近期以来港股在一系列干扰因素的影响下，尤其是科技板块，估值呈现下行趋势，但长期来看，硬核科技等行业作为战略新兴产业的重要组成部分，随着近期积极的信号再现，同时估值处于低位，是左侧布局的良机。
中信证券：延续高波动
8月，随着政策预期校正、盈利预期修正、海外衰退渐进、机构仓位调整，A股将延续7月以来的高波动状态，并逐步形成五个方面的新平衡；配置上，建议关注成长制造的细分领域，政策催化的主题，以及估值修复的医药。
首先，政策对今年经济增长的诉求一直非常理性，定力较强，市场前期政策宽松的预期将校正，与中央政策定力形成新平衡。各类预期调整影响投资者行为，国内机构仓位与外资全球配置也将达到新平衡。
国泰君安证券：景气成长找隐形冠军，传统赛道寻龙头白马
下一个阶段，对整体市场而言，行情以区间震荡为主，投资机会还会较为丰富，关键是找好投资结构，成长好于价值。
景气成长找隐形冠军，传统赛道寻龙头白马。下一个阶段，两大投资主题有望继续走出超额，第一类是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股；第二类要重视中期角度存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。推荐：1）高景气成长：电动车/光伏/风电/军工/计算机信创/数字产业；2）消费医药等赛道龙头股：白酒/酒店/生猪/医疗设备/消费医疗/CDMO。
海通证券：倒春寒可能未完，保持耐心
①7月初市场调整以来，地产链和消费类行业跌幅较大，源于对基本面的担忧，关键仍在地产。②地产及相关产业在我国经济中占比接近1/3，短期关注政策如何落地，解决保交楼、稳信心。③倒春寒的休整仍需要时间，短期保持耐心，4月底是反转底，中期坚定信心，中期主线仍是高景气方向，如新能源和数字经济等。
中金公司：震荡偏弱格局可能持续
7月以来在内外部市场环境影响下，A股逐渐从单边反弹，过渡到双向波动、整体趋弱的态势。这主要因为几个方面的原因：一方面，疫情的潜在反复可能会使得稳增长政策落地存在约束，增长复苏弹性减弱，另一方面，地产行业近一年的销量持续大幅下滑后，资金链可能仍然会面临一定压力，近期这一问题受到广泛关注、政策在发力，但可能尚待根本缓解，仍需要继续关注；
配置上依然以低估值、与宏观关联度不高或有政策支持的领域为主，近期上游价格已经大幅回调，逐步开始关注中下游产业可能出现的修复。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，需要综合关注景气度与估值做结构性配置。
招商证券：调整将息，升势将起
进入2022年8月，各指数在修整或调整后，将会延续此前的震荡上行趋势，重回升势。当前属于典型“高流动性，低社融，盈利见底”，需关注后续基建、制造业和地产竣工加速带来的融资需求增速回升幅度。外部因素，美联储最严厉加息靴子落地，美债收益率、美元指数走弱，对A股影响偏正面。
总体来看，内部下修经济预期目标，外部美联储加息和中美关系恶化靴子落地后，A股会在经济继续走向修复，外部流动性改善的共振之下继续回到上行周期。风格方面，过去三个月强烈的中小成长风格“新机车”占优，未来可能会随着社融数据恢复、保交楼政策落地、海外风险解除等因素出现后，风格更加均衡，“银房家”也可以考虑逐渐加大关注力度。
兴业证券：“新半军”上行趋势并未结束，仍是高景气方向
当前“新半军”拥挤度已自高位回落，后续“新半军”或类似去年三季度，短期震荡消化拥挤度压力后，上行趋势并未结束。
配置上，聚焦强者恒强的“新半军”（光伏组件/逆变器/光伏设备、风电、新能源汽车、军工新材料、特高压输配电设备）+景气回暖的“药家酒”（医药、家电、家居、酒类）。中长期，持续重点关注“专精特新”六大方向:1）新能源（新能源汽车、光伏、风电、特高压等），2）新一代信息通信技术（人工智能、大数据、云计算、5G等），3）高端制造（智能数控机床、机器人、先进轨交装备等），4）生物医药（创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等），5）军工（导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等），6）粮食安全（种业、生物科技、化肥等）。
安信证券：8月有为胜无为，中小盘未止+黄金正起
面向8月市场，维持震荡市思维，但是不改在震荡中实现中枢上移的后市大方向判断，并且再次强调在这个阶段：强业绩才是硬道理，重点关注疫后修复+成本冲击减弱这两大变量影响下业绩具备较高弹性的中游制造业和下游服务业。
那么，中小盘占优行情能持续多久呢？客观而言，从超额收益来看，当前中小盘相对大盘的超额收益已经接近2021年以来几轮中小盘行情的高点。在房产问题和宏观基本面没有看到客观数据的积极信号之前，中小盘占优的阶段并未结束。此外，当前美国经济进入“技术性衰退”，黄金价格出现止跌回升。随着本周美联储如期加息75BP落地，本轮加息周期已经进入下半场，正式开启对“温和衰退”定价，市场对于通胀和加息的反应趋于钝化，对利率敏感的、以纳斯达克指数为代表的成长股表现，将相对好于对经济周期敏感的、以道琼斯指数为代表的价值股，而对于黄金价格应该已经见到底部。
平安证券：先抑后扬，兼顾景气、防御与弹性
投资者在8月初将迎来低位布局港股的良机。虽然景气度上，新能源设备与贵金属、能源、有色等周期板块更具吸引力；但从弹性上看，消费板块以及消费互联网领域却更具优势。展望8月，需要兼顾景气确定性与估值弹性。具体来看，港股8月份的结构主线上将重点关注以下三条：第一，风电、光伏与新能源车电池设备等新能源高景气确定性板块，以及贵金属、能源、有色等为代表的拥有强金融属性的上游周期领域；第二，电讯业、公用事业等强防御属性板块；第三，线下活动消费领域、消费互联网领域等大消费领域所处的高弹性板块。
中信建投：景气第一、估值第二、拥挤第三
市场从修复期转入震荡，不宜轻言全面牛，β转α，成长仍主线。
目前风电、光伏、新能源车等行业的景气占优依然明显，估值情况整体尚未泡沫化，但拥挤度较高，尤其近期一些中小盘公司较为明显，总体看如果因为拥挤产生波动回撤，大概率不是中期趋势拐点，但这个过程需要区分有景气度支持和偏主题炒作，后者可能会有巨大回撤，而且回撤后未必短期能修复失地。行业重点关注：风电、光伏、储能、新能源车、医疗服务/医美等。
具体个股方面，发布研报，首次覆盖联想集团，给予其FY2023 6xPE，9.4港元/股的目标价，对应目标市值1420亿港元，给予“买入”评级。
国海证券：不悲观，股市仍是找机会的格局
7月市场出现了一定程度的回调，价值风格受地产部门以及海外衰退预期的冲击，调整幅度相对较大，风险偏好也受到地缘政治事件的冲击。但展望8月我们对市场不悲观，核心在于短期扰动不改经济恢复的大趋势，国内外流动性环境出现好转信号，股票市场仍是找机会的格局。
配置方面，8月市场进入业绩密集披露期，“经济弱复苏+流动性充裕”组合下成长优于价值。建议围绕中报期业绩向好的成长板块如新能源、军工产业链，以及Q3修复动能较大的可选消费板块布局，8月首选行业为汽车、电力设备、公用事业。
