广东东实环境股份有限公司于9月27日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，工业固废业务领域子公司持续亏损，大额采购公允性及在建工程真实性，城市环境及公共服务运营业务毛利率波动较大的合理性等。
同壁财经了解到，公司立足城市发展和产业升级，着力打造市政固废综合服务、工业固废综合服务、城市环境综合服务三大业务板块。
关于工业固废业务领域子公司持续亏损。根据申请及回复文件，（1）工业固废业务报告期内处置单价持续下跌，根据期后售价、毛利率等因素，该业务在 2024年可能存在毛利率持续下滑风险。导致发行人工业固废综合服务单价及服务量增长的不利影响在未来可能将长期存在。（2）发行人子公司新东欣主要经营工业固废业务。报告期内，新东欣净利润分别为-9,426.90 万元、-7,188.40 万元和8,612.60 万元。根据评估报告中的评估预测数据，结合新东欣在手订单情况，预计 2024 年新东欣仍处于亏损状态，2025年度亏损收窄，2026 年度可以扭亏为盈。2023 年末，经评估测算，发行人持有的新东欣股权无需计提减值准备。
需要发行人结合工业固废业务市场竞争情况、毛利率下滑风险等因素，详细说明评估预测相关假设、参数、测算过程、测算结果的客观准确性，是否有外部客观证据佐证，所处行业景气度及经营环境能否支持发行人实现前述测算指标；结合减值测算过程及结果，说明 2023 年末未计提减值的合理性，以后年度是否存在减值风险，请充分披露相关风险。
关于大额采购公允性及在建工程真实性。根据问询回复，发行人报告期内前五大供应商采购金额分别为 42,685.90 万元、15,275.67 万元、21,302.09 万元。，涉及的主要采购内容包括：委托运营、设备、劳务、飞灰填埋、工程安装服务等。报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 30,219.74 万元、20,089.78 万元、23,298.88 万元，且各期转固金额较大。
需要发行人按照采购内容的不同（委托运营、原材料、能源、设备、劳务、飞灰填埋、工程安装服务等）补充披露报告期内采购情况，并分别说明对应主要供应商情况，包括成立时间、合作年限、企业性质（央企、地方国企、民企）、采购内容及金额、结算进度（是否涉及预付款）、发行人采购额占其业务规模的比例，结合定价机制、市场价格、第三方采购价格等，分别说明报告期内委托运营、设备、劳务、飞灰填埋、工程安装服务等主要项目采购价格是否公允。
关于城市环境及公共服务运营业务毛利率波动较大的合理性。根据问询回复，（1）2022 年度、2023 年度，发行人城市环境及公共服务运营主要客户毛利率波动较大，主要原因系不同项目的毛利率有所差异，同一项目在不同期间的毛利率也有所差异。（2）收入方面：不同镇街的项目单价差异较大；项目的工作量、服务范围和作业标准等会有所调整；客户依据合同约定对项目作业质量进行考核，而予以奖励或扣款等也会影响项目收入。成本方面：不同镇街之间同样的清扫面积，人员、设备等成本投入差异较大；项目成本投入进度根据项目不同情况呈现不同趋势；临时收入导致人员投入和外包成本的变化。（3）城市环境及公共服务运营业务的主要成本为人工成本。
需要发行人区分环卫绿化管养服务、生活垃圾转运服务，分别说明主要项目订单获取方式、合同金额、预计成本、各期结转收入成本、各期毛利率及项目整体毛利率，实际收入与合同金额、实际成本与预计成本存在差异的原因；结合影响收入成本的主要因素，说明不同项目毛利率、同一项目在不同期间的毛利率存在较大差异的原因，是否存在毛利率明显偏高偏低项目及其具体原因。
