“双碳”目标下，各地纷纷组建省级能源集团，作为推动能源产业发展的重要战略部署，也成为我国新能源发展版图中的重要一极。2023年以来，就有广西、贵州、新疆等自治区、省份正式成立了省级能源集团。进入2024年，湖南省级能源集团也正式揭牌成立。
就影响力而言，广西能源集团尤其吸引关注。根据公开资料显示，广西能源集团参控股电力装机容量约3300万千瓦，仅次于广东能源集团、京能集团、浙能集团。
作为广西能源集团旗下唯一控股上市公司，广西能源(600310.SH)借地方资源整合东风，也实质性成为广西自治区核心能源上市平台，承载做大做强广西自治区能源产业的集团使命。
值得注意的是，2024年广西能源集团董事长出任上市公司董事长，也充分展现出自治区和集团对做大做强广西能源的决心。
当前，集团层面的能源整合颇受外界期待。多家券商研报都关注到，根据前期公告和同业竞争承诺，广投集团所持有的能源资产、能源指标都将有望注入上市公司。过往资料显示，在股权划转之初，广投集团就承诺将择机将旗下优质能源资产、所属企业电容量指标逐步注入广西能源。随后的2020年集团注入大水电桥巩水电站，2023年集团将所获取的海风指标注入上市公司。
据华源证券统计，梳理下来，当前广西能源集团未上市发电资产包括：96.2万千瓦参股核电;24万千瓦参股水电、196万千瓦控股火电、244.1万千瓦参股火电，以及59万千瓦在建风电。另外广投集团体内还拥有未上市参股水电权益装机162万千瓦。
聚焦发供电一体化业务 广西能源2024年水火有望反转
公开资料显示，广西能源是电力上市公司中少数拥有“厂网合一”的企业，厂网一体化保证了对区域电力供应市场优势。 2023年，广西能源在业务上迎来重要进展，包括迅速剥离油品业务，对发供电一体化业务形成聚焦。
截至2023年底，广西能源拥有在运控股装机157.86万千瓦，其中水电85.86万千瓦(除桥巩水电和京南水电上广西电网外其余水电上桂东电网)，火电70万千瓦，上广西电网;光伏2万千瓦，位于陕西地区;
电网方面，自有电网为桂东电网，主要供电营业区包括贺州市下辖的市、县、区和有关的厂矿等，同时与广西电网、湖南电网互为网间电力交换。
根据公司2023年年报，报告期内通过不断优化运营，拓展新能源业务，广西能源实现营业收入167.16亿元;净利润2784.94万元，顺利扭亏为盈，同比增长达到118.61%。
客观因素来看，广西能源实现盈利的增长其实颇为不易。地方能源企业离不开当地的资源禀赋，水力发电也是广西能源当前主要收入来源。2023年受各流域内来水同比减少影响，广西能源全年完成水电发电量31.3亿千瓦时，同比减少19%。
进入2024年，随着一季度各水电厂来水流域同比增加，广西能源水力发电、供电业务利润也得以增加。报告期内，广西能源水力发电量达到8.17亿千瓦时，同比增长约35%，实现扣非归母净利润4729.64万元，同比增加4478.34万元。
火电方面，受一季度火电受煤价下行的利好，广西能源火力发电板块扣非归母净利润同比增加。各界认为，2024年全国煤炭供给体系质量提升、应急保供能力增强，煤炭市场供需将保持基本平衡态势。按照一季度的供求关系，煤价向下探底，有利于发电企业的经营。
华源证券指出，2023年存在一定煤价滞后，预计2024年广西能源火电盈利改善幅度好于其余火电公司。
定位“零碳” 广西能源迎来重要发展机遇
地方组建省级能源集团不仅有助于整合优势能源资源、支撑区域内能源电力保供，更是推动能源结构调整、加快能源产业转型升级的重要抓手。
广西能源集团成立后，发展定位明晰：深入实施“三海”战略，即“到海边去”，打造北部湾沿海清洁能源综合基地;“到海上去”，构建北部湾千万千瓦级海上风电基地和千亿级海上风电产业集群;“到海外去”，积极挖掘与东盟国家在能源领域的合作机遇。
这也意味着，对于广西能源而言，“零碳”将会是未来发展的重要关键词。做大做强做优广西能源，将广西能源打造为具有重要区域影响力的“零碳”能源上市企业，正是广西能源集团在设立时明确提出的目标。
从区位优势来看，广西北部湾拥有1628公里海岸线，风能资源富集。广西也是中国唯一与东盟既有陆地接壤又有海上通道的省份，广西依托海上风电资源，发展“向海经济”，有望强化沿海经济带，带动广西自治区经济形成新一轮增长。
值得关注的是，在自治区和广投集团的助力下，2022年广西自治区首次竞配2个海风项目共2.7GW，广西能源集团获得一控一参，意味着其主导推进广西首批海上风电示范项目。
进入2024年，广西能源防城港海上风电示范项目成功并网发电。华源证券指出，广西能源北部湾风资源良好，且平价上网，测算下来资本金收益率超12%。2024-2026年首批海风项目有望陆续投产，为广西能源带来较高利润增量。
