云赛智联、吉比特。配置思路与西部利得策略优选截然不同。
对于后市行情，何奇认为科技是长期主线，短期内周期股的机会可能大于科技股，后续国内内需刺激政策升级是概率较大的主线。另外，如果美国经济继续下行、持续降息，贵金属和再通胀方向可能仍有机会。
