股市对经济环境的变化是很敏感的，一个国家的利率水平、通胀水平以及汇率波动，都会反映在股市的走势之中。
今天我们就和大家聊聊几种常见的经济环境变动对股市的影响。
（一）利率
首先我们来看看央行加息、降息会对股市形成怎样的影响。
加息是央行收紧流动性的举措之一。从理论上讲，加息对股市影响偏于负面。
首先，较高的利率会分流部分股市资金。同时，利率的上升还将提高企业的财务成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到一些上市公司的业绩水平。
而降息则会使得上述情景发生逆转，因此，降息对股市影响就偏于正面了。
总的来说，货币政策调控着整个社会流动性的松紧，进而对资本市场产生影响。其中，利率的变化对股市行情的影响比较大。
（二）通胀
接下来，我们说一下通胀对股市的影响。
早些年，有那么一句流传甚广的话——你可以跑不过刘翔，但一定要跑赢CPI。CPI，就是衡量通胀水平的主要指标之一。
通胀，具体表现为物价水平持续上升。一般来说，通胀的一个大背景就是货币供应量增速较快，实际上是一个货币价值持续贬值的过程。所以，从理论上来讲，温和的通胀对股市是比较有利的。
温和通胀的背景下，你手里的现金（资产）如果想增值，就得寻找年化收益率超过当年CPI的资产。因此，投资者在货币贬值的背景下寻求资产保值（跑赢CPI），对风险资产的偏好度会有所提升。
不过，必须要注意的是，通胀对股市较为有利的前提是“温和的通胀”。如果出现了“恶性通胀”，往往意味着经济停滞或衰退，股市可能也会走熊。
同样，通缩对股市的影响也不可一概而论。在“恶性通缩”下，经济伴随物价下跌进入衰退，股市也不会有好的表现。而适度的通缩，实体经济的发展脚步并不停滞，股市有走强的潜力。
（三）汇率
最后说一下汇率对股市的影响。
随着全球经济一体化程度不断提高，各国股市受汇率的影响也日益扩大。
如果一国货币贬值预期较强，资金流出该国的意愿就会很强烈，从而带来股市下挫。我们一般称之为“股汇双杀”。
从这个角度来看，一国货币持续升值是对本国股市有利的。
值得注意的是，汇率对外贸的影响是最为直接的。货币升值受益的多半是进口业，亦即依赖海外供给原料的企业；相反的，出口业由于竞争力降低，而导致亏损。可是当货币贬值时，情形恰恰相反。
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